Контрольна робота з дисциплiни:
ФІНАНС
овий аналiз
Таблиця 1 – Баланс пiдприємства
| АКТИВ |
Код рядка |
На початок звiтного перiоду |
|
| 1 |
2 |
3 |
4 |
| I
Необоротнi активи
|
| Нематерiальнi активи: |
| залишкова вартiсть |
010 |
58 |
66 |
|
011 |
68 |
80 |
| накопичена амортизацiя |
012 |
10 |
14 |
|
020 |
- |
- |
| Основнi засоби: |
|
030 |
1640 |
1952 |
|
031 |
2040 |
2400 |
| знос |
032 |
400 |
448 |
| Довгостроковi фiнансовi iнвестицiї: |
| Якi облiковуються за методом участi в капiталi iнших пiдприємств |
040 |
140 |
180 |
| Іншi фiнансовi iнвестицiї |
045 |
5 |
82 |
|
050 |
284 |
205 |
| Вiдстроченi податковi платежi |
060 |
24 |
20 |
| Іншi необоротнi активи |
070 |
83 |
38 |
| Усього за роздiлом I
|
080 |
2234
|
2543
|
| II
Оборотнi активи
|
| Запаси: |
|
100 |
504 |
708 |
| Незавершене виробництво |
120 |
280 |
345 |
| Готова продукцiя |
130 |
105 |
107 |
|
140 |
94 |
100 |
| Векселi одержанi |
150 |
340 |
25 |
| Дебiторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги: |
| Чиста реалiзацiйна вартiсть |
160 |
59 |
77 |
|
161 |
74 |
98 |
| Резерв сумнiвних боргiв |
162 |
15 |
21 |
| Дебiторська заборгованiсть за розрахунками: |
| З бюджетом |
170 |
24 |
30 |
|
180 |
40 |
58 |
| З нарахованих доходiв |
190 |
- |
- |
| За внутрiшнiми розрахунками |
200 |
60 |
82 |
| Інша поточна дебiторська заборгованiсть |
210 |
5 |
47 |
|
220 |
180 |
140 |
| Грошовi кошти та їх еквiваленти: |
|
230 |
105 |
142 |
| В iноземнiй валютi |
240 |
83 |
20 |
|
250 |
43 |
84 |
|
|
260 |
1922
|
1965
|
| III
|
270 |
3
0
5
|
4
4
7
|
| БАЛАНС
|
280
|
4461
|
4955
|
| ПАСИВ |
Код рядка |
На початок звiтного перiоду |
На кiнець звiтного перiоду |
| 1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
| Статутний капiтал |
300 |
|
1387,4 |
| Пайовий капiтал |
310 |
- |
- |
| Додатковий вкладений капiтал |
320 |
356,88 |
198,2 |
| Інший додатковий капiтал |
330 |
- |
- |
| Резервний капiтал |
340 |
89,22 |
148,65 |
| Нерозподiлений прибуток (непокритий збиток) |
350 |
- |
198,2 |
| Неоплачений капiтал |
360 |
- |
- |
| Вилучений капiтал |
370 |
- |
- |
|
|
380
|
1695,18
|
1932,45
|
|
|
| Забезпечення виплат персоналу |
400 |
178,44 |
- |
| Іншi забезпечення |
410 |
- |
- |
| Цiльове фiнансування |
420 |
- |
- |
|
|
430
|
178,44
|
-
|
| ІІІ Довгостроковi зобовязання
|
| Довгостроковi кредити банкiв |
440 |
1360,0 |
1783,8 |
|
450 |
|
148,65 |
| Вiдстроченi податковi зобов’язання |
