Аналіз фінансового стану ЗАТ "Перлина"

Аналiз фiнансового стану ЗАТ "Перлина" Київський нацiональний торговельно-економiчний унiверситет ЗАТ „Перлина” Студента 4 курсу, 11 групи ФЕМП Лабзiна А. О. Викладач: Височин І. В. I. Аналiтичний блок 1. Аналiз обсягу та структури активiв торговельного пiдприємства Динамiка обсягу та складу активiв пiдприємства Показники Абсолютна змiна, тис. грн. Темп приросту, % На 01. 01. 2007 На 01. 01. 2008 На 01. 01. 2009 На 01. 01. 08 1. Необоротнi активи 10963,9 10967,6 1635,30 3,70 17,53 0,03 1,5 0 0 -1,50 0,00 -100,00 0,00 8682 8740,3 1929,50 58,30 28,57 0,67 1. 3. Основнi засоби 2457,7 2245,6 2191 -54,60 -8,63 -2,43 1. 4. Довгостроковi фiнансовi iнвестицiї 1,3 15,7 15,7 14,40 0,00 0,00 115,6 0 0 -115,60 0,00 -100,00 0,00 1. 6. Вiдстроченi податковi активи 0 20,6 20,6 20,60 0,00 0,00 0,00 1. 7. Іншi необоротнi активи 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Оборотнi активи 2317,5 6836 4518,50 7,70 194,97 2. 1. ЗАПАСИ, всього 1251,3 347,7 180,8 -903,60 -166,90 -72,21 -48,00 Виробничi запаси 452,7 15,6 8,3 -437,10 -7,30 -96,55 -46,79 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 Готова продукцiя 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 798,6 332,1 172,5 -466,50 -159,60 -58,41 -48,06 2. 2. ДЕБІТОРСЬКА ЗАБОРГОВАНІСТЬ, всього 524,9 1114 480,5 -56,87 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0 10,6 36,8 10,60 26,20 0,00 Дебiторська заборгованiсть за розрахунками 0,1 1,5 0 1,40 -1,50 -100,00 Інша поточна дебiторська заборгованiсть 524,8 1101,9 443,7 577,10 -658,20 109,97 -59,73 2. 3. ПОТОЧНІ ФІНАНСОВІ ІНВЕСТИЦІЇ 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 8,8 509,2 500,40 5547,60 5686,36 1089,47 2. 5. ІНШІ ОБОРОТНІ АКТИВИ 366,9 346,6 117,9 -228,70 -5,53 -65,98 3. Витрати майбутнiх перiодiв 1,5 2,8 5,3 1,30 2,50 86,67 89,29 4. ВСЬОГО АКТИВІВ 11482 13284,2 17808,9 1802,20 15,70 34,06 представлених даних зазнали грошовi кошти. Спочатку їх обсяг було збiльшено на 5686,4%, а потiм – на 1089,5%. Це дозволяє зробити висновок про те, що пiдприємство переводить свої активи у грошову форму. Про подальшi плани при такiй стратегiї можна лише здогадуватися. Не дивлячись на це, необоротнi та оборотнi активи також зазнають постiйного зростання,хоч i не такого стрiмкого, як попереднiй показник. Табл. 2 Абсолютна змiна На 01. 01. 07 На 01. 01. 09 На 01. 01. 08 На 01. 01. 09 81,25 82,53 61,58 1,29 -20,95 1. 1. Нематерiальнi активи 0,01 0,00 0,00 -0,01 0,00 1. 2. Незавершене будiвництво 58,81 65,36 49,08 6,55 -16,28 1. 3. Основнi засоби 21,40 16,90 12,30 -4,50 -4,60 1. 4. Довгостроковi фiнансовi iнвестицiї 0,01 0,12 0,09 0,11 -0,03 1. 5. Довгострокова дебiторська заборгованiсть 1,01 0,00 0,00 -1,01 0,00 1. 6. Вiдстроченi податковi активи 0,00 0,16 0,12 0,16 -0,04 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Оборотнi активи 18,74 17,45 38,39 -1,30 20,94 2. 1. ЗАПАСИ, всього 10,90 2,62 1,02 -8,28 -1,60 Виробничi запаси 3,94 0,12 0,05 -3,83 -0,07 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Готова продукцiя 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Товари 6,96 2,50 0,97 -4,46 -1,53 2. 2. ДЕБІТОРСЬКА ЗАБОРГОВАНІСТЬ, всього 4,57 8,39 2,70 3,81 -5,69 Векселi одержанi 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Дебiторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги 0,00 0,08 0,21 0,08 0,13 Дебiторська заборгованiсть за розрахунками 0,00 0,01 0,00 0,01 -0,01 4,57 8,29 2,49 3,72 -5,80 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,08 3,83 34,01 3,76 30,18 2. 5. ІНШІ ОБОРОТНІ АКТИВИ 3,20 2,61 0,66 -0,59 -1,95 3. Витрати майбутнiх перiодiв 0,01 0,02 0,03 0,01 0,01 100 100 100 х х Значною мiрою зменшуються запаси пiдприємства. не дивно, але, скорiш за все, пiдприємство намагається звернути дiяльнiсть, перед тим перевiвши свої активи у грошову форму. Такий стан речей не характеризує пiдприємство з гарної сторони. Потрiбно збiльшувати вартiсть основних засобiв, деяких видiв запасiв, iнакше така ситуацiя може призвести до зупинки дiяльностi. В таблицi 2 показано питому вагу кожного виду активу у загальнiй їх вартостi. Видно, що у другому перiодi грошовi кошти значною мiрою збiльшили свою питому вагу (з 3,76% до 3,18%). Також зросла питома вага оборотних активiв – за рахунок грошових коштiв - та витрат майбутнiх перiодiв. Цiкаво, що пiдприємство збiльшує питому вагу бiльш лiквiдних активiв – оборотних. Така тенденцiй зайвий раз наводить на думку, що в iнтересах пiдприємства перевести всi активи у грошову масу, а не подальший розвиток пiдприємства. 