Анализ баланса предприятия 3

Анализ баланса предприятия 3 Содержание ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………….……. 3 1. 1. Бухгалтерский баланс, его структура и назначение………………….. 5 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ВОЛГОГРАДСКИЙ КИСЛОРОДНЫЙ ЗАВОД»………………. 17 2. 1 Анализ баланса ОАО «ВКЗ»………………………………………….. 17 2. 2. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ВКЗ»…………21 2. 4. Анализ деловой активности и эффективности деятельности ОАО «ВКЗ»……………………………………………………………….. 29 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………..….. 36 ПРИЛОЖЕНИЯ………………………………………………………..….. 38 собственности, определения финансовых, налоговых отношений и других многочисленных ситуаций. Именно этим и объясняется пристальное внимание к бухгалтерскому балансу. Под бухгалтерским балансом следует понимать не просто таблицу или иную форму выражения результатов счетной регистрации, а совокупность свойств отдельного хозяйства, присущих ему реально, независимо от того, насколько они постигаются бухгалтерским учетом как наукой. Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности. баланс и приложения к нему: «Отчет о прибылях и убытках» (форма №2), а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия. Целью данной курсовой работы является раскрытие сущности бухгалтерского баланса и оценка финансового положения ОАО «ВКЗ». Основными задачами, поставленными при написании курсовой работы, являются: 1) Выявление состава и структуры бухгалтерского баланса; 3) Оценка ликвидности и платежеспособности ОАО «ВКЗ»; 5) Анализ деловой активности и эффективности деятельности ОАО «ВКЗ». 1. АНАЛИЗ БАЛАНСА ПРЕДПРИЯТИЯ результаты ее деятельности. Учетные данные двигаются в процессе учета от хозяйственных операций непосредственно к формам бухгалтерской отчетности, проходя при этом несколько ступеней учета, в каждой последующей из которых более высок уровень обобщения информации. В процессе этого движения стоимостные и натуральные показатели приобретают черты наглядности и удобства в использовании. Состав бухгалтерской отчетности определен Законом «О бухгалтерском учете», ее содержание, Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации». В соответствии с этими нормативными актами в состав отчетных форм организации входит бухгалтерский баланс - №1. Данную форму отчетности следует признать наиболее универсальной, поскольку наглядность и уровень обобщения учетных данных находятся в ней на качественно более высоком уровне. Бухгалтерский баланс - старейшая форма отчетности (его составляли еще итальянские купцы эпохи Возрождения) является главным источником информации об имущественном положении организации. Бухгалтерский баланс характеризует в денежной оценке финансовое положение организации по состоянию на отчетную дату. Основная задача бухгалтерского баланса - показать собственнику, чем он владеет или какой капитал находится под его контролем. Баланс позволяет получить представление и о материальных ценностях, и о величине запасов, и о состоянии расчетов, и об инвестициях. Данные баланса широко используются для последующего анализа руководством организации, налоговыми органами, банками, поставщиками и другими кредиторами. В России это равенство выглядит так [16]: (1) В западной практике активы уравновешиваются с собственным капиталом и обязательствами, которые для удобства пользователей несколько трансформируются [16]: (2) В Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике в России дается экономическая характеристика активов, обязательств и капитала, которая, однако, не является критерием для их отражения в учетных регистрах и не получила дальнейшей конкретизации в других отечественных нормативных документах. Активами считаются хозяйственные средства, контроль над которыми организация получила в результате свершившихся фактов ее хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем. Обязательствами считается существующая на отчетную дату задолженность организации, которая образовалась вследствие осуществления проектов ее хозяйственной деятельности и расчеты по которой должны привести к оттоку активов. Капитал представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за все время деятельности организации. В МСФО дается следующее определение этих элементов отчетности. Обязательства Капитал - это доля в активах компании, остающаяся после вычета всех ее обязательств. В состав актива бухгалтерского баланса входят два раздела: В первом представлены средства, используемые в течение длительного периода времени (более 1-го года). Во втором - имущество более динамичное, быстро изменяющее свое физическое