Анализ состава и структуры имущества предприятия
Курсовая работа
СОДЕРЖАНИЕ
1. Методические основы оценки состава и структуры имущества с. 5
предприятия
1. 1. Состав и структура имущества предприятия. Основные понятия с. 5
1. 2. Основные методы, используемые при оценке состава и структуры с. 7
имущества предприятия
2. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия на
2. 1. Горизонтальный и структурный анализ общего объема активов
предприятия с. 15
2. 2. Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов с. 19
2. 4. Анализ состояния дебиторской задолженности с. 28
2. 5. Анализ остатков денежной наличности с. 34
Заключение
Список литературы
Введение
Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью экономического анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.
Экономический анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень предпринимательских рисков и достижение целевых параметров наиболее эффективными способами.
* Способы обработки информации в экономическом анализе:
Сущность и назначение способа сравнения. Типы сравнений. Способы приведения показателей в сопоставимый вид. Относительные и средние величины. Способы группировки информации.
* Анализ структуры активов предприятия:
Классификация активов предприятия по разным признакам. Значение оптимальности структуры активов предприятия. Горизонтальный и структурный анализ актива баланса. Оценка темпов прироста активов в условиях инфляции.
* Анализ состава, структуры и динамики основного капитала:
Понятие основного капитала. Оценка его состояния, динамики и структуры. Факторы изменения его величины.
Роль и задачи анализа в управлении оборотными активами. Анализ структуры оборотных активов по различным группированным признакам.
* Анализ состояния запасов:
Значение оптимизации запасов. Анализ качества запасов. Факторы изменения величины запасов. Скорость оборота капитала, вложенного в запасы.
* Анализ состояния дебиторской задолженности:
Причины изменения дебиторской задолженности. Оценка ее качества и ликвидности. Скорость инкассации дебиторской задолженности. Убытки от несвоевременного ее погашения.
Роль отимизации резерва денежных средств. Период нахождения капитала в денежной наличности. Прогнозирование запаса денежных средств.
1. 1.
Состав и структура имущества предприятия. Основные понятия
установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую — оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.
Группировка активов предприятия:
Внеоборотные активы
|
Основные средства
|
Нематериальные активы
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
Незавершенное капитальное строительство
|
Оборотные активы
|
Запасы
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
Денежная наличность в банках
|
Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал, и оборотные активы.
Средства предприятия могут использоваться как в его внутреннем обороте, так и за его пределами (дебиторская задолженность, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, денежные средства на счетах в банках).
Капитал может функционировать в денежной и материальной формах. В период инфляции нахождение средств в денежной форме приводит к понижению их покупательной способности, так как эти статье не переоцениваются в связи с инфляцией.
В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.
Монетарные активы средства в расчетах.
Немонетарные активы
— основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.
в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.
1. 2. Основные методы, используемые при оценке состава и структуры имущества предприятия
Сравнение, как один из способов познания, наиболее широко используется в экономическом анализе. Сущность его состоит в сопоставлении однородных объектов с целью выявления черт сходства либо различий между ними. С помощью сравнения выявляется общее и особенное в экономических явлениях, устанавливаются изменения в уровне исследуемых объектов, изучаются тенденции и закономерности их развития.
В анализе применяются следующие типы сравнений.
1. Сравнение фактически достигнутых результатов с данными прошлых периодов
.
Здесь сопоставляют результаты сегодняшнего дня со вчерашним, текущего месяца, квартала, года с прошедшими. Это дает возможность оценить темпы изменения изучаемых показателей и определить тенденции и закономерности развития экономических процессов.
2. Сопоставление фактического уровня показателей с плановыми
.
Такое сравнение необходимо для оценки степени выполнении плана, для определения неиспользованных резервов предприятия.
3. Сравнение с утвержденными нормами расхода ресурсов
(материалов, сырья, топлива, энергии, воды и т. д.).
Такое сравнение необходимо для выявления экономии или перерасхода ресурсов на производство продукции, для оценки эффективности их использования в процессе производства и определения утерянных возможностей увеличения выпуска продукции и снижения себестоимости.
4. Сравнение с лучшими результатами
, т. е. с лучшими образцами труда, передовым опытом, новыми достижениями науки и техники. Внутри предприятия проводится сравнение среднего уровня показателей, достигнутых коллективом в целом, с показателями передовых участков, бригад, рабочих. Это позволяет выявить передовой опыт и новые возможности предприятия.
Большое значение имеет межфирменный сравнительный анализ направлен на поиск новых возможностей производства, изучение передового опыта и является важным средством определения резервов повышения эффективности работы предприятия. Особенно большое значение имеют сопоставления результатов деятельности анализируемого предприятия с данными предприятий конкурентов.