2. Аналiз обсягу i структури пасивiв (капiталу) торговельного пiдприємства капiтал зазнає спочатку зростання на 68,6%, а потiм – спад на 98,35%. Видно, що в другому перiодi пiдприємство переходить на бiльш високий рiвень самофiнансування, погашає заборгованостi. Разом iз переведенням активiв у грошову форму, збiльшення вiдсотку власних коштiв так само свiдчить про приведення пiдприємства до стану «швидкого реагування», коли, в разi необхiдностi, можна буде швидко лiквiдувати пiдприємство. Табл. 3 Обсяг, тис. грн. Темп приросту, % На 01. 01. 07 На 01. 01. 08 На 01. 01. 09 На 01. 01. 08 На 01. 01. 09 На 01. 01. 09 1. Власний капiтал 7949 7327,5 17710,7 -621,50 10383,20 -7,82 1. 1. Статутний капiтал 135,6 135,6 10135,6 0,00 10000,00 0,00 7374,63 1. 2. Пайовий капiтал 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 1. 3. Додатковий вкладений капiтал 7709,1 7709,1 0,00 0,00 0,00 0,00 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 34 34 34 0,00 0,00 0,00 0,00 70,3 -551,2 -168 -621,50 383,20 0,00 0,00 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Позиковий капiтал 3533 5956,7 98,2 2423,70 68,60 -98,35 2. 1. Забезпечення наступних виплат та платежiв 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 Цiльове фiнансування 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2. 2. Довгостроковi зобов’язання 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 Довгостроковi кредити банкiв 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 2. 3. Поточнi зобов’язання 3533 5956,7 98,2 -5858,50 68,60 -98,35 Короткостроковi кредити банкiв 3461,2 0 40,10 -100,00 Поточна заборгованiсть за довгостроковими зобов'язаннями 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 Векселi виданi 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,7 0,4 32,5 -0,30 32,10 8025,00 Поточнi зобов’язання за розрахунками 7,8 67 33,7 59,20 -33,30 758,97 -49,70 Іншi поточнi зобов’язання 63,3 1040 32 976,70 -1008,00 1542,97 -96,92 2. 4. Доходи майбутнiх перiодiв 0 0 0 0,00 0,00 0,00 0,00 ДЖЕРЕЛА ФІНАНСУВАННЯ, всього 11482 13284,2 1802,20 4524,70 15,70 34,06 Вся потужнiсть пiдприємства переносить на власнi джерела фiнансування, що є свiдченням згортання дiяльностi. Для розвитку пiдприємства необхiдно отримати ряд кредитiв для збiльшення активiв, зокрема – основних засобiв. Лише в такому разi можливе подальше функцiонування ЗАТ «Перлина». Структура капiталу пiдприємства показана у таблицi 4. Табл. 4 Динамiка структури капiталу пiдприємства Показники Питома вага На 01. 01. 07 На 01. 01. 09 На 01. 01. 08 На 01. 01. 09 1. Власний капiтал 69,23 56,95 99,45 -12,28 42,51 1. 1. Статутний капiтал 1,18 0,98 56,38 -0,20 55,40 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1. 3. Додатковий вкладений капiтал 67,14 55,72 42,88 -11,42 -12,84 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,30 0,25 0,19 -0,05 -0,06 1. 6. Нерозподiлений прибуток (непокритий збиток) 0,61 -3,98 -0,93 -4,60 3,05 1. 7. Неоплачений капiтал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1. 8. Вилучений капiтал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2. Позиковий капiтал 30,77 43,05 0,55 12,28 2. 1. Забезпечення наступних виплат та платежiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2. 2. Довгостроковi зобов’язання 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Довгостроковi кредити банкiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2. 3. Поточнi зобов’язання 30,77 43,05 0,55 12,28 -42,51 Короткостроковi кредити банкiв 30,14 35,05 0,00 4,91 -35,05 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Векселi виданi 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Кредиторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги 0,01 0,00 0,18 0,00 0,18 Поточнi зобов’язання за розрахунками 0,07 0,48 0,19 0,42 -0,30 0,55 7,52 0,18 6,97 -7,34 2. 4. Доходи майбутнiх перiодiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 ДЖЕРЕЛА ФІНАНСУВАННЯ, всього 100 100 100 х х Як видно з таблицi, збiльшення в останньому перiодi власного капiталу до рiвня 42,%1% усього капiталу (вiдповiдно, зменшення позикового капiталу на таку ж суму) вiдбулося лише завдяки збiльшенню статутного капiталу, оскiльки всi iншi елементи власного капiталу були зменшенi. Поточнi зобов’язання були зменшенi до 0,5% усiх джерел фiнансування, довгострокових зобов’язань не було протягом усього перiоду. Бачимо, що потужнiсть функцiонування пiдприємства перенеслася на статутний та додатковий капiтал. Можна зробити висновок, про те, що пiсля погашення позик, пiдприємство зберегло додатковi кошти у виглядi статутного капiталу, так як фактичний обсяг додаткового капiталу не змiнювався. З проведеного аналiзу видно, що пiдприємство мобiлiзує активи у найлiквiднiший актив – грошовi кошти. Про мету такої стратегiї можна лише здогадуватися, проте, скорiш за все, це робиться для того, щоб не бути «прив’язаним» до пiдприємства i у разi необхiдностi лiквiдувати його в швидкому темпi. 