460 |
- |
- |
|
470 |
- |
396,4 |
| Усього за роздiлом ІІІ
|
480
|
|
|
| І
V
|
|
500 |
178,44 |
- |
| Поточна заборгованiсть за довгостроковими зобовязаннями |
510 |
- |
- |
| Векселi виданi |
520 |
223,05 |
|
| Кредиторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги |
530 |
200,75 |
198,2 |
|
| з одержаних авансiв |
540 |
- |
- |
| з бюджетом |
550 |
- |
- |
| з позабюджетних платежiв |
560 |
|
297,3 |
| зi страхування |
570 |
- |
- |
| з оплати працi |
580 |
- |
- |
| з учасниками |
590 |
- |
- |
|
600 |
89,82 |
49,55 |
|
610 |
- |
- |
|
V
|
620
|
870,5
|
693,7
|
| V
Доходи майбутнiх перiодiв
|
630 |
- |
- |
| БАЛАНС
|
640
|
4461
|
4955
|
Таблиця 2 – Звiт про фiнансовi результати
| Стаття |
Код рядка |
За звiтний перiод |
|
| 1 |
2 |
3 |
4 |
|
010
|
1348
|
1480
|
| Податок на додану вартiсть |
015 |
263,6 |
287,2 |
| Акцизний збiр |
020 |
30 |
44 |
| Іншi вирахування з доходу |
030 |
- |
- |
| Чистий дохiд (виручка) вiд реалiзацiї продукцiї (товарiв, робiт, послуг) |
035
|
1054,4
|
1148,8
|
|
040
|
300
|
280
|
| Валовий: |
| прибуток |
050 |
754,4 |
868,8 |
| збиток |
055 |
| Іншi операцiйнi доходи |
060 |
68 |
70 |
| Адмiнiстративнi витрати |
070 |
90 |
84 |
| Витрати на збут |
080 |
30 |
28 |
| Іншi операцiйнi витрати |
090 |
30 |
44 |
| Фiнансовi результати вiд операцiйної дiяльностi: |
| прибуток |
100 |
672,4 |
782,8 |
| збиток |
105 |
| Дохiд вiд участi в капiталi |
110 |
9 |
47 |
| Іншi фiнансовi доходи |
120 |
8 |
4 |
| Фiнансовi витрати |
140 |
48 |
54 |
| Витрати вiд участi в капiталi |
150 |
- |
- |
| Іншi витрати |
160 |
- |
- |
|
|
170 |
641,4 |
779,8 |
| збиток |
175 |
| Податок на прибуток вiд звичної дiяльностi |
180 |
160,35 |
194,95 |
| Фiнансовi результати вiд звичної дiяльностi: |
|
190 |
481,05 |
|
| збиток |
195 |
|
| доходи |
200 |
- |
- |
| витрати |
210 |
- |
- |
| Чистий: |
| прибуток |
220 |
481,05 |
584,85 |
| збиток |
Таблиця 3 – Порiвняльний аналiтичний баланс
|
Абсолютнi значення, тис. грн. |
|
Змiни |
| за попереднiй перiод |
|
за попереднiй перiод |
|
в абсолютних величинах |
|
у %до попереднього перiоду |
|
| 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
| 010 |
58 |
66 |
1,30 |
1,33 |
8,00 |
0,03 |
13,79 |
1,62 |
| 011 |
68 |
80 |
1,52 |
1,61 |
12,00 |
0,09 |
17,65 |
2,43 |
| 012 |
10 |
14 |
0,22 |
0,28 |
4,00 |
0,06 |
40,00 |
0,81 |
| 030 |
1640 |
1952 |
36,76 |
39,39 |
312,00 |