Межфирменные сравнения проводятся с целью:
- показать руководству, как соотносятся результаты работы своего предприятия и аналогичных предприятий;
- привлечь внимание руководства к сильным и слабым сторонам бизнеса;
- дать руководству объективную базу для оценки эффективности функционирования предприятия и внесения коррективов в его стратегическую и тактическую политику.
Самое последнее достижение в области межфирменного сравнительного анализа – бенчмаркинг
. Это система раннего предупреждения о назревающих проблемах, основанная на исследовании достижений науки и практики не только в собственной отрасли, но и в других отраслях. Он используется в качестве получения информации, которая требуется для поддержания и достижения преимуществ в конкуренции. Бенчмаркинг помогает понять суть расхождений между достигнутыми и запланированными результатами, делает менеджеров более чувствительными и восприимчивыми к необходимости поиска новаций, создает базу для инновационной деятельности, помогает высшему руководству в оптимизации стратегических и тактических управленческих решений по ликвидации отставания в собственном бизнесе и занятии лидерских позиций на рынке продуктов и услуг.
5. Сравнение показателей исследуемого предприятия со среднеотраслевыми данными или средними по министерству, объединению, концерну и др.
Такое сравнение требуется для определения рейтинга анализируемого предприятия среди других субъектов хозяйствования данной отрасли, более полной и объективной оценки уровня развития предприятия, изучение общих и специфических факторов, определяющих результаты его хозяйственной деятельности.
6. Сравнение параллельных и динамических рядов
.
в возрастающем или убывающем порядке и посмотреть, как в связи с этим изменяются другие исследуемые показатели: возрастают они или убывают и в какой степени.
7. Сравнение разных вариантов решения экономических задач
.
Такое сравнение позволяет выбрать наиболее оптимальный из них и тем самым полнее использовать возможности предприятия. Особенно широко оно используется в предварительном анализе при обосновании планов и управленческих решений.
8. Сопоставление результатов деятельности до и после изменения какого-либо фактора или производственной ситуации
.
Важное условие, которое нужно соблюдать при анализе, - необходимость обеспечения сопоставимости показателей, поскольку сравнивать можно только качественно однородные величины.
Несопоставимость показателей может быть вызвана разными причинами: разным уровнем цен, объемов деятельности, структурными изменениями, неоднородностью качества продукции, различиями в методике расчета показателей, неодинаковыми календарными периодами и т. д.
Сравнение несопоставимых показателей приведет к неправильным выводам по результатам анализа. Поэтому, прежде чем проводить сравнение, надо привести показатели в сопоставимый вид. Сопоставимость достигается тем, что сравниваемые показатели приводятся к единой базе по уровню перечисленных выше факторов.
Сопоставимость показателей в ряде случаев может быть достигнута, ести вместо абсолютных величин применить средние или относительные величины.
В некоторых случаях для обеспечения сопоставимости показателей используются поправочные коэффициенты.
Использование относительных и средних величин в анализе деятельности предприятия.
Экономические явления и процессы выражаются обычно в абсолютных и относительных показателях.
Абсолютные показатели
отражают количественные размеры явления в единицах меры, веса, объема, продолжительности, площади, стоимости и т. д. безотносительно к размеру других явлений.
Относительные показатели
Их получают в результате деления одной величины на другую, которая принимается за базу сравнения. Это могут быть данные плана, базисного года, другого предприятия, среднеотраслевые и т. д. Относительные величины выражаются в форме коэффициентов или процентов.
В анализе хозяйственной деятельности используются разные виды относительных величин: пространственного сравнения, планового задания, выполнения плана, динамики, структуры, координации, интенсивности, эффективности.
Относительная величина планового задания
Относительная величина выполнения плана
– отношение между фактическим и плановым уровнем показателя отчетного периода, выраженное в процентах.
относительные величины динамики
. Их определяют путём деления величины показателя текущего периода на его уровень в предыдущем периоде (месяце, квартале, году). Называются они темпами роста и выражаются обычно в процентах или коэффициентах.
Относительные величины динамики могут быть базисными и цепными. В первом случае каждый следующий уровень динамического ряда сравнивается с базисным периодом, а в другом – уровень показателя следующего периода относится к предыдущему.
Показатель структуры персонала в общей численности работников предприятия.
Относительные величины координации
представляют собой соотношение частей целого между собой, например, активной и пассивной части основных производственных фондов, собственного и заёмного капитала, основных и оборотных средств т. д.
Относительными величинами интенсивности
называются те, которые характеризуют степень распространенности, развития какого – либо явления в определённой среде, например, степень заболеваемости населения, процент рабочих высшей квалификации и т. д.
Относительные величины эффективности
– это соотношение эффекта с ресурсами или затратами, например, прибыль на рубль затрат, на рубль выручки, на одного рабочего и др.