воплощение. Экономическую природу имущества организации можно понимать по-разному. Во-первых, ресурсы предприятия имеют правовую или вещественную форму, можно проверить их наличие и состояние. Во-вторых, имущество это затраты кем-то когда-то сделанные и полученные предприятием в виде правового и вещественного воплощения. Трактовка актива баланса как перечня имущества предприятия тесно связано с контрольной функцией учета. Вторая и третья трактовки основываются на взаимосвязи актива и пассива кругообороте капитала, а также раскрывает зависимость имущества от цели создания и работы организации. (Для коммерческого предприятия – это получение прибыли). этой деятельности. по своей экономической сущности. Одни, выступают как обязательства перед собственниками, другие как обязательства перед сторонними организациями и лицами. В современном бухгалтерском учете источник образования имущества рассматривается как вид обязательств определенной величины, поэтому информация, представленная в этой части баланса, это скорее способы привлечения средств, необходимых для осуществления хозяйственной деятельности, чем место, из которого поступили ресурсы. В бухгалтерском балансе собственное и привлеченное имущества организации сгруппировано по трем разделам[10]: - капитал и резервы; - краткосрочные пассивы. В первом разделе представлены собственные средства организации, в двух других привлеченные, или обязательства перед сторонними организациями и лицами. Подход к балансу, трактующий его пассив как свод обязательств позволяет объяснить парадоксы в размещении хозяйственных средств в балансе. Например, в раздел «краткосрочные пассивы» входит величина фондов потребления, которые образованы из прибыли, т. е. из собственных средств организации, однако последняя взяла на себя обязательство тратить эти средства способом, который не приводит к образованию нового имущества организации, передавать их сторонним лицам. Поэтому, несмотря на то, что эти фонды собственность организации, они принадлежат к составу заемных или привлеченных средств. Структура актива и пассива нашей страны создана в порядке увеличения степени подвижности. Легко заметить, что актив бухгалтерского баланса начинается с имущества, которое может сохранять свою форму до конца своего существования и заканчивается наиболее подвижным имуществом, которое практически мгновенно может принимать другую форму (средства на расчетных счетах и в кассе, средства на валютном счете и т. д.). Можно сказать, что статьи актива располагаются в балансе по степени ликвидности, т. е. в зависимости от того, в какое время этого вида имущество может принять в денежную форму. Разумеется, убытки предприятия никаким образом не могут быть превращены в деньги, однако поскольку они подлежат обязательному возмещению, следовательно, могут считаться имуществом наиболее нестабильным. Пассив баланса подобно активу сгруппирован по принципу возрастания срочности возврата обязательств [15]. Начинается он основой собственных средств предприятия – уставным капиталом. Эта статья пассива, называемая ещё финансовыми ресурсами предприятия, является наиболее устойчивой. Уставной капитал предприятия образуется за счет взносов участников и акционеров и является собственностью организации, из него не могут производиться выплаты дивидендов, его величина должна сохраняться. Величина уставного капитала предприятия это основа его рыночной устойчивости, и для защиты интересов третьих лиц, ведущих дела с данным предприятием, это основа не должна быть подорвана. За уставным капиталом следуют менее стабильные статьи собственных средств, затем обязательства, подлежащие погашению более чем через год и пассив бухгалтерского баланса краткосрочными займами и кредиторской задолженностью. Статьи, которой могут изменять значения и удельный вес в общей валюте баланса за очень короткие сроки. Известно, что баланс, как и любая другая форма бухгалтерской отчетности, основан на принципе соответствия вложенной и востребованной информации. Суть этого принципа заключается в двух утверждениях: во-первых; в форму отчетности данные должны включаться в той форме и в таком объеме, в какой они необходимы и не приносят ничего кроме пользы, во-вторых; пользователь информации должен быть уверен в том, что объем и форма представленных данных не введут его в заблуждение. Другими словами, бухгалтерская отчетность и баланс, как ее типовая форма, не должны способствовать ошибочной интерпретации данных [10] 1. 