2,63 |
19,02 |
63,16 |
| 031 |
2040 |
2400 |
45,73 |
48,44 |
|
2,71 |
17,65 |
72,87 |
| 032 |
400 |
448 |
8,97 |
9,04 |
48,00 |
0,07 |
12,00 |
9,72 |
| 040 |
140 |
180 |
3,14 |
3,63 |
40,00 |
0,49 |
28,57 |
8,1 |
| 045 |
5 |
82 |
0,11 |
1,65 |
77,00 |
1,54 |
1540,00 |
15,59 |
| 050 |
284 |
205 |
6,37 |
4,14 |
-79,00 |
-2,23 |
-27,82 |
|
| 060 |
24 |
20 |
0,54 |
0,40 |
-4,00 |
-0,14 |
|
-0,81 |
| 070 |
83 |
38 |
1,86 |
0,77 |
-45,00 |
-1,09 |
|
-9,11 |
| 080 |
2234 |
2543 |
50,08 |
51,32 |
|
1,24 |
13,83 |
62,55 |
| 100 |
504 |
708 |
11,30 |
14,29 |
204,00 |
2,99 |
40,48 |
41,30 |
| 120 |
280 |
345 |
6,28 |
6,96 |
65,00 |
0,68 |
23,21 |
13,16 |
| 130 |
105 |
107 |
2,35 |
2,16 |
2,00 |
-0,19 |
1,90 |
0,40 |
| 140 |
94 |
100 |
2,11 |
2,02 |
6,00 |
-0,09 |
6,38 |
1,21 |
| 150 |
340 |
25 |
7,62 |
0,50 |
-315,00 |
-7,12 |
-92,65 |
|
| 160 |
59 |
77 |
1,32 |
1,55 |
18,00 |
0,23 |
30,51 |
3,64 |
| 161 |
74 |
98 |
1,66 |
1,98 |
24,00 |
0,32 |
32,43 |
0,05 |
| 162 |
15 |
21 |
0,34 |
0,42 |
6,00 |
0,08 |
40,00 |
1,21 |
| 170 |
24 |
30 |
0,54 |
0,61 |
6,00 |
0,07 |
25,00 |
1,21 |
| 180 |
40 |
58 |
0,90 |
1,17 |
18,00 |
0,27 |
45,00 |
3,64 |
| 200 |
60 |
82 |
1,34 |
1,65 |
22,00 |
0,31 |
36,67 |
4,45 |
| 210 |
5 |
47 |
0,11 |
0,95 |
42,00 |
0,84 |
840,00 |
8,50 |
| 220 |
180 |
140 |
4,03 |
2,83 |
-40,00 |
-1,2 |
-22,22 |
-8,10 |
| 230 |
105 |
142 |
2,35 |
2,87 |
37,00 |
0,52 |
35,24 |
7,49 |
| 240 |
83 |
20 |
1,86 |
0,40 |
|
-1,46 |
|
-12,75 |
| 250 |
43 |
84 |
0,96 |
1,70 |
41,00 |
0,74 |
|
8,30 |
| 260 |
1922 |
1965 |
43,08 |
39,66 |
43,00 |
-3,42 |
2,24 |
8,70 |
| 270 |
305 |
447 |
6,84 |
9,02 |
|
2,18 |
46,56 |
28,74 |
| 300 |
1249,08 |
1387,4 |
28,00 |
28,00 |
|
0,00 |
11,07 |
28,00 |
| 320 |
|
198,2 |
8,00 |
4,00 |
-158,68 |
-4,00 |
|
-32,12 |
| 340 |
89,22 |
148,65 |
2,00 |
3,00 |
59,43 |
1,00 |
66,61 |
12,03 |
| 350 |
0 |
198,2 |
0,00 |
4,00 |
198,20 |
4,00 |
- |
40,12 |
| 380 |
|
1932,45 |
38,00 |
39,00 |
237,27 |
1,00 |
14,00 |
48,03 |
| 400 |
178,44 |
0 |
4,00 |
0,00 |
|
-4,00 |
|
-36,12 |
| 440 |
1360 |
1783,8 |
30,49 |
36,00 |
423,8 |
5,51 |
31,16 |
85,79 |
| 450 |
356,88 |
148,65 |
8,00 |
3,00 |
-208,23 |
-5,00 |
-58,35 |
-42,15 |
| 470 |
0 |
396,4 |
0,00 |
8,00 |
396,40 |
8,00 |
- |
80,24 |
| 480 |
1716,88 |
|
38,49 |
47,00 |
611,97 |
8,51 |
35,64 |
123,88 |
| 500 |
178,44 |
0 |
4,00 |
0,00 |
|
-4,00 |
|
|
| 520 |
|
148,65 |
5,00 |
3,00 |
|
-2,00 |