В практике экономической работы наряду с абсолютными и относительными показателями очень часто применяются средние величины. Они используются в анализе для обобщённой количественной характеристики совокупности однородных явлений по какому – либо признаку, т. е. одним числом характеризуют всю совокупность объектов. Например, средняя зарплата рабочих используется для обобщающей характеристики уровня оплаты труда изучаемой совокупности рабочих. С помощью средних величин можно сравнивать разные совокупности объектов, например, районы по уровню урожайности культур, предприятия по уровню оплаты труда и т. д.
Широкое применение в экономическом анализе находит группировка информации – деление массы изучаемой совокупности объектов на количественно однородные группы по соответствующим признакам.
Группировка информации даёт возможность изучать зависимость между показателями, более глубоко разобраться в сущности изучаемых явлений, систематизировать материалы анализа, выделить в них главное, характерное и типичное.
В зависимости от цели анализа используются типологические, структурные и аналитические группировки. Примером типологических группировок могут быть группы населения по роду деятельности, группы предприятий по формам собственности и т. д. Структурные группировки позволяют изучать внутреннее строение показателей, соотношение в нём отдельных частей. Аналитические (причинно – следственные) группировки используются для определения наличия, направления и формы связи между изучаемыми показателями.
В результате этого взаимно погашаются разного рода случайные отклонения, вызванные неявным воздействием других факторов, поэтому взаимосвязь проявляется более чётко.
Балансовый способ в анализе хозяйственной деятельности
.
Балансовый способ служит главным образом для отражения соотношений, пропорций двух групп взаимосвязанных экономических показателей, итоги которых должны быть тождественными.
Он широко используется при анализе обеспеченности предприятия трудовыми, финансовыми ресурсами, сырьём, топливом, материалами, основными средствами производства и т. д., а также при анализе полноты их использования. Определяя, например, обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами, составляют баланс, в котором, с одной стороны, показывается потребность в трудовых, а с другой – фактическое их наличие.
Для определения платёжеспособности предприятия используется платёжный баланс, в котором соотносятся платёжные средства с платёжными обязательствами.
Как вспомогательное средство балансовый метод используется в анализе для проверки правильности определения влияния различных факторов на прирост величины результативного показателя. В детермированном анализе алгебраическая сумма величины влияния отдельных факторов должна соответствовать величине общего прироста результативного показателя ( Yобщ = Yxj). Если такое равенство отсутствует, то это свидетельствует либо о неполном учете факторов, либо о допущенных ошибках в расчетах.
Иногда балансовый способ применяют для определения величины влияния отдельных факторов на прирост результативного показателя. Например, когда из трех факторов известно влияние двух, то влияние третьего можно определить, вычтя из общего прироста результативного показателя результат влияния первых двух факторов:
Эвристические методы в анализе хозяйственной деятельности.
Эвристические методы относятся к неформальным методам решения экономических задач. Они используются в основном для прогнозирования состояния объекта в условиях частичной или полной неопределенности, когда основным источником получения необходимых сведений служит научная интуиция ученых и специалистов, работающих в определенных сферах науки и бизнеса.
Наиболее распространенным из них является метод экспертных оценок. Сущность его заключается в организованном сборе суждений и предложений специалистов (экспертов) по исследуемой проблеме с последующей обработкой полученных ответов.
проверяют их компетентность, анализируют и обобщают результаты экспертизы.
2. Анализ динамики состава и структуры имущества предприятия на примере условного предприятия ООО «Резон»
2. 1. Горизонтальный и структурный анализ общего объема активов предприятия
В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов предприятия, изменения в их составе и структуре и дать им оценку.
Горизонтальный и структурный анализ активов предприятия:
|
|
Структура, %
|
не начало периода
|
на конец периода
|
изменение
|
не начало периода
|
на конец периода
|
|
абс.
|
отн., %
|
Внеоборотные активы
|
17 700
|
18 800
|
|
+6,2
|
38,7
|
33,1
|
-5,6
|
|
28 000
|
|
+10 000
|
+35,7
|
61,3
|
66,9
|
+5,6
|
Итого
|
|
56 800
|
+11 100
|
+24,3
|
100
|
100
|
-
|
|
монетарные активы
|
16 355
|
20 555
|
+4 200
|
+25,7
|
35,8
|
36,2
|
+0,4
|
немонетарные активы
|
29 345
|
36 245
|
+6 900
|
+23,5
|
64,2
|
63,8
|
-0,4
|
Горизонтальный анализ активов предприятия показывает, что абсолютная их сумма за отчетный период возросла на 11 100 тыс. руб., или на 24,3 %. Если бы не было инфляции, то можно было бы сделать вывод, что предприятие повышает свой экономический потенциал. В условиях инфляции этого сказать нельзя, поскольку основные средства, остатки незавершенного капитального строительства периодически переоцениваются с учетом роста индекса цен. Вновь поступившие запасы отражены по текущим ценам, ранее оприходованные запасы — по ценам, действующим на дату их поступления. Средства в расчетах, денежная наличность не переоцениваются. Поэтому очень трудно привести все статьи актива баланса в сопоставимый вид и сделать вывод о реальных темпах прироста их величины. Оценить деловую активность предприятия можно только по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт), объема продаж (Тvрп) и прибыли (Тп):
100% < Такт < Тvрп < Тп
< Такт) показывает, что предприятие наращивает экономический потенциал и масштабы своей деятельности.
