Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия

Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия Содержание 2. Задача 3. Задача 1. Анализ динамики, состава и структуры источников формирования капитала предприятия Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве - источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (III раздел баланса) и заемный (IV и V разделы баланса). По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) - IV раздел баланса и краткосрочный - V раздел баланса. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиций инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. При внутреннем анализе финансового состояния необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период. Привлечение заемных средств в оборот предприятия - нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового положения. Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные -ухудшить его. Поэтому в процессе анализа необходимо изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причину образования просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за просрочку платежей. При анализе кредиторской задолженности следует учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской и кредиторской задолженности. Если первая превышает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Таким образом, анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Задачи анализа: - изучение состава, структуры и динамики источников формирования капитала предприятия; - выявление факторов изменения их величина; - определение стоимости отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены, а также факторов изменения последней; - оценка уровня финансового риска (соотношение заемного и собственного капитала); - оценка произошедших изменений в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия; - обоснование оптимального варианта соотношения собственного и заемного капитала. Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2). 2. Задача На основании нижеприведенных данных определите: а) показатели использования наличного оборудования по количеству, времени работы и мощности и дайте оценку изменения их уровня; в) показатели эффективности и интенсивности использования ОПФ и факторы изменения их уровня. Прошлый год Отчетный год Сумма прибыли от основной деятельности, тыс. руб. 20 250 Объем производства продукции в текущих ценах, тыс. руб. 120 000 135 000 Среднегодовая стоимость, тыс. руб.: основных производственных фондов 24 000 28 125 активной части ОПФ 19 125 действующих машин и оборудования 12 000 16 875 Количество оборудования, ед.: наличного 44 47 установленного 42 46 действующего 40 45 Отработано всем оборудованием: дней 10 000 10 989 смен 20 000 20 000 часов 160 000 Фонд времени работы оборудования: календарный 367 920 201 600 плановый 169 200 177 400 фактический 160 000 Решение: - коэффициент использования парка наличного оборудования: Кн = Количество используемого оборудования / Количество наличного оборудования Ку = Количество используемого оборудования / Количество установленного оборудования Прошлый год: Ку 0 = 40 / 42 = 0,952 Кн 0 = 45 / 47 = 0,957 что приведенные выше коэффициенты близки к 1, причем в отчетном периоде они улучшились по сравнению с прошлым годом. - коэффициент использования календарного фонда времени: - коэффициент использования режимного фонда времени: - коэффициент использования планового фонда времени: Кп. ф = Тф / Тп; где Тф, Тп, Тр, Тк - соответственно фактический, плановый, режимный и календарный фонды рабочего времени оборудования. Кп. ф = 160000 / 169200 = 0,946 Отчетный год: Кр. ф = 150000 / 201600 = 0,744 Результаты расчетов свидетельствуют об ухудшении использования времени работы