-33,36 |
-15,06 |
| 530 |
200,75 |
198,2 |
4,50 |
4,00 |
-2,55 |
-0,50 |
-1,27 |
-0,52 |
| 560 |
178,44 |
297,3 |
4,00 |
6,00 |
118,86 |
2,00 |
66,61 |
24,06 |
| 600 |
89,82 |
49,55 |
2,01 |
1,00 |
-40,27 |
-1,01 |
-44,83 |
-8,15 |
| 620 |
870,5 |
693,7 |
19,51 |
14,00 |
-176,80 |
-5,51 |
|
-35,79 |
|
4461 |
4955 |
100,00 |
|
|
0,00 |
11,07 |
100,00 |
Висновки:
вiдповiдно до порiвняльного аналiтичного балансу на кiнець перiоду ми маємо в сумi позитивну динамiку (+494,00), що на 11% бiльше вiд початку перiоду. З порiвняльного балансу видно, що вiдбулося збiльшення необоротних активiв на 309,00 (13,83%) та оборотних активiв на 43,00 (але в питомiй вазi вони зменшилися на 3,42%). Також збiльшився власний капiтал на 237,27 (+1%) та довгостроковi зобов’язання на 611,97 (або 8,51%),що у вiдсотках до попереднього перiоду вiдповiдає +123,88%. Вiдбулося збiльшення i поточних зобов’язань (у вiдсотках до попереднього перiоду -35,79), хоча за порiвняльним балансом вони йдуть з «мiнусом».
Проведемо коефiцiєнтний аналiз, розрахувавши наступнi показники:
1.
Показники майнового стану
КЗН. ПОЧ. = 400/2040 = 0,2; КЗН. КІН. = 448/2400 = 0,19.
Ко = збiльшення первiсної вартостi засобiв за звiтний перiод/ первiсна вартiсть основних засобiв
Ко. поч. = 2400 - 2040/2040 = 0,176; Ко. кiн. = 2400 - 2040/2400 = 0,15
Чова = оборотнi активи/ загальна сума активiв або
Ч ова = ф1. р. 260/ф1. р. 280;
Чова. поч. = 1922/4461 = 0,43; Чова. кiн. = 1965/4955 = 0,4.
Розрахуємо коефiцiєнт мобiльностi активiв на початок i кiнець звiтного перiоду, який показує скiльки обiгових коштiв припадає на одиницю не обiгових; потенцiйна можливiсть перетворення активiв у лiквiднi кошти:
Кмоб = мобiльнi активи/немобiльнi активи або
Кмоб. поч. = (1922+305)/2234 = 0,997; Кмоб. кiн. = (1965+447)/2543 = 0,948.
Висновки:− КЗН. ПОЧ. = 0,2; КЗН. КІН. = 0,19 та коефiцiєнту оновлення основних засобiв − Ко. поч. = 0,176; Ко. кiн. = 0,15, що є негативним показником, оскiльки цi коефiцiєнти вказують на рiвень фiзичного i морального зносу основних фондiв i зменшення коефiцiєнту зносу основних засобiв є недостатнiм. Показник частки оборотних виробничих коштiв на початок i кiнець звiтного перiоду дорiвнює Чова. поч. = 0,43; Чова. кiн. = 0,4,а коефiцiєнт мобiльностi активiв на початок i кiнець звiтного перiоду: Кмоб. поч. = 0,997; Кмоб. кiн. = 0,948, що негативно характеризує роботу пiдприємства за перiод дослiдження.
2.