Второе неравенство (Такт < Тvрп) свидетельствует о том, что объем продаж растет быстрее экономического потенциала. Из этого можно сделать вывод о повышении интенсивности использования ресурсов на предприятии.
Третье неравенство (Тvрп < Тп) означает, что прибыль предприятия растет быстрее объема реализации продукции и совокупного капитала вследствие повышения уровня рентабельности продаж.
На анализируемом предприятии темп роста активов за исследуемый период составил 124,3 % (56 800 / 45 700 х 100), объема продаж (выручки) - 110 % (106 425 / 96 750х 100), прибыли - 108,1 % (20 000 / 18 500 х 100), на основании чего можно сделать вывод, что в отчетном периоде произошел некоторый спад деловой активности предприятия.
Структурный анализ активов баланса, отражая долю каждой ста-гьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Полученные данные показывают, -[to структура активов анализируемого предприятия изменилась довольно существенно: уменьшилась доля основного капитала на 5,6 %, э оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось
органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 1,58, а на конец — 2,02.
финансовые потери из-за обесценивания этих активов. И, наоборот, если сумма монетарных пассивов (кредиты банка, кредиторская задолженность за минусом авансов полученных и другие виды привлеченных средств) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценивания долгов по причине инфляции происходит увеличение реальной величины собственного капитала предприятия. Следовательно, эффект инфляции может быть как положительным, так и отрицательным.
Изменение величины собственного капитала из-за инфляционного рычага (соотношения монетарных активов и монетарных пассивов) можно определить следующим образом:
СК = (МП-МА) х i,
где МА — средняя сумма монетарных активов в исследуемом периоде;
МП — средняя сумма монетарных пассивов в исследуемом периоде;
i — темп инфляции за исследуемый период.
Показатель
|
Значение показателя
|
t0
|
t1
|
Среднегодовая сумма, тыс. руб.:
|
монетарных активов
|
14 520
|
18 600
|
монетарных пассивов
|
18 000
|
24 000
|
чистых монетарных активов
|
-
|
-
|
чистых монетарных пассивов
|
3 480
|
5 400
|
Темп инфляции за отчетный период, %
|
20
|
15
|
Изменение величины собственного капитала, тыс. руб.
|
+696
|
+810
|
СКо = (МПо - МАо) х iо = (18 000 - 14 520) х 0,2 = +696 тыс. руб.;
СКусл = (МП1 – МА1) х iо = (24000 -18 600) х0,2 = +1 080 тыс. руб.;
СК1 = (МП1 – МА1) х i1 = (24 000 - 18 600) х 0,15 = +810 тыс. руб.
Таким образом, положительный эффект инфляции в отчетном году составил 810 тыс. руб., что выше прошлогоднего на 114 тыс. руб., в том числе за счет изменения:
1080 - 696 = +384 тыс. руб.;
810 - 1080 = -270 тыс. руб.
коэффициент реальной стоимости имущества
. Он показывает, какую долю в общей сумме имущества занимают средства производства: основные средства по остаточной стоимости (ОС), производственные запасы (ПЗ), незавершенное производство (НЗП):
Кр. и =
|
|
=
|
10 800 + 13 500 + 2 750
|
=
|
0,476.
|
Акт
|
|
Данный коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность операционного процесса средствами производства.
В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав, структуру и динамику основного и оборотного капитала.
2. 2.
Анализ состава, структуры и динамики оборотных активов
Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.
Анализируя структуру оборотных активов, следует иметь в виду, что устойчивость финансового состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота производством требуется значительное вложение капитала в производственные запасы, для предприятий с длительным циклом производства — в незавершенное производство и т. д.
По
различают оборотные активы, находящиеся в сфере производства
(запасы) и в сфере обращения
(дебиторская задолженность, денежная наличность).
По периоду функционирования
В зависимости от степени риска вложения капитала
различают оборотные активы:
• с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения);
• с малым риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство);
• с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).