3. Аналiз структури оборотних активiв торговельного пiдприємства Табл. 5 Питома вага Абсолютна змiна На 01. 01. 07 На 01. 01. 08 На 01. 01. 09 На 01. 01. 09 1. Запаси, всього 58,15 15,00 2,64 -43,15 Виробничi запаси 21,04 0,67 0,12 -20,36 -0,55 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Готова продукцiя 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Товари 37,11 14,33 2,52 -22,78 2. Дебiторська заборгованiсть 24,39 48,07 7,03 23,68 -41,04 Векселi одержанi 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,46 0,54 0,46 0,08 0,00 0,06 0,00 0,06 -0,06 Інша поточна дебiторська заборгованiсть 24,39 47,55 6,49 23,16 -41,06 3. Поточнi фiнансовi iнвестицiї 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4. Грошовi кошти та їх еквiваленти 0,41 21,97 88,60 21,56 66,63 5. Іншi оборотнi активи 17,05 14,96 1,72 -2,09 Всього 100 100 100 х х Аналiз структури оборотних активiв пiдприємства показав, що крiм грошових коштiв та, у незначнiй мiрi, дебiторської заборгованостi за товари, роботи, послуги, усi показники були зменшенi в останньому перiодi. Збiльшення дебiторської заборгованостi можна пояснити тим, що це фактор, який слабко залежить вiд самого пiдприємства i його важко контролювати. Бачимо, як вже говорилося, що всi активи переводяться у грошовi кошти. Це може означати або те, що керiвництво невдовзi закриє пiдприємство, тому i збирає кошти або, що є менш вiрогiдним, те, що компанiя збирається реалiзувати якийсь капiталомiсткий проект. Загалом, варто зробити висновок про можливе зменшення ефективностi дiяльностi у майбутньому в зв’язку зi зменшенням майже всiх видiв активiв, необхiдних для нормального функцiонування пiдприємства. 4. Аналiз прибутковостi активiв торговельного пiдприємства та оцiнка впливу факторiв на її змiну за допомогою моделi Дюпон-каскад Табл. 6 Динамiка прибутковостi активiв пiдприємства та оцiнка впливу факторiв на її змiну (модель Дюпон-каскад) Показники 1. Середня сума активiв, тис. грн. 12383,1 15546,55 3163,45 25,55 2. Дохiд (виручка) вiд реалiзацiї товарiв, тис. грн. 509,5 3. Фiнансовий результат вiд звичайної дiяльностi до оподаткування, тис. грн. 447,3 1027,50 -177,09 4. Прибутковiсть реалiзацiї, % 0,00 18,07 131,95 0,00 5. Коефiцiєнт оборотностi активiв, разiв 0,04 0,16 0,12 287,00 6. Прибутковiсть активiв, % 0,00 2,88 2,88 0,00 х х 0,74 х х 2,13 цього показника. Примiтним є важко пояснюване зростання товарообороту пiдприємства на 385%, яке спричинило появу прибутку на вiдмiну вiд збитку у минулому перiодi. доходiв-витрат та податкiв). Коефiцiєнт оборотностi зрiс, що означає те, що загальна вартiсть активiв стала швидше обертатися (бiльше разiв на рiк) i приносити прибуток. Прибутковiсть активiв показує, що фiн. рез-тат дiяльностi становить 2,88% вiд застосованих активiв, тобто одна гривня активiв приносить 28 коп. фiн. рез-тату. Таким чином, прибутковiсть активiв збiльшилася з 0 до 2,88%, що є позитивною тенденцiєю. 5. Аналiз показникiв лiквiдностi та платоспроможностi Табл. 7 Показники Фактично на: Абсолютна змiна 01. 01. 09 Ланцюгова На 01. 01. 09 На 01. 01. 08 На 01. 01. 09 1. Сума лiквiдних активiв, тис. грн. 2153,4 6841,3 166,90 4687,90 166,90 4521,00 533,7 6537,3 1089,50 6003,60 1089,50 4914,10 3. Сума готових засобiв платежу, тис. грн 8,8 509,2 6056,8 500,40 5547,60 4. Коефiцiєнт забезпеченостi: 0,00 0,00 0,00 0,00 0,19 0,17 0,38 -0,01 0,20 -0,01 0,21 Швидколiквiдними активами 0,05 0,12 0,37 0,08 0,32 0,08 0,24 Готовими засобами платежу 0,00 0,04 0,34 0,04 0,34 0,04 0,30 5. Загальний коефiцiєнт покриття 0,61 0,39 69,67 -0,22 69,00 -0,22 69,22 6. Промiжний коефiцiєнт покриття 0,15 0,27 66,57 0,12 66,42 0,12 66,30 0,00 0,09 61,68 0,08 61,68 0,08 61,59 0,00 0,00 0,00 0,00 У запаси 0,58 0,15 0,03 -0,43 -0,56 -0,43 -0,12 У дебiторську заборгованiсть 0,24 0,48 0,07 0,24 -0,17 0,24 -0,41 0,35 0,06 1,84 -0,30 1,49 -0,30 1,78 10. Частка власного оборотного капiталу у покриттi запасiв 0,00 0,00 37,30 0,00 37,30 0,00 37,30 11. Коефiцiєнт маневрування 0,00 0,00 0,38 0,00 0,38 0,00 0,38 0,00 0,00 0,99 0,00 0,99 0,00 0,99 Сума лiквiдних активiв пiдприємства складається з витрат майбутнiх перiодiв та оборотних активiв. Ця величина була збiльшена пiдприємством як за рахунок приросту першого складника, так i другого. Швидколiквiднi активи включають у себе грошовi кошти, дебiторську заборгованiсть та поточнi фiн. iнвестицiї. Зростанням цей показник зобов’язаний грошовим коштам, оскiльки поточнi фiн. iнвестицiї були вiдсутнi в обох перiодах, а дебiторська заборгованiсть зазнала спаду у другому перiодi. Готовi засоби платежу (поточнi фiн. iнвестицiї та грошовi кошти), вiдповiдно, також зросли. Аналiз коефiцiєнтiв забезпеченостi показав, що в останньому перiодi пiдприємство забезпечено усiма видами активiв на майже однаковому рiвнi. Загальний коефiцiєнт покриття (рекомендоване значення – понад 2) було збiльшено з 0,61 саном на 1. 