коштiв:
Ко. о. к = чистий дохiд(виручка)/середнiй обсяг оборотних активiв або
Ко. о. к = Ф. 2р. 035/ Ф. 1(р. 260гр. 3 + р. 260гр. 4)/2;
Ко. о. к. поч = 1054,4/(1922 + 1965)/2 = 1054,4/1943,5 = 0,54
Розрахуємо коефiцiєнт оборотностi запасiв (обороти) на початок звiтного i кiнець звiтного перiоду, який показує кiлькiсть оборотних коштiв, iнвестованих у запаси:
Ко. з. = собiвартiсть продукцiї/запаси або
Ко. з. = Ф2. р. 040/Ф1(р. 100 – р. 140гр. 3 + р. 100 – р. 140гр. 4)/2
Ко. з. поч. = 300/(504 − 94 + 708 − 100)/2 = 300/509 = 0,59,
− 94 + 708 − 100)/2 = 280/509 = 0,55.
Знайдемо перiод одного обороту запасiв (днiв) на початок i кiнець звiтного перiоду, який показує перiод, протягом якого запаси трансформуються в кошти:
Розрахуємо коефiцiєнт оборотностi дебiторської заборгованостi (обороти) на початок i кiнець звiтного перiоду, який показує у скiльки разiв виручка перевищує середню дебiторську заборгованiсть:
К од. поч. = 1054,4/(340 − 5 + 25 −47)/2 = 1054,4/313 = 3,37;
К од. кiн. = 1148,8/(340 − 5 + 25 −47)/2 = 1148,8/313 = 3,67.
Висновки:
коефiцiєнт оборотностi обiгових коштiв (обороти) дорiвнює: Ко. о. к. поч = 0,54, Ко. о. к. кiн. = 0,59. Отже на одиницю обiгових коштiв припадає вiд 54 копiйок на початок перiоду до 59 копiйок на кiнець перiоду. За умовними даними ми розрахували коефiцiєнт оборотностi запасiв Ко. з. поч. = 0,59, Ко. з. кiн. = 0,55 та перiод одного обороту запасiв. Отже, виходячи з отриманих даних для забезпечення поточного рiвня реалiзацiї продукцiї поповнення запасiв слiд зробити через То. з. поч. = 618,6 днiв, То. з. кiн. = 663,6 днiв. Коефiцiєнт оборотностi дебiторської заборгованостi (обороти) дорiвнює: К од. поч. = 3,37; К од. кiн. = 3,67,чим вище цей показник, тим швидше пiдприємство отримує кошти вiд своїх боржникiв (дебiторiв).
3.
Показники рентабельностi
Розрахуємо показник рентабельностi капiталу (активiв) за чистим прибутком на початок i кiнець звiтного перiоду, який показує скiльки припадає чистого прибутку на одиницю iнвестованих в активи коштiв:
Ра = р. 220(ф. 2)/(ф1. р. 280 поч. + ф1р. 280кiн)/2;
Ра. кiн. = 584,85/(4461 + 4955)/2 = 584,85/4708 = 0,12.
Розрахуємо показник рентабельностi власного капiталу на початок i кiнець звiтного перiоду, який показує скiльки припадає чистого прибутку на одиницю власного капiталу:
Рв. к. = чистий прибуток/середня величина власного капiталу або
Рв. к. = ф2,р. 220/ф1(р. 380поч + р. 380кiн)/2
Розрахуємо показник рентабельностi реалiзованої продукцiї за чистим прибутком на початок i кiнець звiтного перiоду, який показує скiльки припадає чистого прибутку на одиницю виручки:
Рр. п. = чистий прибуток/обсяг реалiзацiї або
Рр. п. кiн. = 584,85/1148,8 = 0,51.
Знайдемо перiод окупностi власного капiталу на початок i кiнець звiтного перiоду, який показує за який перiод кошти, що iнвестованi в активи, будуть компенсованi чистим прибутком:
Т = ф1. роздiл1Пасиву/ф2. р. 220;
Тпоч. = 1695,18/481,05 = 3,52,
Ткiн. = 1932,45/584,85 = 3,3.