Вид оборотных активов
|
Наличие средств, тыс. руб.
|
|
|
на конец периода
|
измене-ние
|
|
на конец периода
|
|
Общая сумма оборотных активов
|
28 000
|
38 000
|
10 000
|
100,0
|
100,0
|
-
|
В том числе по видам:
|
|
3 440
|
4 045
|
605
|
12,3
|
10,6
|
1,7
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
1 600
|
1 460
|
140
|
5,7
|
3,9
|
1,8
|
|
6 615
|
10 350
|
3 735
|
23,6
|
27,2
|
3,6
|
В том числе обеспеченная векселями
|
1 500
|
2 200
|
700
|
5,4
|
5,8
|
0,4
|
Налоги по приобретенным ценностям
|
1 600
|
2 050
|
450
|
5,7
|
5,4
|
0,3
|
Запасы
|
14 745
|
20 095
|
5 350
|
52,7
|
52,9
|
0,2
|
В том числе:
|
сырье и материалв
|
|
|
3 500
|
35,7
|
35,5
|
0,2
|
незавершенное производство
|
2 420
|
2 750
|
330
|
8,7
|
7,3
|
1,4
|
готовая продукция
|
2 125
|
3 545
|
1 420
|
7,6
|
9,3
|
1,7
|
расходы будущих периодов
|
200
|
300
|
100
|
0,7
|
0,8
|
0,1
|
По участию в операционном процессе:
|
в сфере производства
|
|
|
5 350,0
|
52,7
|
52,9
|
0,2
|
в сфере обращения
|
13 255
|
|
4 650
|
47,3
|
47,1
|
0,2
|
По степени риска вложения:
|
минимальным
|
5 040
|
5 505
|
465
|
18,0
|
14,5
|
3,5
|
невысоким
|
21 530
|
30 520
|
8 990
|
76,9
|
80,3
|
3,4
|
высоким
|
1 430
|
1 975
|
545
|
5,1
|
5,2
|
0,1
|
В процессе анализа прежде всего необходимо изучить изменения в наличии и структуре оборотных активов. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.
К концу периода значительно увеличилась доля дебиторской задолженности и готовой продукции, а доля денежной наличности и краткосрочные финансовых вложений несколько уменьшилась, что свидетельствует о трудностях сбыта продукции или неритмичной работе предприятия и об ухудшении финансовой ситуации.
Следует отметить также повышение уровня риска вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли высокорисковых и уменьшением доли низкорисковых активов.
2. 3.
Анализ состояния запасов
Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние материальных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными.
Увеличение удельного веса запасов может свидетельствовать:
б) стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;
в) неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживается на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость. Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.
В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами, и чтобы они не залеживались на складах.
. На анализируемом предприятии остаток производственных запасов увеличился за отчетный период в 1,35 раза, в то время как объем продаж предприятия за этот период вырос в 1,1 раза.
Размер производственных запасов в стоимостном выражении может измениться за счет как количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного ( К ) и стоимостного ( Ц ) факторов на изменение суммы запасов ( 3 ) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц:
Зк = ( К1 – К0 ) х Ц0, Зц = К1 х ( Ц1 – Ц0 ).
Анализ состояния производственных запасов
Вид запасов
|
|
Цена, руб.
|
Остаток запасов, тыс. руб.
|
Изменение суммы запасов, тыс. руб.
|
|
на конец периода
|
|
на конец периода
|
на начало периода
|
|
всего
|
в том числе за счет
|
|
стоимости
|
Чугун
|
500
|
520
|
2 500
|
3 000
|
1 250
|
1 560
|
+310
|
+50
|
+260
|
Аллюминий
|
350
|
330
|
3 200
|
4 000
|
1 120
|
1 320
|
+200
|
-64
|
+264
|
Прокат
|
180
|
188
|
1 250
|
1 500
|
225
|
282
|
+57
|
+10
|
+47
|
Итого
|
-
|
-
|
-
|
-
|
10 000
|
13 500
|
3 500
|
300
|
3 200
|
Важно также проанализировать интенсивность использования капитала, вложенного в запасы сырья и материалов.
Период оборачиваемости производственных запасов цикл. Он определяется следующим образом:
Пз =
|
|
х
|
|
производственных запасов
|
Сумма израсходованных запасов за отчетный период
|
Приведенные ниже данные свидетельствуют о замедлении оборачиваемости капитала в запасах, а следовательно, о менее эффективном управлении ими в отчетном периоде. Замедление оборачиваемости запасов может произойти за счет накопления излишних, неходовых, залежалых материалов, а также за счет приобретения дополнительных запасов в связи с ожиданием роста темпов инфляции и дефицита.
Прошлый
|
|
|
период
|
|
7550
|
9715
|
Сумма израсходованных запасов, тыс. руб.
|
42400
|
49960
|
Продолжительность оборотов запасов, дни
|
65
|
70
|
материалу остаток большой, а расхода на протяжении года не было или он был незначительным, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов говорит о том, что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах, в результате чего замедляется его оборачиваемость. Необходимо изучить причины их образования. Таковыми могут быть:
неточность плановых расчетов, отклонение фактического поступления материалов от расчетного, отклонение фактического расхода от расчетного.
Для оперативного управления запасами делается более детальный анализ их оборачиваемости по каждому виду
, для чего их средние остатки нужно разделить на однодневный расход соответствующего материала и полученный результат сравнить с нормативным.