оборудования. Фондоотдача ОПФ определяется отношением стоимости произведенной продукции к среднегодовой стоимости основных средств: Фо = ТП / ОС. Фо 1 = ТП1 / ОС1 = 135000 тыс. руб. / 28125 тыс. руб. = 4,8 Фе = ОС / ТП. Фе 0 = ОС0 / ТП0 = 24000 тыс. руб. / 120000 тыс. руб. = 0,2 Фе 1 = ОС1 / ТП1 = 28125 тыс. руб. / 135000 тыс. руб. = 0,208 В отчетном периоде по сравнению с прошлым фондоотдача снизилась на 0,2 руб. (4,8 - 5), соответственно, фондоемкость увеличилась на 0,008 руб. (0,208 - 0,2). Фондоотдача активной части основных средств (ФОа ) - отношение стоимости произведенной продукции (ТП) к среднегодовой стоимости активной части основных средств (ОФа ). ФОа прош ФОа отч = 135000 тыс. руб. / 19125 тыс. руб. = 7,059 руб. Определим удельный вес активной части основных фондов (УДа ): УДа прош = 15600 / 24000 = 0,65 = 65,0 % УДа отч = 19125 / 28125 = 0,68 = 68,0 % Удельный вес активной части основных фондов в общей их стоимости увеличился на 3,0 %. Факторами первого уровня, влияющими на фондоотдачу основных производственных фондов, являются изменение доли активной части фондов в общей сумме ОФ и изменение фондоотдачи активной части фондов: ФО = УДа × ФОа . По данным приведенным выше, произведем расчет влияния факторов способом абсолютных разниц: ∆ФОуда отч - УДа прош ) × ФОа прош× 7,692 = +0,23 руб., ∆ФОФОа = (ФОа отч - ФОа прош ) × УДа отч = (7,059 - 7,692) × 0,68 = -0,43 руб., Итого: -0,2 руб. (+0,23 руб. - 0,43 руб.) На основании факторной модели методом цепных подстановок определяем влияние: ТП = ОС × Фо ТП0 = ОС0 × Фо 0 = 24000 тыс. руб. × 5 = 120000 руб. ТП1 = ОС1 × Фо 0 = 28125 тыс. руб. × 5 = 140625 руб. × Фо 1 = 28125 тыс. руб. × 4,8 = 135000 руб. ∆ТП = ТП1 - ТП0 = 135000 руб. - 120000 руб. = +15000 тыс. руб. ∆ТП (ОС) = ТП1 - ТП0 = 140625 руб. - 120000 руб. = +20625 тыс. руб. ∆ТП (Фо) = ТП1 - ТП1 = 135000 тыс. руб. - 140625 руб. = -5625 тыс. руб. Таким образом, снижение фондоотдачи на 0,2 руб. отрицательно повлияло на выпуск продукции, за счет чего объем производства продукции снизился на 5625 тыс. руб.; увеличение среднегодовой стоимости основных средств на 4125 тыс. руб. (28125 тыс. руб. - 24000 тыс. руб.) привело к увеличению объема производства продукции на 20625 тыс. руб. Баланс факторов: 20625 тыс. руб. - 5625 тыс. руб. = +15000 тыс. руб. ∆ТП (ОС) = ∆ОС × Фо 0 = (28125 - 24000) × 5 = 20625 тыс. руб. ∆ТП (Фо) = ОС1 × ∆Фо = 28125 × (4,8 - 5) = -5625 тыс. руб. Баланс факторов: 20625 тыс. руб. - 5625 тыс. руб. = +15000 тыс. руб. Рентабельность основных производственных фондов (R): R = П / ОФ × 100, где П - прибыль от производственной деятельности; ОФ - среднегодовая стоимость основных производственных фондов. Rпрош = 15600 / 24000 × 100 = 65,0 % Rотч× 100 = 72,0 % ∆R = Rотч – Rпрош = 72,0 - 65,0 = +7,0 % 3. Задача На основании приведенных ниже данных проанализируйте факторы изменения прибыли и рентабельности в целом по предприятию по действующей методике. Показатели Изделие «А» прошлый год отчетный год прошлый год отчетный год 1. Объем производства, шт. 11000 9000 6000 8000 2. Цена изделия, тыс. руб. 230 260 110 145 161 182 78 102 в т. ч. переменные затраты 113 109 47 63 Решение: Изделие «А» Изделие «Б» прошлый год отчетный год отклонение (+/-) прошлый год отчетный год отклонение (+/-) 1. Объем производства, шт. 11000 9000 -2000 6000 8000 +2000 2. Цена изделия, тыс. руб. 230 260 +30 110 145 +35 3. Себестоимость изделия, тыс. руб. 161 182 +21 78 102 +24 113 109 -4 47 63 +16 Факторная модель прибыли: П = Σ(Vвпобщ × Удi × (Цi - Сi где П - общая прибыль; Vвпобщ - общий объем производства; Удi - удельный вес i-того вида продукции в общем объеме производства; Цi - цена i-того вида продукции; Сi Vвпобщ0 = 11000 шт. + 6000 шт. = 17000 