Висновки:
показник рентабельностi капiталу (активiв) за чистим прибутком (iнша назва – коефiцiєнт «прибуток/актив»)дорiвнює Ра. поч. = 0,46, Ра. кiн. = 0,51,отже, кожна гривня активiв принесла пiдприємству прибуток вiд 46 копiйок на початок перiоду, до 51 копiйки на кiнець перiоду. Показник рентабельностi власного капiталу дорiвнює: Рв. к. поч. = 0,27, Рв. к. кiн. = 0,32, отже рiвень рентабельнiсть вирiс в порiвняннi з початком року на 5%. Розрахувавши показник рентабельностi реалiзованої продукцiї за чистим прибутком, отримали: Рр. п. поч. = 0,46, Рр. п. кiн. = 0,51, отже ми можемо зробити висновок, що на одну грошову одиницю реалiзованої продукцiї припадає 0,46 та 0,51 грошова одиниця чистого прибутку. Зростає прибутковiсть на 0,05 грошових одиниць. Перiод окупностi власного капiталу дорiвнює: Тпоч. = 3,52, Ткiн. = 3,3, що показує зменшення перiоду за який кошти, що iнвестованi в активи, будуть компенсованi чистим прибутком.
4. Показники фiнансової стiйкостi
Розрахуємо показник власних обiгових коштiв (робочого, функцiонуючого капiталу) на початок i кiнець звiтного перiоду, який характеризує оборотнi активи, якi фiнансуються за рахунок власного капiталу i довгострокових зобов’язань.
ЧОК = поточнi активи − поточнi зобов’язанняабо
ЧОКпоч. = (2234 + 1922) − 870,5 = 3285,5,
ЧОКкiн. = (2543 + 1965) − 693,7 = 3814,3.
Розрахуємо коефiцiєнт маневреностi робочого капiталу на початок i кiнець звiтного перiоду, який характеризує частку запасiв, тобто матерiальних, виробничих активiв у власних обiгових коштах; обмеженiсть свободи маневру власними коштами:
Мпоч. = (105 + 83)/3285,5 = 0,057,
Мкiн. = (142 + 20)/3814,3 = 0,042.
Розрахуємо коефiцiєнт фiнансової незалежностi (автономiї) на початок i кiнець звiтного перiоду, який характеризує можливiсть пiдприємства виконати зовнiшнi зобов’язання за рахунок власних активiв; його незалежнiсть вiд позикових джерел:
Кн = власний капiтал/ пасив або Кн = ф1. р. 380/ф1. р. 640;
Кн. поч. = 1695,18/4461,0 = 0,38,
Кн. кiн. = 1932,45/4955,0 = 0,39.
Кфс. = р. 380 +р. 480 +р. 430/р. 640;
Кфс. кiн. = (1932,45 + 2328,85 + 0)/4955 = 0,86.
Кф. л. = довгостроковий позиковий капiтал/власний капiтал або
Кф. л. поч. = 1716,88/1695,18 = 1,01,
Кф. л. кiн. = 2328,85/1932,45 = 1,21.
Висновки.
Показник власних обiгових коштiв (робочого, функцiонуючого капiталу) дорiвнює: ЧОКпоч. = 3285,5, ЧОКкiн. = 3814,3, при ЧОК > 0, робота пiдприємства лiквiдно. Коефiцiєнт маневреностi робочого капiталу дорiвнює: Мпоч. = 0,057, Мкiн. = 0,042, отже частка запасiв, тобто матерiальних, виробничих активiв у власних обiгових коштах менше 1%. Значення коефiцiєнту фiнансової незалежностi (автономiї) за розрахунками Кн. поч. = 0,38, Кн. кiн. = 0,39, що недостатньо, оскiльки пiдприємство вважається фiнансово стiйким за умови, що частина власного капiталу в загальнiй сумi фiнансових ресурсiв становить не менше 50%. Показник фiнансової стiйкостi дорiвнює: Кфс. поч. = 0,8, Кфс. кiн. = 0,86, що характеризує частку стабiльних джерел фiнансування у їх загальному обсязi. Показник фiнансового левериджу дорiвнює: Кф. л. поч. = 1,01, Кф. л. кiн. = 1,21, що характеризує високу залежнiсть пiдприємства вiд довгострокових зобов’язань.