2. Анализ и оценка состава и динамики имущества и источников его формирования Анализ баланса предприятия можно разбить на три группы: · показатели динамики баланса (горизонтальный анализ); · показатели структуры баланса (вертикальный анализ); · показатели структурной динамики баланса. Горизонтальный анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Этот анализ позволяет установить абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет ( смежных периодов ), что позволяет выявить возникновение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения. ее показателей. Трендовый анализ — часть перспективного анализа, необходим в управлении для финансового менеджмента. Строится график возможного развития организации. Определяется среднегодовой темп прироста и рассчитывается прогнозное значение показателя. Это самый простой способ финансового прогнозирования. Сейчас на уровне отдельной организации расчетным периодом времени является месяц или квартал. Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд важных выводов необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу [17]. Пример аналитической таблицы горизонтального анализа предприятия представлен в Табл. №1. На начало года На конец Года Тыс. руб. % Активы 1. Основные средства и прочие внеоборотные активы l. Оcновныe средства и немате­риальные активы 1. 2. прочие вложения Итого 2. Запасы 2. 1. Сырье, материалы и др. материальные ценности 2. 2. Затраты в незавершенном производстве 2. 3. Готовая продукция и товары 2. 5. НДС 2. 6. Дебиторская задолженность (после 12 месяцев) 2. 7. Дебиторская задолженность (до 12 месяцев) 2. 9. Прочие оборотные активы ИТОГО 3. Капитал и резервы 35. Нераспределенная прибыль отчетного периода 3. 6. Целевые финансирования и поступления ИТОГО 4. 1. Кредиторская задолженность 4. 2. Задолженность участникам по выплате доходов 4. 3. Прочие краткосрочные обязательства ИТОГО ИТОГ БАЛАНСА основных фондовувеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности. Наиболее сложно учесть влияние инфляционных процессов, однако без этого затруднительно сделать определенные вывод о том, является ли увеличение валюты баланса следствием только лишь удорожания готовой продукции под воздействием инфляции сырья, материалов, либо оно показывает и на расширение финансово-хозяйственной деятельности. способствует усилению финансовой устойчивости организации. При этом наличие нераспределенной прибыли может рассматриваться как источник пополнения оборотных средств и снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности. Исследование изменения структуры активов организации позволяет получить важную информацию. Так, например, увеличение доли оборотных средств в имуществе может свидетельствовать о: -формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации; -отвлечении части текущих активов на кредитование потребителей готовой продукции, товаров и услуг организации, дочерних предприятий и прочих дебиторов, что свидетельствует о фактической иммобилизации этой части оборотных средств из производственного процесса; - сворачивании производственной базы; -искажении реальной оценки основных фондов вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д. Для того, чтобы сделать точные выводы о причинах изменения данной пропорции в структуре активов, необходимо провести более детальный анализ разделов и отдельных статей актива баланса, в частности, оценить состояние производственного потенциала организации, эффективность использования основных средств и нематериальных активов, скорость оборота текущих активов и др. При анализе первого раздела актива баланса следует обратить внимание на тенденции изменения такого его элемента, как незавершенное строительство (строка 130), эта статья не участвует в производственном обороте и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности. например, порядок их учета, при котором происходит запаздывающая коррекция стоимости основных фондов в условиях инфляции, в то время как цены на сырье, материалы, готовую продукцию могут расти достаточно высокими темпами. Наличие в составе активов организации нематериальных активов, косвенно характеризуют избранную организацией стратегию как инновационную, так как она вкладывает средства в патенты, Рост оборотных активов свидетельствует не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. При изучении структуры запасов основное внимание целесообразно уделить выявлению тенденций изменения таких элементов текущих активов, как сырье, материалы и другие ценности (строка 211), затраты в незавершенном производстве (строка 213), готовая продукция и товары для перепродажи (строка 214), товары отгруженные (строка 215). Увеличение удельного веса производственных запасов может свидетельствовать о: -стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценивания под воздействием инфляции; -нерациональности выбранной стратегии, вследствие которой значительная часть текущих активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой. Таким образом, хотя рост запасов может привести на некотором отрезке времени к увеличению значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения средств из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния. для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ на основании которого представим финансовый отчет в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия. Таким образом, можно выделить две основные черты вертикального анализа: · переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ предприятий с учетом отраслевой специфики и других характеристик; Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). В таблице 2 приведено структурное представление баланса по укрупненной номенклатуре статей. Вертикальный анализ баланса На начало года На конец года Изменения Запасы и затраты Расчеты с дебиторами Активы 2. Привлеченные средства: Долгосрочные ссуды и займы Краткосрочные ссуды и займы Расчеты по выплате доходов Прочие пассивы БАЛАНС: Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости. Особое значение для корректировки финансовой стратегии предприятия, определения перспектив финансового положения имеет трендовый анализ отдельных статей баланса за более продолжительное время с использованием, как правило, специальных экономико-математических методов (среднее приращение, определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.). По данным бухгалтерского учета из разделов V и VI пассива баланса следует выделить неплатежи, а именно ссуды, не погашенные в срок, платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр.[16]. 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ВОЛГОГРАДСКИЙ КИСЛОРОДНЫЙ ЗАВОД» Краткая характеристика предприятия Полное фирменное наименование Общества на русском языке: Открытое акционерное общество «Волгоградский кислородный завод», ОАО «ВКЗ». - производство продуктов разделения воздуха, наполнение, переработка технических и медицинских газов и их транспортировка; - транспортные, экспедиторские, сервисные услуги; - проектные, пусконаладочные и консалтинговые услуги; - продажа и аренда оборудования и имущества, в том числе недвижимого - продажа, предпродажная подготовка и послепродажное обслуживание сварочного оборудования, аксессуаров и сопутствующих товаров; - маркетинговые исследования и мониторинг рынка; - осуществление ремонтных работ; 2. 1 Анализ баланса ОАО «ВКЗ» Таблица 3 Горизонтальный и вертикальный анализ ОАО «ВКЗ» АКТИВ Код Абсолютные показатели Структура (% к итогу) Динамика изменения за период (+,-) На 01. 01. 2007 (руб.) На 31. 12. 2007 (руб.) На 01. 01. 2007 руб. Относительные, % % к изменению итога актива I. Внеоборотные активы Нематериальные активы 110 48,00 33,00 0,03 0,02 -15,00 -31,25 -0,02 Основные средства 120 66 814,00 45,29 32,66 1 759,00 2,63 2,82 130 23 298,00 15,79 14,81 7 799,00 33,47 12,49 Долгосрочные финансовые вложения 140 3,00 10,00 0,00 0,00 7,00 0,01 145 3,00 23,00 0,00 0,01 20,00 666,67 0,03 190 90 166,00 99 736,00 61,12 47,50 9 570,00 10,61 15,33 0,00 0,00 0,00 #ДЕЛ/0! 0,00 Запасы 210 13 050,00 8,85 7,23 16,38 3,42 сырье, материалы 211 5 508,00 3,41 2,62 477,00 9,48 0,76 213 923,00 0,60 0,44 43,00 4,89 0,07 готовая продукция и товары для перепродажи 214 3 174,00 2,46 1,51 -455,00 -12,54 -0,73 расходы будущих периодов 216 3 472,00 5 545,00 2,35 2,64 2 073,00 59,71 3,32 НДС по приобретенным ценностям 220 5,61 4,41 970,00 11,71 1,55 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 32 159,00 21,80 39,85 51 521,00 160,21 82,51 Денежные средства 260 2 113,00 2,62 1,01 -1 757,00 -45,40 -2,81 290 110 231,00 38,88 52,50 52 872,00 92,18 84,67 БАЛАНС 300 147 525,00 100,00 100,00 62 442,00 42,33 100,00 Продолжение Таблицы 3 ПАССИВ Код Абсолютные показатели Структура (% к итогу) Динамика изменения за период (+,-) На 01. 01. 2007 (руб.) На 31. 12. 2007 (руб.) На 01. 01. 2007 Абсолютные руб. Относительные, % % к изменению итога актива III. Капитал и резервы 410 20,62 14,49 0,00 0,00 0,00 Добавочный капитал 420 60,00 58,00 0,04 0,03 -2,00 -3,33 0,00 430 175,00 0,12 0,08 0,00 0,00 0,00 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 85 221,00 57,77 59,73 40 182,00 47,15 64,35 490 78,55 74,32 40 180,00 34,67 64,35 0,00 0,00 0,00 #ДЕЛ/0! 0,00 515 134,00 0,43 0,06 -502,00 -78,93 -0,80 ИТОГО по разделу IV 590 134,00 0,43 0,06 -0,80 V. Краткосрочные пассивы 0,00 0,00 0,00 #ДЕЛ/0! 