01. 07 до 69,67 на 1. 01. 09. Це говорить про достатню оцiнку платоспроможностi пiдприємства, характеризує той факт, що всi оборотнi активи у достатнiй мiрi покривають поточнi зобов’язання. Такий самий результат i по швидко лiквiдних активах – здатнiсть повнiстю покрити поточнi зобов’язання. Оскiльки цi два коефiцiєнти завдячують своїми значенням грошовим коштам, то коефiцiєнт абсолютної лiквiдностi так само показує достатнiсть (навiть надлишковiсть) готових засобiв платежу для покриття поточних зобов’язань. Коефiцiєнти вiдволiкання активiв у запаси i дебiторську заборгованiсть показують, що занадто мала частина активiв припадає на долю цих видiв ресурсiв. Тобто пiдприємство видiляє мало уваги цих життєво необхiдних активам. пов’язано iз значним зменшенням поточних зобов’язань у третьому перiодi. Частка власного оборотного капiталу у покриттi запасiв є (i присутня в значнiй мiрi) лише в третьому перiодi, оскiльки в перших двох оборотний капiтал вiдсутнiй – оборотнi активи фiнансуються повнiстю за рахунок позикового капiталу. Так само i коефiцiєнт маневрування – вiдмiнний вiд нуля лише у третьому перiодi, коли вiн набуває оптимального значення, показуючи 38% власного оборотного капiталу у складi всього капiталу пiдприємства. Коефiцiєнт самофiнансування показує, що в останньому перiодi майже весь оборотний капiтал фiнансується за рахунок власного капiталу, що перегукується iз значним зменшенням позикового капiталу, виявленого у перших двох пунктах. 6. Аналiз показникiв дiлової активностi (оборотностi) Табл. 8 Аналiз дiлової активностi пiдприємства Показники 2007 рiк 2008 рiк Темп приросту, % 1. Коефiцiєнти оборотностi, разiв 1. 1. Коефiцiєнт оборотностi активiв, рази 0,04 0,16 0,12 287,00 1. 2. Коефiцiєнт оборотностi оборотних активiв, рази 0,23 0,54 0,31 0,46 1,51 1,05 225,90 0,62 3,11 2,48 399,40 1. 5. Коефiцiєнт оборотностi капiталу, рази 0,04 0,16 0,12 287,00 1. 6. Коефiцiєнт оборотностi власного капiталу, рази 0,07 0,20 0,13 196,44 0,11 0,82 0,71 661,49 1. 8. Коефiцiєнт оборотностi короткострокового позикового капiталу, рази 0,11 0,82 0,71 661,49 0,00 0,00 0,00 0,00 1. 10. Коефiцiєнт оборотностi кредиторської заборгованостi, рази 0,09 0,16 0,07 83,38 2. Перiоди обороту, днi 2. 1. Перiод обороту активiв, днi 8871,11 2292,26 -6578,85 2. 2. Перiод обороту оборотних активiв, днi 1600,91 674,82 -926,09 -57,85 2. 3. Перiод обороту запасiв, днi 241,61 -545,81 2. 4. Перiод обороту дебiторської заборгованостi, днi 587,04 117,55 -469,49 -79,98 2. 5. Перiод обороту капiталу, днi 2292,26 -6578,85 2. 6. Перiод обороту власного капiталу, днi 1845,88 -3626,08 -66,27 2. 7. Перiод обороту позикового капiталу, днi 3399,16 -2952,77 2. 8. Перiод обороту короткострокового позикового капiталу, днi 446,38 -2952,77 -86,87 2. 9. Перiод обороту довгострокового позикового капiталу, днi 0,00 0,00 0,00 0,00 2. 10. Перiод обороту кредиторської заборгованостi , днi 2231,97 -1861,04 -45,47 Представленi показники оборотностi свiдчать про значну дiлову активнiсть пiдприємства. Примiтно, що швидкiсть обороту всiх видiв активiв та пасивiв, наведених у таблицi зросла (вiдповiдно, зменшився час обороту). Проте не можна сказати, що це є дуже позитивним, оскiльки така змiни була спричинена значним збiльшенням товарообороту у 2008 роцi, яке перекрило будь-якi змiни у активах та пасивах, вивiвши бiльшу швидкiсть обороту. Найбiльш значними є зростання швидкостей обороту (коефiцiєнтiв оборотностi) позикового капiталу,дебiторської заборгованостi, загалом усiх активiв. 