Розрахуємо коефiцiєнт лiквiдностi поточної (покриття)на початок i кiнець звiтного перiоду, який характеризує достатнiсть обiгових коштiв для погашення боргiв протягом року:
Кпот. л. поч. = 1922/870,5 = 2,21,
Кпот. л. кiн. = 1965/693,7 = 2,83.
Розрахуємо коефiцiєнт лiквiдностi швидкої на початок i кiнець звiтного перiоду, який показує скiльки одиниць найбiльш лiквiдних активiв припадає на одиницю термiнових боргiв:
− запаси/поточнi зобов’язання або
Кшв. л. = ф1.(р. 260 − р. 100 − р. 110 − р. 120 − р. 130 − р. 140)/р. 620;
− 504 − 280 − 105 − 94)/870,5 = 1,08,
Кшв. л. кiн. = (1965 − 708 − 345 − 107 − 100)/693,7 = 1,02.
Розрахуємо коефiцiєнт лiквiдностi абсолютної на початок i кiнець звiтного перiоду, який характеризує готовнiсть пiдприємства негайно лiквiдувати короткострокову заборгованiсть:
або Каб. л. = сум. ряд.(з 220по240)/ряд. 620;
Каб. л. кiн. = (140 + 142 + 20)/693,7 = 0,44.
Висновки: розрахувавши коефiцiєнт лiквiдностi поточної (покриття) отримали результати: Кпот. л. поч. = 2,21, Кпот. л. кiн. = 2,83. Оскiльки отриманi результати бiльше граничного значення Кпот. л. = 2,00, то можна стверджувати, що пiдприємство лiквiдне по даному критерiю.
Коефiцiєнт лiквiдностi швидкої по розрахункам має значення:
Кшв. л. поч. = 1,08, Кшв. л. кiн. = 1,02, граничне значення Кшв. л. = 0,8, отже пiдприємство лiквiдне по даному критерiю.
Коефiцiєнт лiквiдностi абсолютної має значення:
Каб. л. поч. = 0,42, Каб. л. кiн. = 0,44, граничне значення Каб. л. = 0,2, отже пiдприємство лiквiдне по даному критерiю.
Інтегральна модель Е. Альтмана (1968р.) має такий вигляд:
ZA= 1,2X1 +1,4X2 +3,3 X3 +0,6 X4 +1,0 X5,
де X1 = оборотний капiтал/сума активiв;
X3 = операцiйний прибуток/сума активiв;
X5 = обсяг продажу(виручка)/сума активiв.
Граничне значення показника Z = 2,675, тобто, якщо розрахованi значення iнтегрального показника менше граничного – пiдприємство є не платоспроможним та має незадовiльний фiнансовий стан, загалом висока ймовiрнiсть банкрутства; якщо ж розрахованi значення iнтегрального показника перевищують граничне – маємо протилежну ситуацiю.
ZA. поч.= 1,2×0,43 +1,4×0,11 +3,3×0,17 +0,6×0,66+1,0×0,24 = 1,867;
ZA. кiн. = 1,2×0,4 +1,4×0,12 +3,3×0,18 +0,6×0,64 +1,0×0,18 = 1,806.
Висновок: − ZA. поч. = 1,867, ZA. кiн. = 1,806, що менше граничного значення показника, але входить до промiжку 1,8 ≤ZA ≤ 2,675. Отже наше пiдприємство має незадовiльний фiнансовий стан, є не платоспроможним i загалом має високу ймовiрнiсть банкрутства.
Модель Лiса: Zл = 0,063X1 +0,092X2 +0,057 X3 +0,001 X4.
де X1 = оборотний капiтал/сума активiв;
X2 = прибуток вiд реалiзацiї/сума активiв;
X4 = власний капiтал/сума активiв.
ZЛ. поч. = 0,063×0,43 + 0,092×0,17+ 0,057×0 + 0,001×0,66 = 0,04339,
ZЛ. кiн. = 0,063×0,4+ 0,092×0,18+ 0,057×0,04 + 0,001×0,64 = 0,04468.
