Анализ отчета о движении денежных средств

Анализ отчета о движении денежных средств Содержание 1. Анализ отчета о движении денежных средств 1. 1 Состав, структура и движение денежных средств по видам деятельности предприятия 1. 3 Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке движения денежных средств 1. 4 Выводы и предложения по оценке и реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств Список литературы денежные средства движение 1. Анализ отчета о движении денежных средств 1. 1 Состав, структура и движение денежных средств по видам деятельности предприятия Отчет о движении денежных средств должен представлять потоки денежных средств и их эквивалентов за отчетный период с подразделением и группировкой потоков от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств. Для этого используется форма №4 «Отчет о движении денежных средств». В составе отчета денежных средств выделяют три раздела: текущая, инвестиционная и финансовая деятельность. Операционная деятельность приносит организации основную выручку и основные потоки денежных средств. К операционной относится также любая прочая деятельность организации, не относящаяся к инвестиционной или финансовой. Потоки денежных средств от операционной деятельности, как правило, являются результатом операций и событий, входящих в определение чистой прибыли (убытка). К ним относятся: - денежные поступления от продажи товаров и предоставления услуг, от аренды, комиссионных и других доходов, страхового возмещения, коммерческих контрактов и др.; - денежные платежи поставщикам за товары и услуги, персоналу организации, страховым организациям, а также по коммерческим контрактам и налоговым обязательствам. Движение денежных средств, связанное с покупкой и продажей ценных бумаг, приобретаемых с целью их перепродажи, может быть отнесено к операционной деятельности. Расход денежных средств на погашение кредита отражается как финансовая деятельность, а на погашение процентов по кредиту – как операционная деятельность. - денежные платежи за приобретаемое имущество (основные средства), нематериальные активы и другие долгосрочные активы; за финансовые вложения в другие компании (кроме ценных бумаг, рассматриваемых эквивалентами денежных средств или приобретенных в коммерческих целях), а также авансовые денежные платежи и кредиты, по срочным контрактам и опционам (кроме коммерческих); - денежные поступления от продажи объектов, перечисленных выше. Прибыль (убыток) от продажи основных средств и иного имущества есть результат операционной деятельности, но денежные потоки, связанные с такими операциями, являются потоками, относящимися к инвестиционной деятельности. Финансовая деятельность или деятельность по привлечению средств представляет совокупность операций, приводящих к изменениям в размерах и структуре собственного и заемного капитала, за исключением текущей кредиторской задолженности. К ней относятся: - денежные выплаты в ходе выкупа или погашения акций общества, для погашения полученных кредитов и займов, а также для погашения задолженности по финансовой аренде. Для понимания положений стандарта необходимо дать ключевые определения. Денежные средства – включают деньги в кассе и на счетах в банках, внесенные на вклады «до востребования». Депозитные вклады в банках относятся к краткосрочным или долгосрочным финансовым вложениям. Эквиваленты денежных средств – краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения, быстро и легко обратимые в известные денежные суммы и подверженные незначительному риску колебаний их стоимости. Например, депозитные сертификаты, казначейские краткосрочные обязательства и т. п. Чистые денежные средства – нетто-результат движения денежных средств под влиянием хозяйственных операций. Чистый прирост или уменьшение денежных средств за отчетный период. Поток денежных средств – поступление и расходование (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов. Отчет о движении денежных средств – совокупность показателей, развернуто характеризующих поток денежных средств за отчетный период. Прямой метод составления отчета – предполагает отражение непосредственных потоков денежных средств, поступивших от покупателей, выплаченных персоналу и т. п. Косвенный метод составления отчета – в отчете отражается только часть потока денежных средств, не включающая валовые поступления и расходы от основной производственно-хозяйственной деятельности. Для анализа движения денежных средств можно использовать два метода: прямой и косвенный. в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и расхода денежных средств предприятия, определить статьи, по которым формируется наибольший приток и отток денежных средств в разрезе видов деятельности. Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при прогнозировании денежных потоков. Однако данный метод имеет существенный недостаток, потому что он не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия. По результатам анализа можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия в отчетном году ухудшилась по сравнению с предыдущим годом: в отчетном периоде получен приток денежных средств в размере 49,26 тыс. руб., что на 27,8 тыс. руб. меньше, чем в предыдущем году. Это уменьшение было вызвано снижением поступлений денежных средств от текущей деятельности на 94,17 тыс. руб. и финансовой деятельности на 27,8 тыс. руб. В результате инвестиционной деятельности предприятие получило отток денежных средств как в отчетном, так и в предыдущем периодах. Таблица 1 – Анализ движении денежных средств (прямой метод), тыс. руб. Показатели Отчетный год Предыдущий год 1. Текущая деятельность 1. 1. Поступило: выручка о продажи продукции 11039,06 9305,11 прочие поступления 0,21 ИТОГО: 9305,32 1. 2. Направлено: на оплату материалов, товаров и т. д. 8599,02 на выплату заработной платы 1124,29 на выплату дивидендов на оплату налогов и сборов 328,44 отчисления в гос. внебюджетные фонды 688,98 312,88 на выдачу подотчетных сумм 7,36 12,84 на прочие расходы 10,64 15,37 9184,48 Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств 26,67 120,84 2. Инвестиционная деятельность 2. 1. Поступило: выручка от продажи основных средств 0,079 0,079 2. 2. Направлено: на приобретение основных средств 101,62 на приобретение ценных бумаг ИТОГО: 101,62 114,62 -101,54 -114,62 3. Финансовая деятельность 3. 1. Поступило: полученные кредиты и займы 225,67 185,46 ИТОГО: 3. 2. Направлено: возврат полученных ранее кредитов 101,54 ИТОГО: 101,54 114,62 Итого: приток (+)/отток (-) ден. средств по финансовой деятельности 124,13 70,84 49,26 77,06 Приток денежных средств от текущей деятельности уменьшился за счет увеличения расходов на материалы, заработную плату, отчисления во внебюджетные фонды, несмотря на то, что выручка в отчетном периоде по сравнению с предыдущим увеличилась на 1733,95 тыс. руб. и составила 11039,06 тыс. руб. В предыдущем году недостаток денежных средств был компенсирован за счет привлечения финансовых средств на заемной основе (185,46 тыс. руб.), однако основная их часть была погашена, в отчетном периоде также привлекались заемные средства в размере 225,67 тыс. руб. В отчетном периоде полученные кредиты и займы были погашены всего лишь на 45%, в предыдущем периоде на 62%, что свидетельствует об увеличении кредиторской задолженности в отчетном периоде, а, следовательно, и о неустойчивости финансового положения предприятия. Уменьшение оттока денежных средств по инвестиционной деятельности было вызвано снижением расходов на покупку основных средств с 114,62 тыс. руб. в предыдущем периоде до 101,62 тыс. руб. в отчетном периоде. В долгосрочной перспективе прямой метод расчета величины денежных потоков дает возможность оценить уровень ликвидности активов. В оперативном управлении финансами прямой метод может использоваться для контроля за процессом формирования выручки от продажи продукции (товаров, услуг) и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам. Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам. Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом: - иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности. В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок. На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше – в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли. На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств. Для расчета изменений по статьям оборотных активов и краткосрочных обязательств используется вспомогательная таблица. Таблица 2 – Сведения об изменении статей собственного капитала, тыс. руб. Статьи баланса На конец периода уменьшение (-) Производственные запасы 1,91 2,09 +0,18 Незавершенное производство 39,82 23,76 -16,06 Расходы будущих периодов 0 1,8 +1,8 588,69 629,22 +40,53 Дебиторская задолженность 986,45 178,59 Краткосрочные финансовые вложения 31,15 3,34 -27,81 38,48 Краткосрочные займы и кредиты 225,60 239,40 Расчеты с кредиторами 823,39 385,02 Расчеты с персоналом 46,09 56,59 +10,50 Расчеты с внебюджетными фондами 0 8,09 +8,09 Расчеты с бюджетом 