7. Аналiз рентабельнiсть оборотних активiв i коефiцiєнт оборотностi оборотних активiв Представлена таблиця вiдображає значне прискорення швидкостi обороту активiв. Варто зазначити, що, як вже говорилося, такий прирiст коефiцiєнтiв оборотностi викликаний стрибком у розмiрi товарообороту пiдприємства, а нульовi значення рентабельностей у першому перiодi – збитковiстю пiдприємства. Видно, що навiть значний прирiст оборотних активiв не змiг подалати впливу приросту валової виручки. Варто зазначити, що керiвництво пiдприємство суттєво зменшило багато джерел фiнансування, запаси, необоротнi активи. Спостерiгається чiтке «переливання» коштiв у грошовi активи, погашення усiх боргiв. Таким чином можна зробити висновок, що усi кошти просто «збираються в одному мiсцi» без подальшої перспективи до вкладання. Або ж пiдприємство має бути реорганiзоване, для чого i мобiлiзуються ресурси. Проте найбiльш вiрогiдним, все-таки, видається варiант iз скорою лiквiдацiєю пiдприємства. Таким чином можна зробити попереднiй висновок про те, що дiяльнiсть ЗАТ «Перлина» добiгає кiнця, оскiльки кошти в нього не вкладаються, позики погашаються, i активна дiяльнiсть не планується. Табл. 9 Динамiка показникiв оборотностi та рентабельностi оборотних активiв пiдприємства Показники 2007 рiк 2008 рiк Абсолютна змiна 1. Перiод обороту, днiв 1. 1. всiх оборотних активiв 1600,91 674,82 -926,09 -57,85 1. 2. виробничих запасiв 230,61 10,93 -219,69 1. 3. незавершеного виробництва 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 556,81 230,69 -326,12 -58,57 1. 6. дебiторської заборгованостi 117,55 -469,49 -79,98 1. 7. кредиторської заборгованостi 2231,97 -1861,04 2. Коефiцiєнт оборотностi, разiв 2. 1. всiх оборотних активiв 0,23 0,54 0,31 137,24 1,58 33,41 31,82 0,00 0,00 0,00 0,00 2. 4. готової продукцiї 0,00 0,00 0,00 0,00 0,66 1,58 0,93 141,37 2. 6. дебiторської заборгованостi 0,62 3,11 2,48 399,40 2. 7. кредиторської заборгованостi 0,09 0,16 0,07 83,38 3. Тривалiсть операцiйного циклу, днiв 7068,38 3265,95 -3802,43 -53,79 4. Тривалiсть фiнансового циклу, днiв 2975,38 -65,25 5. 1. всiх оборотних активiв 0,00 8,37 8,37 0,00 5. 2. виробничих запасiв 0,00 3206,69 3206,69 0,00 5. 3. незавершеного виробництва 0,00 0,00 0,00 0,00 5. 4. готової продукцiї 0,00 0,00 0,00 0,00 5. 5. товарiв 0,00 151,88 151,88 0,00 5. 6. дебiторської заборгованостi 0,00 48,07 48,07 0,00 5. 7. кредиторської заборгованостi 0,00 15,70 15,70 0,00 8. Аналiз структури власного капiталу актив пасив лiквiднiсть платоспроможнiсть Дана структура є дуже наочною, оскiльки чудово вiдображає ситуацiю, що склалася на пiдприємствi. Так як (що вже було показано) на кiнець дослiджуваного перiоду майже весь капiтал пiдприємства (98%) – власний, то саме його аналiз Табл. 10 Динамiка структури власного капiталу пiдприємства № з/п Показники Питома вага 01. 01. 2007 01. 01. 2008 На 01. 01. 09 1. Власний капiтал, всього 100 100 100 х х 1. 1. Статутний капiтал 1,71 1,72 56,69 0,02 54,97 1. 2. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1. 3. Додатковий вкладений капiтал 96,98 97,85 43,12 0,87 -54,73 1. 4. Інший додатковий капiтал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1. 5. Резервний капiтал 0,43 0,43 0,19 0,00 -0,24 1. 6. 0,88 0,00 0,00 -0,88 0,00 1. 7. Неоплачений капiтал 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1. 8. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 i є бiльш красномовним. У наведенiй таблицi видно, що пiдприємство перевело майже всi свої кошти в стан статутного i додаткового капiталу. Можна зробити висновок, що з однiєї сторони лежать грошовi кошти (актив), а з iншої – вони представленi статутним i додатковим капiталом (пасив), тобто «лежать» не «працюючи», що є сигналом до лiквiдацiї – пiдведення пiдсумкiв роботи, погашення позик, мобiлiзацiя грошей, а за цим – i закриття пiдприємства. Скорiше за все, очiкувати слiд саме такий сценарiй. Таблиця також показую, що якщо на початок дослiджуваного перiоду майже весь капiтал був додатковий, то на кiнець – статутний вже перевищує додатковий. Скорiше за все, така тенденцiя збережеться до самого кiнця, який вже слiд скоро очiкувати. Аналiз позикового капiталу є другорядним, оскiльки якщо у першому перiодi вiн становив майже 31% усього капiталу пiдприємства, то в останньому – не становить i вiдсотка. Пiдтверджуються усi описанi вище тенденцiї – повнiстю погашенi короткостроковi кредити, повнiстю вiдсутнi довгостроковi. Вiдмiтити слiд поступове зростання iнших поточних зобов’язань, зобов’язань за розрахунками та кредиторської заборгованостi за товари, роботи та послуги. Табл. 11 Динамiка структури позикового капiталу пiдприємства Показники Питома вага Абсолютна змiна На 01. 01. 08 На 01. 01. 