Вид
|
Средние
|
Однодневный расход
|
Запас, дни
|
запаса
|
остатки
|
материалов, тыс. руб.
|
по норме
|
|
Чугун
|
1 400
|
21,875
|
50
|
64
|
|
1 220
|
48,8
|
30
|
25
|
Литье
|
270
|
0,3
|
90
|
900
|
Итого
|
9 715
|
138,8
|
60
|
70
|
2,5 года и превышают нормативные в 10 раз. Значит, данному предприятию следует более эффективно управлять материальными активами, не допуская образования сверхнормативных запасов.
выпуска и отгрузки и др. Увеличение остатков готовой продукции на складах предприятия приводит также к длительному замораживанию оборотного капитала, отсутствию денежной наличности, потребности в кредитах и уплате процентов по ним, росту кредиторской задолженности поставщикам, бюджету, работникам предприятия по оплате труда и т. д. В настоящее время — это одна из основных причин спада производства, снижения его эффективности, низкой платежеспособности предприятий и их банкротства.
Продолжительность нахождения капитала в готовой продукции ( Пгп ) равна времени хранения готовой продукции на складах с момента поступления из производства до отгрузки покупателям:
Пгп =
|
Среднее сальдо по счету
|
х
|
Дни отчетного периода
|
"Готовая продукция"
|
Сумма кредитового оборота по счету "Готовая продукция"
|
Прошлый период
|
Отчетный период
|
Средние остатки готовой продукции, тыс. руб.
|
1 917
|
2 860
|
Себестоимость отгруженной продукции за анализируемый период, тыс. руб.
|
77 800
|
|
Продолжительность оборота средств в остатках готовой продукции, дни
|
8,9
|
12,8
|
Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции по каждому ее виду используются данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативные сведения отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособности, организации эффективной рекламы, а также структурной перестройки экономики предприятия и т. д.
Пгп =
|
|
х
|
Дни отчетного периода
|
незавершенного производства
|
Себестоимость выпущенной продукции в отчетном периоде
|
|
Отчетный период
|
Фактическая себестоимость произведенной продукции, тыс. руб.
|
77 950
|
|
Средние остатки незавершенного производства, тыс. руб.
|
3 258
|
3 942
|
Продолжительность производственного процесса, дни
|
15,0
|
16,9
|
На данном предприятии ООО «Резон» продолжительность нахождения средств в процессе производства увеличилась по сравнению с прошлым периодом на 1,9 дня. Необходимо проанализировать также продолжительность процесса производства по каждому виду продукции и установить факторы ее изменения. Период производственного цикла зависит от интенсивности, технологии, организации производства, материально-технического снабжения и других факторов. Сокращение его свидетельствует о повышении деловой активности предприятия.
2. 4.
Анализ состояния дебиторской задолженности
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности. Ее величина зависит от объема продаж, условий расчета с покупателями (предоплаты, последующей оплаты), периода отсрочки платежа, платежной дисциплины покупателей, организации контроля за состоянием дебиторской работы и претензионной работы на предприятии и др.
продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Сокращение дебиторской задолженности оценивается положительно, если это происходит за счет сокращения периода ее погашения. Если же дебиторская задолженность уменьшается в связи с уменьшением отгрузки продукции, то это свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно, а снижение — положительно: Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшения прибыли. Поэтому каждое предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.
В процессе анализа прежде всего нужно изучить динамику дебиторской задолженности. Как показывают данные нижеприведенной таблицы, произошел как абсолютный, так и относительный прирост ее величины. Значит, рост дебиторской задолженности обусловлен не только расширением объемов деятельности, но и замедлением ее оборачиваемости в связи с ухудшением состояния расчетов.
Анализ динамики дебиторской задолженности
Показатель
|
|
Изменение
|
на начало периода
|
на конец периода
|
на начало периода
|
на конец периода
|
|
6 615
|
10 350
|
3 735
|
56,5
|
В том числе:
|
|
5 000
|
8 900
|
3 900
|
78,0
|
в т. ч. векселя к получению
|
1 500
|
2 200
|
700
|
46,6
|
прочие дебиторы
|
1 615
|
1 450
|
165
|
10,2
|
Доля дебиторской задолженности, %:
|
в общей сумме оборотных активов
|
23,6
|
27,2
|
3,6
|
15,2
|
в выручке
|
9,5
|
10,3
|
0,8
|
8,4
|
Доля сомнительной дебиторской задолженности в общей ее сумме, %
|
2,2
|
2,7
|
0,5
|
22,7
|
Затем надо проанализировать давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания, или таких, по которым истекают сроки исковой давности. Если такие имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию (оформление векселей, обращение в хозяйственный суд и др.). Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используются материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Работник, занимающийся управлением дебиторской задолженностью, должен сосредоточить внимание на наиболее старых долгах и уделить больше внимания крупным суммам задолженности.