47,42 6,13 -41,29 0 1,1 +1,1 Доходы будущих периодов Авансы, полученные от покупателей и заказчиков Анализ движения денежных средств косвенным методом предприятия ООО «Планета» представлен в таблице 3. Для рассматриваемого примера скорректированные данные изменения денежных средств по видам деятельности будут: текущая деятельность + 26,67 тыс. руб., инвестиционная деятельность – 101,54 тыс. руб., финансовая деятельность + 124,13 тыс. руб. Общее изменение денежных средств, очевидно, осталось неизменным: + 49,26 тыс. руб. Таблица 3 – Анализ движения денежных средств (косвенный метод), тыс. руб. Показатели Сумма Текущая деятельность Чистая прибыль 134,12 Начисленная амортизация 1110,64 Результата от выбытия основных средств Доходы от участия в других организациях Изменение производственных запасов (плюс НДС по приобретенным ценностям) +37,48 Изменение объема незавершенного производства -16,06 Изменение расходов будущих периодов +1,8 Изменение объема готовой продукции Изменение дебиторской задолженности -807,86 -446,17 Краткосрочные вложения -27,81 Изменения доходов будущих периодов Итого денежных средств от текущей деятельности 26,67 Инвестиционная деятельность Поступления 0,079 Платежи -101,62 Итого денежных средств от инвестиционной деятельности -101,54 Финансовая деятельность Приток 225,67 Кредиты и займы 225,67 Отток -101,54 Возврат кредитов -101,54 Итого денежных средств от финансовой деятельности 124,13 Изменения денежных средств +49,26 кредиторской задолженности, повлекшее отток денежных средств. Дополнительный приток денежных средств в рамках текущей деятельности был обеспечен за счет увеличения дебиторской задолженности. 1. 3 Коэффициентный метод как инструмент факторного анализа в оценке движения денежных средств Помимо прямого и косвенного методов анализа денежных потоков в работах отечественных аналитиков предлагается использование факторного анализа денежных потоков, построенного на основе коэффициентного метода. В рамках данного метода предлагается изучать динамику различных коэффициентов. Предполагается, что это позволит выявить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления денежными средствами организации, а также разработать необходимые мероприятия для оптимизации ими. В этой связи предлагаются следующие коэффициенты: - рентабельность израсходованных денежных средств; - рентабельность поступивших денежных средств; - рентабельность среднего остатка денежных средств. Коэффициент достаточности денежного потока (Кд ) рассчитывается по формуле: Кд = П / Р * 100%, где: П - сумма денежных притоков (поступления); Р - сумма денежных оттоков (платежей). Кд отч. год = 11264,81 / 11215,48 * 100% = 100,4 Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств ( Эр) рассчитывается по следующей формуле: Эр = Ф / Р * 100%, где: Ф - финансовый результат деятельности предприятия; Эр пр. год = 248,5 / 9413,72 * 100% = 2,64% Эр отч. год = 134,12 / 11215,48 * 100% = 1,20% Коэффициент рентабельности поступивших денежных средств (Эп) рассчитывается по следующей формуле: Эп = Ф / П * 100%, где: Эд пред. год = 248,5 / 9490,78 * 100% = 2,62% Эд отч. год = 134,12 / 11264,81 * 100% = 1,19% Коэффициент рентабельности остатка денежных средств (Эо) рассчитывается по следующей формуле: Эо = Ф / Оср * 100%, где: Ф - финансовый результат деятельности предприятия; Оср - средний остаток денежных средств. Эо пр. год = 248,5 / 110,35 * 100% = 225,19 % Эо отч. год = 134,12 / 75,92 * 100% = 176,66 % Рассчитанные показатели для ООО «Планета» оформим в таблицу 4. а в отчетном году коэффициент снизился на 0,4 пункта, и покрывает расходы на и 100,4%. Таблица 4 – Расчет коэффициентов рентабельности для ООО «Планета» Показатель Отчетный год Изменения Сумма денежных притоков (поступления), тыс. р. 9490,78 1774,03 Сумма денежных оттоков (платежей), тыс. р. 9413,72 11215,48 1801,76 248,5 134,12 -114,38 Средний остаток денежных средств ,тыс. р. 110,35 75,92 -34,43 Коэффициент достаточности денежного потока 100,8 100,4 -0,4 Коэффициент рентабельности израсходованных денежных средств 2,64 1,20 -1,44 Коэффициент рентабельности поступивших денежных средств 2,62 1,19 -1,43 Коэффициент рентабельности остатка денежных средств 225,19 176,66 -48,53 Коэффициенты рентабельности характеризуют уровень отдачи денежных средств в финансовых результатах. Сумма расходов денежных средств в прибыли за предыдущий год составляла 2,64%, а в отчетном году произошло снижение на 1,44%. средств. Снижение коэффициентов рентабельности является отрицательной тенденцией. 