0,00 Займы и кредиты 610 8,14 15,34 168,10 32,34 Кредиторская задолженность 620 21 546,00 12,84 10,26 13,71 4,16 в том числе: поставщики и подрядчики 621 2 256 6 752 1,53 3,22 4 496,00 199,29 7,20 задолженность перед персоналом организации 622 2 526 3 833 1,71 1,83 1 307,00 51,74 2,09 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 47 102 0,03 0,05 55,00 117,02 0,09 624 838 534 0,57 0,25 -36,28 -0,49 прочие кредиторы 625 13 282 10 325 9,00 4,92 -22,26 -4,74 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 52,00 27,00 0,04 0,01 -25,00 -48,08 -0,04 Итого по разделу V 690 31 013,00 21,02 25,61 73,40 36,46 700 209 967,00 100,00 100,00 62 442,00 42,33 100,00 средств организации. Внутри внеобортных активов основное увеличение приходится на незавершенное строительство 12,49% всего прироста, в структуре же произошло снижение доли этой статьи баланса. Это свидетельствует о расширении предприятия. Внутри оборотных активов основное увеличение приходится на дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты – 82,51% всего прироста. Предприятие на конец 2007 года имеет активное сальдо (дебиторская задолженность превышает кредиторскую, что говорит о предоставлении своим покупателям бесплатных коммерческий кредитов. Также следует отметить снижение денежной наличности на 45,4%, в структуре также произошло снижение наличности, что характеризует предприятие с неблагоприятной стороны и может привести к неплатежеспособности предприятия. Увеличение валюты баланса произошло за счет увеличения собственного капитала, что составляет 64,35% всего прироста капитала и заемного на 35,65%. Такое положение способствует увеличению финансовой устойчивости предприятия. Внутри заемных средств увеличение произошло за счет краткосрочных кредитов и займов (32,34% всего прироста). Таким образам, увеличение имущества предприятия ОАО «ВКЗ» произошло за счет собственных средств (64,35% всего прироста) и направлено было в наиболее ликвидные активы (84,67% всего прироста), что позволяет увеличить оборачиваемость всей совокупности активов. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность[13]. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. В зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на несколько групп. Таблица 4 Группировка активов по степени ликвидности и анализ ликвидности ОАО «ВКЗ» Абсолютные величины, т. р. Относительные величины, % (или в долях) На 31. 12. 2006 На кг 90 166,00 61,12% 47,50% -13,62% 10,61% 11,64% -2,82% А2. КДЗ. Быстро реализ. активы (240 +270) 32 159,00 83 680,00 39,85% 3 870,00 2 113,00 2,62% 1,01% -1,62% 147 525,00 209 967,00 100,00% - 42,33% 115 876,00 156 056,00 74,32% -4,22% 34,67% П3. ДО (590). 0,43% 0,06% -0,37% -78,93% П2 Кратко срочные обязательства (610+650+660) 12 012,00 8,14% 15,34% 7,20% П1. КРЗ (620+630) наиболее срочные обязательства 19 001,00 21 573,00 Баланс. Источники 100,00% 100,00% - 42,33% Баланс считается абсолютно ликвидным , если имеют место следующие соотношения: А1>П1, А2>П2 , АЗ>ПЗ, А4<П4 Если выполняются первые три равенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из оборотных средств. В случае, когда одно или нескольких неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные. В нашем случае выполняются последние 3 неравенства, отсюда следует, что баланс предприятия ОАО «ВКЗ» является не абсолютно ликвидным. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели ликвидности, которые представлены в Табл. №5: Таблица 5 Коэффициент Формула расчета Нормативное значение На 31. 12. 07 Изменение 1. Текущей ликвидности >=2 1,583 1,878 0,295 2. Промежуточной (критической) ликвидности Кпл=(стр. 240+250+260)/ (стр610+620+630+660) >=0,7 1,162 1,595 0,434 3. Абсолютной ликвидности Кал=(стр. 250+260)/ (стр610+620+630+660) >=0,1-0,7 0,125 0,039 -0,085 >=1 1,046 1,360 0,314 5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (П4+П3-А1) : А1+А2+А3 >0,1 0,459 0,984 0,525 Показатель абсолютной ликвидности на конец 2007 года равен 0,039, что говорит о том, что обязательства на текущий момент могут быть покрыты на 3,9%, что ниже нормативного уровня. Также наблюдается тенденция к снижению этого показателя. Это произошло за счет существенного снижения денежной наличности. За анализируемый период произошел рост текущей и промежуточной ликвидности. Это связано, прежде всего, с ростом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами вырос на о,525 пункта и на конец 2007 года он равен 0,984,что намного выше нормативно уровня. Это связано с более интенсивным ростом собственных средств, по сравнению с оборотными активами и говорит о обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности показал, что ОАО «ВКЗ» является платежеспособным, но следует обратить внимание на абсолютную и текущую ликвидность. Для увеличения этих показателей необходимо наращивать денежную наличность. 