шт. (прошлый год) Vвпобщ1 = 9000 шт. + 8000 шт. = 17000 шт. (отчетный год) ∆Vвпобщ = Vвпобщ1общ0 = 17000 шт. - 17000 шт. = 0 шт. (не изменился) УдА0 = 11000 шт. / 17000 шт. = 64,71 % УдБ0 = 6000 шт. / 17000 шт. = 35,29 % УдА1 = 9000 шт. / 17000 шт. = 52,9 % УдБ1 = 8000 шт. / 17000 шт. = 47,1 % П0 = Vвпобщ0 × УдА0 × (ЦА0 - СА0общ0× УдБ0 × (ЦБ0 - СБ0 ) = 17000 × × 0,6471 × (230 - 161) + 17000 × 0,3529 × (110 - 78) = 759000 + 192000 = 951000 тыс. руб. П1 = Vвпобщ1 × УдА1 × (ЦА1 - СА1 ) + Vвпобщ1 × УдБ1× (ЦБ1 - СБ1 ) = 17000 × 0,529 × × (260 - 182) + 17000 × 0,471 × (145 - 102) = 702000 + 344000 = 1046000 тыс. руб. ∆П = П1 - П0 = 1046000 тыс. руб. - 951000 тыс. руб. = +95000 тыс. руб. Для изучения влияния факторов на изменение прибыли воспользуемся следующей таблицей: Показатели Прошлый год Отчетный год Выручка от реализации продукции Σq0 p0 = 11000 × 230 + + 6000 × 110 = = 2 530 000 + 660 000 = = 3 190 000 Σq1 p0 = 9000 × 230 + + 8000 × 110 = = 2 070 000 + 880 000 = = 2 950 000 Σq1 p1 = 9000 × 260 + + 8000 × 145 = = 2 340 000 + + 1 160 000 = = 3 500 000 Полная себестоимость реализованной продукции Σq0 z0× 161 + + 6000 × 78 = = 1 771 000 + 468 000 = = 2 239 000 Σq1 z0× 161 + + 8000 × 78 = = 1 449 000 + 624 000 = = 2 073 000 Σq1 z1 = 9000 × 182 + + 8000 × 102 = = 1 638 000 + + 816 000 = = 2 454 000 Прибыль от реализации продукции П0Σq0 p0 - Σq0 z0 = = 3 190 000 - - 2 239 0000 = = 951 000 П’Σq1 p0 - Σq1 z0 = = 2 950 000 - - 2 073 000 = = 877 000 П1Σq1 p1 - Σq1 z1 = = 3 500 000 - - 2 454 000 = = 1 046 000 q - объем производства; p - цена продукции; z - себестоимость продукции. ∆П(V) = П0 × Крп0 , Крп1 / q0 ); Крп = 17000 / 17000 = 1,0 ∆П(V) = 951000 × 1,0 - 951000 = 0 Влияние изменения структуры: ∆П(стр) = П’0× Крп ∆П(стр) = 877000 - 951000 × 1,0 = -74000 тыс. руб. Влияние изменения цены: ∆П(Ц) = Σq1 p1Σq1 p0 = 3500000 - 2950000 = +550000 тыс. руб. Влияние изменения себестоимости: ∆П(С) = Σq1 z0Σq1 z1 = 2073000 - 2454000 = -381000 тыс. руб. ∆П = П1 - П0 = 1046000 тыс. руб. - 951000 тыс. руб. = +95000 тыс. руб. На изменение уровня рентабельности оказывают влияние следующие основные факторы: 1. Изменение средних цен реализации. R0 = ((Σq0 p0 - Σq0 z0 ) / Σq0 z0× 100% R0 = ((3190000 - 2239000) / 2239000 × 100% = 42,47 % R’ = (((Σq0 p0 - Σq0 z0 ) × КрпΣq0 p0 × Крп )) × 100% R’ = (((3190000 - 2239000) × 1,0) / (3190000 × 1,0)) × 100% = 42,47 % R’’ = ((Σq1 p0 - Σq1 z0Σq1 z0 ) × 100% R’’ = ((2950000 - 2073000) / 2073000) × 100% = 42,31 % R’’’ = ((Σq1 p1Σq1 z0 ) / Σq1 z0 ) × 100% R’’’ = ((3500000 - 2073000) / 2073000) × 100% = 68,84 % R1 = ((Σq1 p1Σq1 z1 ) / Σq1 z1× 100% R1 = ((3500000 - 2454000) / 2454000) × 100% = 42,62 % ∆R = R10 ∆R = 42,62 % - 42,47 % = +0,15 % Изменение рентабельности произошло под влиянием следующих факторов: ∆R(Vвпобщ’ - R0 = 42,47 % - 42,47 % = 0 ∆R(стр) = R’’ - R’ = 42,31 % - 42,47 % = -0,16 % ∆R(Ц) = R’’’ - R’’ = 68,84 % - 42,31 % = +26,53 % ∆R(С) = R1 - R’’’ ∆R = 0 - 0,16 % + 26,53 % - 26,22 % = +0,15 % Таким образом, за счет того, что объем производства продукции в отчетном году по сравнению с прошлым не изменился, данный фактор влияния на рентабельность не оказал; влияние изменения структуры составило -0,16 %; за счет роста в отчетном году по сравнению с прошлым цен на изделия, рентабельность выросла на 26,53 %; а за счет роста в отчетном году по сравнению с прошлым себестоимости изделий, рентабельность снизилась на 26,22 %. Общий рост рентабельности составил 0,15 %. 1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие/ Под общ. ред. Л. Л. Ермолович. - Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001. - 576 с. 2. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 7-е изд., испр. - Мн.: Новое знание, 2002. - 704 с.