1. 4 Выводы и предложения по оценке и реализации резервов повышения эффективности использования денежных средств Приведенные данные анализа движения денежных средств отражают бездефицитность текущей деятельности и показывают, что основной приток денежных средств в отчетном периоде предприятие имело от финансовой деятельности, что является отрицательным моментом, т. к. это свидетельствует о том, что для удовлетворения потребностей своей производственной деятельности предприятие прибегало к заимствованиям в форме кредита. Предприятие осуществляло инвестиции в основные средства за счет финансовой деятельности (получение кредитов). средства превышают потребность в них) целесообразно инвестировать на приобретение краткосрочных ценных бумаг. При ожидаемой нехватке денежных средств в каком-либо периоде необходимо предусмотреть возможные варианты их получения. Например, получить краткосрочный кредит, конвертировать ранее инвестированные средства в ценные бумаги, пролонгировать кредиты и предусмотреть отсрочку платежей кредиторам, если последнее не повлечет выплату штрафных санкций, предусмотренных договорными условиями в будущем. Для эффективного управления денежными потоками необходима не только обобщающая информация о движении денежных средств по итогам года, но в течение года (помесячно). Наличие такой информации позволяет выявить, испытывало ли предприятие в течение года трудности с наличностью или имелся период, в котором оно не воспользовалось возможностью заработать дополнительные денежные средства, имея значительные денежные остатки в течение достаточно продолжительного периода. Кроме того, такая информация нужна, чтобы определить, привлекало ли предприятие займы и кредиты, не испытывая трудности с денежными средствами, не были ли излишне профинансированы заказчики или поставщики. В ходе управления возникает необходимость в информации о движении денежных средств по направлениям деятельности, а внутри направлений – по видам. Если предприятие продвигает на конкурентном рынке несколько видов продукции и услуг, то в денежных потоках от текущей деятельности ему целесообразно выделять потоки по каждому виду уставной деятельности. Для характеристики инвестиционной деятельности предприятия важно определить направления вложений в строительство и реконструкцию, расширение производственных мощностей и объектов природоохранного назначения, создание нового продукта, замену оборудования, развитие непроизводственной сферы, долгосрочные ценные бумаги, участие в других организациях и т. д. Разукрупнение денежных потоков внутри каждого направления деятельности позволит формировать информацию для оценки эффективности того или иного вида деятельности и вложений, источников их обеспечения и послужит базой для анализа управленческих решений. Подобная информация, получаемая в рамках корпораций, может служить базой для оценки потенциала дополнительных ресурсных возможностей от совместной деятельности либо создания нового финансово-инвестиционного механизма корпораций. Анализ такой информации и выводы, сделанные на ее основе, должны быть также учтены при составлении плана управления будущими денежными потоками. Для оценки платежеспособности и ликвидности на ближайшее время и на перспективу осуществляется прогноз потока денежных средств. Краткосрочный прогноз денежных средств является одним из наиболее надежных инструментов при измерении платежеспособности предприятия, поскольку позволяет более реально определить денежные потоки. В отличие от краткосрочного прогноза, составляемого, как правило, на период до полугода, в прогнозе на более длительный период не могут быть достоверно оценены все факторы, влияющие на поступление средств и оплату расходов. Процесс анализа завершим оптимизацией денежных потоков путем выбора наилучших форм их организации на исследуемом предприятии ООО «Планета». В нашем случае необходимо обеспечить условия максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечит повышение уровня самофинансирования, снизит зависимость от внешних источников финансирования. Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий: - снижения суммы постоянных издержек предприятия; - снижения уровня переменных издержек; - проведения эффективной налоговой политики; - использования метода ускоренной амортизации; - усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности. финансовой зависимости, левериджа, коэффициента обеспеченности собственными средствами. Выдержки из баланса, руб. На конец года Внеоборотные активы 8670 8820 Оборотные активы, В том числе запасы и затраты 4240 2840 4530 2750 Капиталы и резервы 9720 9970 Расчеты с дебиторами 200 500 Денежные средства 200 560 2680 2300 Краткосрочные пассивы 3570 3320 Решение: 1. СОК = СК – Авн, где Ск – собственный капитал, СОК на нач. г. = 9720 – 8670 = 1050 руб. СОК на кон. г. = 9970 – 8820 = 1150 руб. 2. Коэффициент финансовой независимости характеризует независимость фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в других отраслях, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования. Рассчитывается по формуле: Кнезав. = Собственный капитал / Валюта баланса Кнезав на нач. г. = 9720 / 12910 = 0,75 Кнезав на кон. г. = 9970 / 13350 = 0,74 3. Коэффициент финансовой зависимости отражает, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т. е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность Кфз = Заемные средства / Собственные средства Кфз на нач. г. = (2680 + 3570) / 9720 = 0,64 Кл = Сумма привлеченного заемного капитала / Активы КОСС = Собственные оборотные средства / Оборотные активы Коб на нач. г. = 1050 / 4240 = 0,24 Коб на кон. г. = 1150 / 4530 = 0,25 денежный средство инвестиционный Таблица 5 – Анализ финансовой устойчивости № Начало года Конец года Изменения 1. Собственный оборотный капитал 1050 1150 +50 2. Коэффициент финансовой независимости 0,75 0,75 0 3. 0,64 0,56 -0,08 4. Коэффициент левериджа 0,48 0,42 -0,06 5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами 0,24 0,25 +0,01 Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. Различают три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования, которые приведены ниже в таблице 6. Таблица 6 – Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования На начало года Изменения 1 Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств Ес = СОК –Запасы и затраты -1790 -1600 +190 2 Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат Ет= (СОС+Долгосрочные пассивы) – Запасы и затраты 890 700 -190 3 Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат Ео= (СОС+ Долгосрочные пассивы +Краткосрочные кредиты и займы) – Запасы и затраты 4460 2870 -1590 4 Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации 0,1,1 0,1,1 Таблица. Сводная таблица трехкомпонентных показателей по типам финансовых ситуаций: Абсолютная устойчивость Кризисное состояние + Ес + Ес ³0 +<0 + Ес<0 + Ес<0 + + Ет ³0 + Ет ³0 + Ет<0 + Ет<0 + Ео + Ео ³0 + Ео ³0 +³0 +<0 в пределах допустимой нормы, следовательно, финансовое положение предприятия, как в предыдущем году, так и в отчетном, финансово устойчиво. Коэффициент финансовой зависимости должен быть менее 0,7. Превышение указанной границы означает потерю финансовой устойчивости. В нашем случае данный коэффициент не превышает допустимую норму как на начало года, так и на конец. Это означает, что на 1 рубль собственного капитала предприятие привлекало от 64 до 56 коп. заемного капитала. Зависимость данного предприятия от внешних источников низкая. Снижение данного коэффициента является положительной тенденцией. Коэффициент левериджа должен быть менее 0,5. На анализируемом предприятии на начало и на конец года значение коэффициента находится в пределах нормы. Снижение коэффициента показывает, что доля заемных средств в источниках финансирования на конец года снизилась, что является положительной тенденцией. Коэффициент обеспечения собственными средствами должен быть более 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия. На данном предприятия коэффициент находится в пределах рекомендуемого значения как на начало года, так и на конец. Рост значения коэффициента говорит об улучшении финансового состояния предприятия. Список литературы 1. Балабанов Т. И. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. Москва «Финансы и статистика», 2001. 3. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Москва, ИНФРА-М, 2001. 4. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности). Москва, Санкт-Петербург, Издательский дом «Герда», 2002. 5. Бондарчук Н. В. Анализ денежных потоков от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации //Аудиторские ведомости. – 2002. - №3. 6. Грищенко Ю. И. Анализ финансовой отчетности // Справочник экономиста. – 2009. - № 2. 7. Гутова А. В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты // Финансовый менеджмент. – 2004. - № 4. 8. Морозов С. Анализ денежных потоков предприятия // Аудит и налогообложение. – 2003. - № 3. 9. Хорин А. Н. Отчёт о движении денежных средств. // Бухгалтерский учёт. - 2002. - № 5.