09 Позиковий капiтал, всього 100 100 100 х х 1. Забезпечення наступних витрат та платежiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Довгостроковi кредити банкiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3. Поточнi зобов’язання, всього 100,00 100,00 100,00 0,00 0,00 Короткостроковi кредити банкiв 97,97 81,41 0,00 -81,41 Поточна заборгованiсть за довгостроковими зобов'язаннями 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Векселi виданi 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,02 0,01 33,10 -0,01 33,09 Поточнi зобов’язання за розрахунками: 0,22 1,12 34,32 0,90 33,19 З одержаних авансiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,22 1,12 34,32 0,90 33,19 З позабюджетних платежiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 З оплати працi 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 З учасниками 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Із внутрiшнiх розрахункiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Іншi поточнi зобов’язання 1,79 17,46 32,59 15,67 15,13 4. Доходи майбутнiх перiодiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Цьому поясненням може бути декiлька причин. Виходячи iз стратегiї пiдприємства можна пояснити це недоброякiсним ставленням до власних заборгованостей. Проте, скорiш за все, це пов’язане iз нестачею коштiв, якi з якоюсь метою спецiально накопичуються у виглядi статутного та додаткового капiталiв. Загалом видно, що увесь позиковий капiтал пiдприємства на останнiй перiод складається лише з iнших зобов’язань, розрахункiв з бюджетом та кредиторської заборгованостi за товари, роботи та послуги. Це є одна з останнiх стадiй функцiонування пiдприємства, оскiльки не всi борги ще розданi, але «Перлина» знаходиться в процесi їх остаточного погашення. 10. Аналiз показникiв фiнансової стiйкостi – на основi оцiнки структури капiталу та за методикою Ковальова Табл. 12 Динамiка показникiв фiнансової стiйкостi пiдприємства Показники На 01. 01. 08 Абсолютна змiна Темпи приросту, % На 01. 01. 09 На 01. 01. 08 0,69 0,55 0,99 -0,14 0,44 -20,32 80,29 Коефiцiєнт фiнансової заборгованостi 0,31 0,45 0,01 0,14 -0,44 45,73 -98,77 Коефiцiєнт фiнансової залежностi 1,44 1,81 1,01 0,37 -0,81 25,51 -44,53 Коефiцiєнт покриття боргу 2,25 1,23 180,35 -1,02 179,12 14561,36 Коефiцiєнт довгострокової фiнансової незалежностi 0,69 0,55 0,99 -0,14 0,44 80,29 Коефiцiєнт фiнансової автономiї ЗАТ «Перлина» очiкувано (пiсля наведених пояснень) прямує до одиницi разом iз кожною погашеною позикою, оскiльки вiн вираховується як вiдношення власного капiталу до усього капiталу пiдприємства. Натомiсть коефiцiєнт заборгованостi стає рiвним нулю, а фiнансової залежностi – прямує до одиницi. Цi коефiцiєнти вiдображають залежнiсть вiд позикового капiталу, яка на пiдприємствi поступово зникає. Це вiдбувається через переведення усiх коштiв до статутного та резервного капiталу з однiєї сторони та до грошових коштiв – з iншої. Коефiцiєнт довгострокової фiнансової незалежностi так само, як i коефiцiєнт фiнансової автономiї (в зв’язку з нульовим значенням довгострокового позикового капiталу) прямує до одиницi. Таким чином, пiдприємство майже повнiстю «стає на рейки» функцiонування на власному капiталi, що не можна назвати позитивом, оскiльки це вiдкидає багато можливостей i затримує розвиток пiдприємства. вiд’ємне значення, але в третьому перiодi – значне зростання чистого оборотного капiталу спричинило його перевищення над запасами. Оцiнка типу поточної фiнансової стiйкостi пiдприємства № з\п Показники Фактично на: На 01. 01. 07 На 01. 01. 09 1. Запаси та витрати, тис. грн. 1252,80 2. Чистий оборотний капiтал, тис. грн. -1379,60 -3636,40 6743,10 3. 2082,30 1213,30 6775,60 3. 1. -3636,40 6743,10 3. 2. Короткостроковi банкiвськi кредити та позики для покриття запасiв 3461,20 4849,30 0,00 3. 3. Розрахунки з кредиторами за товари, роботи, послуги 0,70 0,40 32,50 4. Кредити та позики, якi не сплаченi в строк, тис. грн. 0,00 0,00 0,00 5. Прострочена кредиторська заборгованiсть, тис. грн. 0,00 0,00 0,00 6. 0,00 0,00 0,00 7. Нормальна Абсолютне Таким чином, у перших двох перiодах оборотнi активи повнiстю фiнансувалися за допомогою позикового капiталу, а в останньому – власний капiтал фiнансує оборотнi активи (майже повнiстю – як було показано ранiше). 11. Аналiз показники ефективностi використання позикового капiталу Дана таблиця показує, що швидкiсть обороту позикового капiталу була значною мiрою збiльшена, в зв’язку зi зменшення цього виду фiнансового джерела. Кредитовiддача (скiльки виробляється продукцiї на одну гривню позикового капiталу) зросла, що значить збiльшення ефективностi використання позикового капiталу. Вiдповiдно кредитомiсткiсть, як показник протилежний до першого – зменшилася. Рентабельнiсть позикового капiталу – 12,66% - є можливою для пiдрахунку лише у другому перiодi в зв’язку з наявнiстю чистого прибутку лише у цьому перiодi. Такий розмiр цього показника говорить про те, що одна гривня позикового капiталу дає 13 коп. чистого прибутку. Коефiцiєнт кратностi вiдсоткiв характеризує вiдношення величини прибутку до сплачених вiдсоткiв по кредитах. У нашому випадку, у другому перiодi коефiцiєнт кратностi вiдсоткiв становить 1,39, що показує перевищення прибутку над вiдсотками на 39%. Табл. 14 Динамiка показникiв ефективностi використання позикового капiталу пiдприємства 2008 рiк Абсолютна змiна Темпи приросту, % 0,11 0,82 0,71 661,49 2. Кредитомiсткiсть 9,31 1,22 -8,09 -86,87 3. Перiод обороту, днi 3. 