Вид дебиторской задолженности
|
|
В том числе
|
до 1 месяца
|
|
от 3 до 6 месяцев
|
от 6 до 12 месяцев
|
свыше года
|
За товары и услуги
|
8 900
|
5 950
|
1 820
|
770
|
210
|
150
|
В том числе задолженность клиентов:
|
ОАО "Эскорт"
|
780
|
620
|
160
|
-
|
-
|
-
|
ОАО "Консул"
|
650
|
150
|
320
|
180
|
-
|
-
|
ООО "Актив"
|
170
|
-
|
-
|
-
|
170
|
-
|
Прочие дебиторы
|
1 450
|
1 020
|
280
|
90
|
30
|
30
|
Итого
|
10 350
|
6 970
|
2 100
|
860
|
240
|
180
|
Удельный вес в общей сумме, %
|
100
|
67,3
|
20,4
|
8,3
|
2,3
|
1,7
|
Оценивая состояние оборотных активов, важно изучить качество и ликвидность дебиторской задолженности и дать обобщающую характеристику портфеля дебиторской задолженности. Одним из показателей, используемых для этой цели, является период оборачиваемости дебиторской задолженности ( Пд. з ), или период инкассации долгов.
Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:
Пд. з =
|
Средние остатки
|
х
|
Дни отчетного периода
|
дебиторской задолженности
|
Сумма погашенной дебиторской задолженности
|
за отчетный период
|
Прошлый период
|
Отчетный период
|
Средние остатки по счетам дебиторов, тыс. руб.
|
5 155
|
7 772
|
|
93 150
|
99 925
|
Период инкассации долгов, дни
|
20
|
28
|
Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется и такой показатель, как
в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.
Эти показатели сравнивают в динамике и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т. д.).
На анализируемом предприятии ООО «Резон» за отчетный год период инкассации дебиторской задолженности увеличился от 20 до 28 дней, а доля резерва по сомнительным долгам — от 2,2 до 2,7 %, что свидетельствует о снижении ее качества.
Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.
На данном предприятии доля дебиторской задолженности, обеспеченная векселями, составляла на начало года 22,6 % (1500 / 6615 х 100), а на конец года—21,2 % (2200 / 10350 х 100), что также свидетельствует о снижении ее качества.
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. Падение покупательной способности денег характеризуется одноименным коэффициентом, обратным индексу цен:
Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок.
Предположим, что покупатель ОАО "Эскорт" погасил свой долг в сумме 700 тыс. руб. спустя 8 месяцев. Инфляция за этот период составила 15 %. Отсюда реальная величина собственного капитала в результате обесценения денег уменьшилась на:
700
|
-
|
700
|
=
|
608,7
|
-
|
700
|
=
|
-91,3
|
тыс. руб.
|
1 + 0. 15
|
Можно также подсчитать утерянные выгоды от недоиспользования этих средств в операционном или инвестиционном процессе. Для этого необходимо провести дисконтирование суммы каждого вида просроченного платежа по альтернативной ставке доходности и сопоставить с суммой просроченного платежа.
Например, на анализируемом предприятии сумма просроченного платежа свыше 12 месяцев составляет 180 тыс. руб. Средняя годовая ставка процента по депозитным вкладам с ежеквартальной выплатой процентов составила за этот период 20 %. Отсюда утерянные выгоды составили:
180
|
-
|
180
|
=
|
148,0
|
-
|
180
|
=
|
-52
|
тыс. руб.
|
4
|
|
Если предприятие с целью привлечения заказчиков и расширения масштабов своей деятельности предоставляет беспроцентную отсрочку платежа своим покупателям на определенный срок, то необходимо продисконтировать будущие поступления по альтернативной ставке доходности за этот срок.
К примеру, покупателю ООО "Актив" предоставлена отсрочка платежа на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб. Годовой уровень доходности капитала предприятия в операционной деятельности составляет 24 %. Приведем будущий денежный поток к текущей дате:
PV =
|
500
|
(1 / 4)
|
=
|
473,8
|
тыс. руб.
|
(1+0,24)
|
Следовательно, потери от недоиспользования данных средств в операционном процессе на протяжении 3 месяцев составят 26,2 тыс. руб. (473,8 - 500), что равнозначно снижению цены на 5,2 %.
500
|
-
|
500
|
=
|
478,2
|
-
|
500
|
=
|
-21,8
|
тыс. руб.
|
3
|
(1 + 0,015)
|
Кроме того, нужно учитывать, что рост дебиторской задолженности в связи с отсрочкой платежа требует привлечения дополнительных источников финансирования активов предприятия, а следовательно, и дополнительных финансовых расходов. Если процентные ставки по кредитам банка составляют, к примеру, 20 % годовых, то, получив кредит в банке на 3 месяца в сумме 500 тыс. руб., предприятие должно будет уплатить
Следовательно, предполагаемый эффект от расширения масштабов деятельности должен превышать перечисленные выше потери.