2. 3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «ВКЗ» Состав и размещение имущества предприятия в стоимостном выражении и источников его образования на отчетную дату харак­теризуют имущественное и финансовое состояние предприятия. Финансовое состояние предприятия определяется его способностью финансировать свою деятельность за счет имеющихся в его распо­ряжении собственных, заемных и привлеченных средств, умелого их размещения и эффективного использования и т. д. Финансовое состояние предприятия может быть абсолютно ус­тойчивым, нормально устойчивым, неустойчивым и кризисным [15] Характеристика и анализ финансового состояния представлен в Табл. № 6,7. Характеристика финансового состояния предприятия Условие Тип финансовой устойчивости ∆ИФЗс ≥ 0, где ∆ИФЗс= (СК – ВА) – З ∆ИФЗс <0 и ∆ИФЗн ≥ 0, где ∆ИФЗн = (СК – ВА + ДП) - З Нормальная устойчивость ∆ИФЗс <0 и ∆ИФЗн < 0 и ∆ИФЗо ≥ 0, где ∆ИФЗо = (СК – ВА + ДК + КП) - З ∆ИФЗс <0 и ∆ИФЗн < 0 и ∆ИФЗо < 0 Кризисное финансовое состояние Таблица 7 На 01. 01. 07 На 31. 12. 07 З общая величина запаса, включая НДС. 13 050,00 15 188,00 СК собственный капитал 115 876,00 ВА внеоборотные активы 90 166,00 99 736,00 ДП долгосрочные пассивы 636,00 134,00 КП краткосрочные пассивы 31 013,00 ∆ИФЗс ∆ИФЗн 13 296,00 41 266,00 ∆ИФЗо 133 839,00 194 645,00 Тип финансовой устойчивости Абсолютная устойчивость Также анализ финансовой устойчивости можно провести с помощью анализа чистых активов и с помощью показателей финансовой устойчивости. Анализ чистых активов представлен в Табл. № 8. Таблица 8 Анализ чистых активов ОАО «ВКЗ» На 01. 01. 07 (тыс. руб) (тыс. руб) баланса АКТИВЫ 110 48,00 33,00 2. Основные средства 120 66 814,00 130 31 097,00 135 0,00 0,00 <1> 140+250-252 3,00 10,00 6. Прочие внеоборотные активы <2> 150+145 3,00 23,00 210 13 050,00 15 188,00 8. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 8 280,00 9 250,00 9. Дебиторская задолженность <3> 230+240-244 83 680,00 260 3 870,00 2 113,00 11. Прочие оборотные активы 270 0,00 0,00 12. Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11) 147 525,00 510 0,00 0,00 14. Прочие долгосрочные обязательства <4>,<5> 520+515 636,00 134,00 15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам 610 12 012,00 32 204,00 620 18 949,00 21 546,00 630 52,00 27,00 18. Резервы предстоящих расходов 650 0,00 0,00 19. Прочие краткосрочные обязательства <5> 660 0,00 0,00 20. Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19) 21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к расчету (стр. 12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (стр. 20) 115 876,00 <1> За исключением фактических затрат по выкупу собственных акций у акционеров. <2> Включая величину отложенных налоговых активов. <3> За исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. <4> Включая величину отложенных налоговых обязательств. <5> В данных о величине прочих долгосрочных и краткосрочных обязательств приводятся суммы созданных в установленном порядке резервов в связи с условными обязательствами и с прекращением деятельности. Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «ВКЗ» представлены в Табл. № 9. Таблица 9 Анализ показателей финансовой устойчивости ОАО «ВКЗ» Показатель На 01. 01. 07 На 31. 12. 07 Изменение, (+,-) >=0,5 0,785 0,743 2. Коэффициент финансовой устойчивости: (СК+ДП)/А >=0,8 0,790 0,744 -0,046 3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами (СК – ВА)/З ≥ 0,6 – 0,8 1,970 3,708 1,738 4. Коэффициент постоянного актива: ВА/СК >0,5-0,8<1 0,778 0,639 -0,139 <=1 0,273 0,345 0,072 0,25-0,5 0,222 0,361 0,139 7. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций ВА/(СК+ДП) 0,774 0,639 -0,135 Анализ финансовой устойчивости ОАО «ВКЗ» показал, что наблюдается тенденция к снижению коэффициента финансовой независимости, но она не значительно и на конец 2007 года он равен 0,743, что выше нормативного уровня и характеризует предприятие как финансово независимым. Также наблюдается небольшое снижение коэффициента финансовой устойчивости и его показатель на конец 2007 года немного меньше нормативного уровня (0,744). Такое положение связано с отсутствием долгосрочных обязательств предприятия. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами увеличился на 1,738 пункта и это показатель выше нормативного значения. Это связано с более интенсивным увеличением собственных средств по сравнению с ростом запасов и затрат. Уменьшение коэффициента постоянного актива на 0,139 пункта привело к росту коэффициента маневренности на такую же величину. Наблюдается увеличение финансового рычага на 0,072 пункта, но это увеличение незначительно и на конец 2007 года этот показатель в пределах нормы. Также наблюдается тенденция к уменьшению коэффициента обеспеченности долгосрочных инвестиций. Таким образом, анализ финансовой устойчивости ОАО «ВКЗ» показал, что предприятие является абсолютно устойчивым и финансово независимым от внешних кредиторов. Такое положение связано с ростом собственных средств и отсутствием на предприятии долгосрочных обязательств. ОАО «ВКЗ» Анализ коэффициентов деловой активности ОАО «ВКЗ» представлены в Табл. № 10. Таблица 10 Анализ коэффициентов деловой активности ОАО «ВКЗ» Показатель расчета 2006 год 2007 год Выручка (тыс. руб) 262 730,00 Средняя величина валюты баланса (тыс. руб) (Стр. 300 ф. 1 на н. г.+Стр. 300 ф. 1 на к. г.)/2 121 323,50 178 746,00 Оборач. активов 2,166 1,754 -19,00% 365/Оборач. активов 169 208 23,46% Средняя величина собственного капитала (т. р.) ((Стр. 490 +Стр. 640 ф. 1) на н. г. +(Стр. 490 +Стр. 640 ф. 1) на к. г.)/2 36,71% Оборач. СК Выручка (нетто) от реализации / Средняя величина СК 2,642 2,306 -12,71% 365/Оборач. СК 138 158 Средняя величина мобильных средств (тыс. руб) (Стр. 290 ф. 1 на н. г.+Стр. 290 ф. 1 на к. г.)/2 67,13% Оборач. ТА 5,240 3,742 -28,60% Длительность оборота текущих активов в днях 365/Оборач. ТА 70 98 40,05% Средняя величина запасов (тыс. руб.) 11 725,50 14 119,00 20,41% Себестоимость реализованной продукции / Средняя за пери­од стоимость за­пасов 22,206 Длительность оборота Запасов в днях 365/Оборач. Запасов 16 16 0,90% Средняя дебиторская задолженность (тыс. руб) (Стр. 240 ф. 1 на н. г.+Стр. 240 ф. 1 на к. г.)/2 29 445,00 57 919,50 96,70% Оборач. деб. Зад. Выручка (нетто) от реализации / Средняя величина деб. Зад. 8,923 5,413 -39,33% Длительность оборота дебиторской задол. в днях 41 67 Средняя кредиторская задолженность (тыс. руб) (Стр. 620 ф. 1 на н. г.+Стр. 620 ф. 1 на к. г.)/2 15 437,00 31,16% Оборач. кред. Зад. Выручка (нетто) от реализации / Средняя величина кред. зад. 15,485 -9,02% Длительность оборота кредиторской задол. в днях 365/Оборач. кред. Зад. 21 24 9,91% Фондоотдача 4,570 4,632 1,35% Анализ деловой активности ОАО «ВКЗ» показал, что наблюдается тенденция к снижению всех показателей оборачиваемости, кроме фондоотдачи. Такое положение связано с более быстрым ростом оборотных активов по сравнению с выручкой. Такое положения нельзя назвать благоприятным, оно может привести к уменьшению прибыли предприятия. Рост фондоотдачи свидетельствует об эффективном использовании основных средств. Для более ясной картины проведем анализ эффективности деятельности предприятия [1]. Основные показатели эффективности – доходность и рентабельность. Доходность характеризует отношение (уровень) дохода к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатель доходности отражает, сколько рублей дохода получило предприятие на каждый рубль капитала, активов, расходов и т. п. Рентабельность характеризует отношение (уровень) прибыли к авансированному капиталу или его элементам; источникам средств или их элементам; общей величине текущих расходов или их элементам. Показатель рентабельности отражает, какая сумма прибыли получена на каждый рубль капитала, активов, расходов и т. п. Для расчета показателей рентабельности воспользуемся аналитической табл. № 11, показывающей финансовые результаты деятельности предприятия. Таблица 11 № Наименование показателя за 2006 г. за 2007 г. Отклонение % Абсолют. % Абсолют. % 1 2 3 4 5 6 = 4 - 2 7 = 5 - 3 1 Чистая выручка (выручка нетто) (из Ф2) 262 730,00 313 530,00 98,77% 50 800,00 2 Себестоимость реализованной продукции (из Ф2) 71,02% 236 787,00 74,60% 40 839,00 3,576% 3 24,20% 76 743,00 24,18% -0,028% 4 Полная себестоимость реализованной продукции (п. 4. 1+п4. 2+п. 2) 203 328,00 73,70% 78,19% 44 879,00 4,499% 4. 1 7 380,00 2,67% 3,60% 4 040,00 0,923% 4. 2 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,000% 5 Результат от основной деятельности (Прибыль от продаж) (п. 1-п. 4) 21,53% 5 921,00 -0,951% 6 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,000% 7 Проценты к уплате (из Ф2) 0,16% 874,00 0,28% 425,00 0,113% 8 0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 9 Прочие доходы (из Ф2) 13 171,00 4,77% 1,22% -9 299,00 -3,554% 10 Прочие расходы (из Ф2) 18 057,00 6,54% 8 208,00 2,59% -9 849,00 11 -5 335,00 -1,93% -1,64% 125,00 0,292% 12 60 113,00 18,94% 6 046,00 13 3,00 0,00% 23,00 0,01% 20,00 0,006% 14 Налог на прибыль и обязательные платежи (из Ф2) 15 324,00 5,55% 15 840,00 4,99% 516,00 -0,564% 15 (п. 12+п. 14-п. 13) 