1. Позикового капiталу 446,38 -86,87 0,00 0,00 0,00 0,00 3. 3. Короткострокового позикового капiталу 446,38 -2952,77 -86,87 3. 4. Довгострокових банкiвських кредитiв 0,00 0,00 0,00 0,00 3. 5. Короткострокових банкiвських кредитiв -2619,27 4. 1. Позикового капiталу 0,11 0,82 0,71 661,49 0,00 0,00 0,00 0,00 4. 3. Короткострокового позикового капiталу 0,11 0,82 0,71 661,49 4. 4. Довгострокових банкiвських кредитiв 0,00 0,00 0,00 0,00 0,12 1,02 0,90 5. Рентабельнiсть позикового капiталу, % 0,00 12,66 12,66 0,00 0,00 1,39 1,51 -1239,17 12. Оцiнка ефекту фiнансового важеля, яким користується торговельне пiдприємство, аналiз впливу складових ефекту фiнансового важеля на змiну його значення У випадку нашого пiдприємства ефект фiнансового важеля набуває вiд’ємного значення в зв’язку з перевищенням середньої ставки вiдсотку над економiчною рентабельнiстю. Така ситуацiя показую, що завдяки використанню позикових коштiв завжди отримуватиметься негативний прирiст (зменшення) рентабельностi власного капiталу, що призводить до недоцiльностi подальшого використання позикових коштiв, або необхiдностi збiльшення економiчної рентабельностi дiяльностi. також № з/п Показники 2008 рiк Абсолютна змiна 1. Власний капiтал, тис. грн. 7949,00 -621,50 -192,18 2. 3533,00 5956,70 2423,70 -268,60 3. Прибуток вiд звичайної дiяльностi до оподаткування, тис. грн. -580,20 1027,50 -22,91 4. Чистий прибуток, тис. грн. 383,20 1004,70 -38,34 5. Фiнансовi витрати, тис. грн. 517,30 644,08 -324,51 6. Нетто-результат експлуатацiї iнвестицiй (EBIT), тис. грн. 1608,68 1671,58 2457,52 7. 14,64 19,50 4,86 -233,16 8. Економiчна рентабельнiсть, % -0,51 10,35 10,86 1937,11 9. Ефект фiнансового важеля, % -5,05 -5,58 -0,53 -210,46 9. 1. Податковий гнiт (частки одиницi) 0,75 0,75 0,00 -200,00 9. 2. Диференцiал важеля, % -15,15 -9,15 6,00 -160,39 9. 3. Коефiцiєнт фiнансового левериджу (плече важеля) 0,44 0,81 0,37 10. Змiна ефекту фiнансового важеля за рахунок: 10. 1. Податкового гнiту, % 0,00 10. 2. Диференцiалу важеля, % 2,00 -2,53 ресурси по iнших активах, оскiльки в даному випадку вони занадто залежуються. коли в його розпорядженнi залишаться тiльки грошi. Якщо це не є метою керiвництва, потрiбно подбати про виправлення ситуацiї, що склалася. Стаття Код рядка За попереднiй перiод За звiтний перiод План 1 2 4 3 010 509,5 2475,5 1806,5 Непрямi податки та iншi вирахування з доходу 020 ( 84. 9 ) ( 412. 6 ) 301,1 Чистий дохiд (виручка) вiд реалiзацiї продукцiї (товарiв, робiт, послуг) (010-020) 030 424. 6 2062. 9 1505,5 040 255,4 38,3 Іншi звичайнi доходи 050 42,3 2861,9 2861,9 Надзвичайнi доходи 060 0 0 0 070 2169. 8 5180. 2 4405,7 Збiльшення (зменшення) залишкiв незавершеного виробництва i готової продукцiї 080 0 0 0 Матерiальнi затрати 090 ( 162. 9 ) ( 114. 1 ) (83,3) Витрати на оплату працi 100 ( 561. 7 ) 110 ( 128. 9 ) (151,3) Амортизацiя 120 ( 190. 9 ) ( 208. 2 ) (190,9) 130 ( 981 ) ( 1990 ) (1990) у тому числi: 131 ( 0 ) ( 0 ) Собiвартiсть товарiв 140 ( 399. 2 ) 150 ( 559. 4 ) ( 1255. 9 ) (1255,9) Надзвичайнi витрати 160 ( 0 ) ( 0 ) 0 170 ( 64. 1 ) (295,3) Разом витрати (090 + 100 + 110 + 120 + 130 + 140 + 150 - 80 + 160 + 170) 180 ( 2791. 3 ) (4851,) Чистий прибуток (збиток) (070 - 180) 190 -621. 5 383. 2 -445,35 У представленому планi товарооборот планувався за еластичнiстю до доходiв населення мiста Києва iз розрахунку їх зменшення у 2009 роцi на 15%. Собiвартiсть товарiв планувалася як середня питома вага цього показника у товарооборотi. Непрямi податки – виходячи iз середнього рiвня оподаткування за два попереднiх перiоди. Операцiйнi доходи взятi iз розрахунку темпу приросту за минулий перiод, а iншi звичайнi доходи – останнє значення, оскiльки, виходячи iз наведено вище аналiзу, навряд чи варто очiкувати прирiст цих видiв доходiв. Матерiальнi затрати та витрати на оплату працi розрахованi через рiвнi вiдповiдних витрат, а витрати на соцiальнi заходи – через вiдповiдний вiдсоток до фонду з/п. Амортизацiя i iншi операцiйнi витрати взятi останнiм значенням (для уникнення значеного зростання при плануваннi через темп росту). Звичайнi витрати – також останнє значення. Наведенi прорахунки виводять чистий плановий збиток розмiром 445,35 тис. грн. Планування форми 1. 