Для ускорения инкассации дебиторской задолженности обычно принимают следующие меры:
• предоставление скидок покупателям за сокращение сроков погашения задолженности, чтобы побудить их оплатить счета до установленного срока оплаты;
• введение штрафных санкций за просрочку платежа;
• оформление сделки с покупателями коммерческим векселем с получением определенного процента за отсрочку платежа;
• отпуск товаров покупателям на условиях предоплаты;
• использование механизма факторинга и т. д.
2. 5.
Анализ остатков денежной наличности
Управление денежными средствами имеет такое же значение, как и управление запасами и дебиторской задолженностью. Искусство управления денежными потоками состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежной наличности, которая нужна для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, — это, по сути, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Она должна быть такой, чтобы ее хватало для производства всех первоочередных платежей. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты — краткосрочные финансовые вложения имеют низкую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума. Наличие больших остатков денег на протяжении длительного времени может быть результатом неправильного использования оборотного капитала.
потоков, т. е. притоком и оттоком денег. Превышение притоков над оттоками увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.
Период нахождения капитала в денежной наличности определяется следующим образом:
Пд. с =
|
|
х
|
Дни периода
|
|
Объем денежного оборота
|
(сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств)
|
|
Значение показателя
|
Прошлый год
|
|
Средние остатки денежной наличности, тыс. руб.
|
2 800
|
3 471
|
Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств, тыс. руб.
|
78 750
|
117 785
|
Продолжительность нахождения капитала в свободной денежной наличности на счетах в банке, дни
|
12,8
|
10,8
|
На основании приведенных данных можно сделать вывод, что за отчетный год период нахождения капитала в денежной наличности уменьшился на 2 дня, что следует оценить положительно. При отсутствии наличия просроченных платежей это свидетельствует об организации более планомерного поступления и расходования денежных средств, т. е. о лучшей сбалансированности денежных потоков.
Для расчета прогнозируемой суммы остатка денежных средств
можно использовать следующую формулу
|
Планируемый годовой объем денежного оборота
|
Количество оборотов среднего остатка
|
денежных средств в отчетном периоде
|
:
Потребность в страховом (резервном) запасе денежных средств
определяется путем умножения полученного результата на коэффициент вариации (неравномерности) поступления денежных средств:
C3 = Од. с. х V / 100.
В зарубежной практике применяются и более сложные модели определения необходимого остатка денежных средств:
где Од. с — оптимальный размер среднего остатка денежных средств;
ФРо — финансовые расходы по обслуживанию одной операции, связанной с привлечением денежных средств;
ПД — уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка процента по депозитам в виде десятичной дроби);
Для изучения причин изменения остатка денежной наличности и прогнозирования его величины необходимо изучить движение денежных средств в отчетном и прогнозируемом периоде.
Заключение
микроэкономического анализа. Благодаря знанию техники и технологии анализа можно легко адаптироваться к изменениям рыночной ситуации находить правильные решения и ответы.
Сущность и назначение способа сравнения. Типы сравнений. Способы приведения показателей в сопоставимый вид. Относительные и средние величины. Способы группировки информации.
* Анализ структуры активов предприятия:
инфляции.
Понятие основного капитала. Оценка его состояния, динамики и структуры. Факторы изменения его величины.
Роль и задачи анализа в управлении оборотными активами. Анализ структуры оборотных активов по различным группированным признакам.
* Анализ состояния запасов:
Значение оптимизации запасов. Анализ качества запасов. Факторы изменения величины запасов. Скорость оборота капитала, вложенного в запасы.
* Анализ состояния дебиторской задолженности:
Причины изменения дебиторской задолженности. Оценка ее качества и ликвидности. Скорость инкассации дебиторской задолженности. Убытки от несвоевременного ее погашения.
Роль отимизации резерва денежных средств. Период нахождения капитала в денежной наличности. Прогнозирование запаса денежных средств.
1. Савицкая Г. В. Экономический анализ: Учебник. 12-е изд., испр. и доп. – М.: Новое знание, 2006.
2. Ильин А. И. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М: «Приор-издат», 2006.
3. Ильин А. И. Экономика предприятия: Учебное пособие. - М: «Приор-издат», 2006.
4. Шеремет А. Д. Экономический анализ: Учебное пособие. – М.: ИНФРА -М, 2005.
5. Бычкова С. М., Карзаева Н. Н. Анализ финансовой отчетности: Учеб. пособие для вузов. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006.
6. Камышанов П. И. Практическое пособие по экономическому анализу. – М.: ИНФРА-М, 2005.
7. Пистолов Г. В. Экономический анализ: Учебное пособие. – М.: ИНФРА -М, 2006.
8. Николаева Т. П., Соколова И. Ю. Экономический анализ предприятия. Учебное пособие Финансы и статистика, 1996.
9. Ронова Т. В. Анализ финансовой отчетности Учебное пособие - М.: МЭСИ, 2006.
10. Правовая система «Гарант».
|