38 746,00 14,04% 44 296,00 13,95% 5 550,00 -0,088% 16 (п. 1+п. 9+п. 13) 275 904,00 41 521,00 0,000% Таблица 12 Порядок расчета показателей доходности ОАО «ВКЗ» Коэффициент доходности Расчет за 2006 г. Прирост Общая величина доходов / средняя балансовая величина активов 2,274 1,776 -21,911% Общая величина доходов / средняя балансовая величина СК 2,774 2,335 -15,845% Заемного капитала (ЗК) Общая величина доходов / средняя балансовая величина ЗК 12,617 7,420 -41,189% 1,341 1,324 -1,247% Расходов по обычным видам деятельности Выручка от продаж / расходы по обычным видам деятельности 1,292 1,263 -2,242% Общая величина доходов / общая величина расходов 1,203 1,185 -1,522% Таблица 13 Коэффициент рентабельности Расчет за 2007 г. Прирост Активов 0,490 0,365 Собственного капитала (СК) Чистая прибыль / средняя балансовая величина СК 0,390 0,326 -16,375% Заемного капитала (ЗК) Прибыль от продаж / средняя балансовая величина ЗК 2,716 1,527 Прибыль от продаж / расходы по обычным видам деятельности 0,292 0,263 -9,916% Совокупных расходов 0,164 0,163 -0,602% 0,303 0,276 Продаж Прибыль от продаж / выручка от продаж 0,226 0,276 22,016% Прибыль валовая / выручка от продаж 0,254 0,245 -3,704% прибыли на 9 961,00 тыс. руб. Также прослеживается увеличение чистой прибыли предприятия на 5 550,00 тыс. руб., но в структуре доходов происходит снижение этого показателя на 0,088%. стороны. Анализ рентабельности показал, что за анализируемый период произошло увеличение только рентабельности продаж на 22,016%, остальные же показатели рентабельности снизились, что свидетельствует о неэффективной деятельности предприятия. Таким образом, анализ деловой акивности и эффективности деятельности ОАО «ВКЗ», показал о неэффективном использовании прироста имущества предприятия, что характеризует предприятие с неблагоприятной стороны. Принятию управленческих решений предшествует анализ и оценка производственной и финансово-хозяйственной деятельности предприятия, позволяющие выявить главные взаимосвязи и взаимозависимости на предприятии. представляет собой совокупность сведений о результатах работы предприятия, отражающим итоговые данные на определенную дату времени. фиксированный момент времени. Основными показателями анализа баланса являются: показатели финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости, ликвидности предприятия. На основе проведенного финансового анализа ОАО «ВКЗ» и выявленных тенденциях развития предприятия сделаны следующие выводы: 2. Наблюдается тенденция увеличения показателей ликвидности и платежеспособности предприятия, кроме коэффициента абсолютной ликвидности. Это связано со снижением денежной наличности и ее доли в структуре баланса. 3. Предприятие характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью и не зависит от внешних кредиторов. Это связано с отсутствием долгосрочных обязательств у предприятия. Для улучшения финансового состояния руководству ОАО «ВКЗ» рекомендуется следующее: - увеличение выручки от реализации. Подобное увеличение возможно за счет проведения рекламной компании, внедрения возможности для покупателей приобретать товары в рассрочку, предоставление коммерческих кредитов, скидки за увеличение объема проданных товаров. улучшение показателей производительности труда офис - менеджеров и менеджеров по продажам. - увеличение абсолютной ликвидности баланса предприятия за счет ликвидации дебиторской задолженности и своевременного погашения кредиторской задолженности, увеличение объема денежных средств. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12. 08. 94 № 31-р 2. Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Ф. и Ст., 2000г. 4. Берстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Ф. и Ст., 1996г. 6. Бороненкова С. А. Управленческий анализ: Учеб. Пособие. -М.: Финансы и статистика, 2003. 7. Григорьев Ю. А. Проблемы определения платежеспособности предприятия// Консультант, № 23, 1999. С. 84-88 8. Григорьев Ю. А. Рентабельность предприятия и проблемы совершенствования отчетности// Консультант, № 21, 1999. С. 83-88 11. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -М.: Ф. и Ст., 2000г. 14. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 4-е изд., испрю-М.:ИД ФБК-ПРЕСС,2003. -224с. 15. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебни. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 336 Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. — 2-е изд., доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 615 с. / Таганрог: ТТИ ЮФУ, 2007 17. Фролова Т. А Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ , Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2006