2007 2008 2009 Актив Код рядка На кiнець звiтного перiоду На початок звiтного перiоду На кiнець звiтного перiоду 1 2 3 4 3 4 3 4 I. Необоротнi активи - залишкова вартiсть 010 1. 5 1. 2 0 0 0 0 - первiсна вартiсть 011 1. 7 1. 7 0 0 0 0 012 (0. 5) 0 0 0 0 Незавершене будiвництво 020 8682 8682 8740. 3 8740. 3 8740,3 Основнi засоби: - залишкова вартiсть 030 2457. 7 2244. 4 2191 2191 2150,1 - первiсна вартiсть 031 3657. 7 3522. 3 3522. 3 3456,5 032 (1239. 5) (1240. 1) (1331. 3) (1306,4) - справедлива (залишкова) вартiсть 035 0 0 0 0 0 0 - первiсна вартiсть 036 0 0 0 0 0 0 - накопичена амортизацiя 037 ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) 0 - якi облiковуються за методом участi в капiталi iнших пiдприємств 040 1. 3 15. 7 15. 7 15. 7 15. 7 15,7 - iншi фiнансовi iнвестицiї 045 0 0 0 0 0 0 Довгострокова дебiторська заборгованiсть 050 115. 6 0 0 0 0 0 Вiдстроченi податковi активи 060 0 20. 6 20. 6 20. 6 20. 6 20,6 Іншi необоротнi активи 070 0 0 0 0 0 0 Усього за роздiлом I 080 9328. 6 10963. 9 10967. 6 10967. 6 10926,7 II. Оборотнi активи Виробничi запаси 100 452. 7 15. 6 15. 6 8. 3 8. 3 14,2 Поточнi бiологiчнi активи 110 0 0 0 0 0 0 120 0 0 0 0 0 0 130 0 0 0 0 0 0 Товари 140 798. 6 332. 1 332. 1 172. 5 299,9 Векселi одержанi 150 0 0 0 0 0 0 Дебiторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги: - чиста реалiзацiйна вартiсть 160 0 0 10. 6 36. 8 36. 8 17,3 - первiсна вартiсть 161 0 0 10. 6 36. 8 36. 8 17,3 - резерв сумнiвних боргiв 162 ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) ( 0 ) 0 Дебiторська заборгованiсть за рахунками: - за бюджетом 170 0. 1 1. 5 1. 5 0 0 0 - за виданими авансами 180 0 10. 6 0 0 0 0 190 0 0 0 0 0 0 - iз внутрiшнiх розрахункiв 200 0 0 0 0 0 0 Інша поточна дебiторська заборгованiсть 210 524. 8 1101. 9 443. 7 443. 7 564,0 220 0 0 0 0 0 0 Грошовi кошти та їх еквiваленти: 230 8. 7 509. 1 509. 1 5610. 3 5610. 3 - в iноземнiй валютi 240 0. 1 0. 1 0. 1 446. 5 446,5 Іншi оборотнi активи 250 366. 9 346. 6 346. 6 117. 9 117. 9 169,5 Усього за роздiлом II 260 2151. 9 2317. 5 2317. 5 6836 6836 7121,7 III. Витрати майбутнiх перiодiв 270 1. 5 2. 8 2. 8 5. 3 5. 3 10,0 Баланс 280 11482 13284. 2 13284. 2 17808. 9 17808. 9 18058,3 Пасив Код рядка На кiнець звiтного перiоду На кiнець звiтного перiоду На кiнець звiтного перiоду 1 2 3 4 3 4 3 4 I. Власний капiтал 300 135. 6 135. 6 135. 6 10135. 6 10135,6 310 0 0 0 0 0 0 Додатковий вкладений капiтал 320 7709. 1 7709. 1 7709. 1 7709. 1 7709. 1 7709,1 330 0 0 0 0 0 0 Резервний капiтал 340 34 34 34 34 34 34,0 350 70. 3 -168 -168 -613,4 Неоплачений капiтал 360 (0) (0) (0) (0) (0) (0) Вилучений капiтал 370 (0) (0) (0) (0) (0) (0) 380 7949 7327. 5 7327. 5 17710. 7 17710. 7 17231,4 Забезпечення виплат персоналу 400 0 0 0 0 0 0 410 0 0 0 0 0 0 415 0 0 0 0 0 0 416 0 0 0 0 0 0 Цiльове фiнансування 420 0 0 0 0 0 0 Усього за роздiлом II 430 0 0 0 0 0 0 ІІІ. Довгостроковi зобов'язання 440 0 0 0 0 0 0 450 0 0 0 0 0 0 Вiдстроченi податковi зобов'язання 460 0 0 0 0 0 0 Іншi довгостроковi зобов'язання 470 0 0 0 0 0 0 Усього за роздiлом III 480 0 0 0 0 0 0 ІV. Поточнi зобов'язання 500 3461. 2 4849. 3 4849. 3 0 0 0 Поточна заборгованiсть за довгостроковими зобов'язаннями 510 0 0 0 0 0 0 Векселi виданi 520 0 0 0 0 0 0 Кредиторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги 530 0. 7 0. 4 0. 4 32. 5 32. 5 12,0 - з одержаних авансiв 540 0 0 0 0 0 0 - з бюджетом 550 7. 8 67 67 33. 7 33. 7 36,7 - з позабюджетних платежiв 560 0 0 0 0 0 0 - зi страхування 570 0 0 0 0 0 0 580 0 0 0 0 0 0 - з учасниками 590 0 0 0 0 0 0 600 0 0 0 0 0 0 610 63. 3 1040 1040 32 32 778,2 Усього за роздiлом IV 620 3533 5956. 7 5956. 7 98. 2 98. 2 826,9 V. Доходи майбутнiх перiодiв 630 0 0 0 0 0 0 Баланс 640 11482 13284. 2 13284. 2 17808. 9 17808. 9 Незавершене будiвництво приймалось на попередньому рiвнi. Первiсна вартiсть основних засобiв обрахована методом середнього темпу приросту, а амортизацiя – як частка її в первiснiй вартостi за попереднiй перiод. Довгостроковi фiнансовi iнвестицiї та вiдстроченi податковi активи – на рiвнi попереднього перiоду. Виробничi запаси i товари планувалися через їхнiй перiод обороту виходячи iз планового товарообороту. Так само – дебiторська заборгованiсть, iнша поточна заборгованiсть, грошовi кошти та iншi оборотнi активи. Власний капiтал було залишено без змiн, окрiм як нерозподiлений збиток – збiльшено на розмiр збитку у плановому перiодi. Кредиторська заборгованiсть за товари, роботи та послуги, поточнi зобов’язання за розрахунками з бюджетом – через перiод обороту. Сума перевищення активом пасиву – короткостроковий кредит банку.