Висновок: згiдно наших розрахункiв за моделлю Лiса − ZЛ. поч. = 0,04339, ZЛ. кiн. = 0,04468, що бiльше граничного значення показника. Отже нашому пiдприємству за моделлю Лiса не загрожує ймовiрнiсть банкрутства.
Тест на ймовiрнiсть банкрутства Таффлера:
ZТ = 0,03X1 +0,13X2 +0,18X3 +0,16 X4,
де X1 = прибуток вiд реалiзацiї/короткостроковi зобов’язання;
X2 = оборотнi активи/ короткостроковi зобов’язання;
X4 = виручка вiд реалiзацiї/сума активiв.
ZТ бiльше 0,3 – пiдприємство має добрi довгостроковi перспективи;
ZТ. поч. = 0,03×0,87 +0,13×2,21 +0,18×0,195 +0,16×0,24 = 0,3869,
ZТ. кiн. = 0,03×1,25 +0,13×2,83 +0,18×0,14 +0,16×0,175 = 0,4586.
Висновок: згiдно наших розрахункiв за моделлю Таффлера − ZТ. поч. = 0,3869, ZТ. кiн. = 0,4586, що бiльше граничного значення показника. Отже нашому пiдприємству за моделлю Таффлера не загрожує ймовiрнiсть банкрутства, а пiдприємство має добрi довгостроковi перспективи.
ZС = 1,03X1 +3,07X2 +0,66X3 +0,4 X4,
X2 = прибуток до сплати вiдсоткiв i податку/активи;
X4 = виручка вiд реалiзацiї/ активи.
×0,736 +3,07×0,144 +0,66×0,737 +0,4×0,24 = 1,78,
×0,77 +3,07×0,157 +0,66×1,12 +0,4×0,175 = 2,08.
Висновок: згiдно наших розрахункiв за моделлю Спрiнгейта − ZС. поч. = 1,78, ZС. кiн. = 2,08, що бiльше граничного значення показника ZС = 0,862. Отже нашому пiдприємству за моделлю Спрiнгейта не загрожує ймовiрнiсть банкрутства, а пiдприємство має добрi довгостроковi перспективи.
Висновок
З
а показниками найбiльше занепокоєння викликають показники фiнансової стiйкостi, отже при визначеннi факторiв, якi загрожують стабiльнiй роботi пiдприємства, найперше треба звернути увагу саме на фактори, якi використовуються при розрахунках цих показникiв. Наше пiдприємство отрималовисокий рiвень рiвень загрози банкротства за iнтегральною моделлю Альтмана. Іншi моделi розрахункiв ймовiрностi банкрутства не пiдтверджують цю загрозу. Недивлячись на вiдносну легкiстьвикористанняцiєїмоделi для оцiнювання загрозибанкрутства, треба звернути увагу на те, що применение моделi Альтмана в цьомувиглядi не дозволяєотриматиоб’єктивний результат в ринкових умовах.
усiпоказники будутьзавищенi. Тому при розрахункахповинна використовуватися ринковавартiстьцихактивiв.
При розрахунку коефiцiєнта спiввiдношення використаного капiталу (Х4) власний капiтал повинен бути оцiнений за ринковою вартiстю з урахуванням його авансування в рiзнi активи (основнi засоби, нематерiальнi активи, запаси товарно-матерiальних цiнностей i т. д.).
Розраховуючивiдношенняробочого капиталудоактивiв (X1) змiнитреба внести в обидвапоказника. Сума чистого робочого капiталуповинна бутизменшена на суму внутрiшньоїкредиторської заборгованостi, якамає стабiльний характер и не можебутизагрозою банкротства. Сума активiвповинна бутискорегованазврахуваннямвищевказанихумов.
Пропоную провести ряд заходiв по оздоровленню нашого пiдприємства за таким планом:
1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался масштаб кризисного состояния предприятия (легкий или тяжелый кризис), наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой стабилизации является обеспечение восстановления способности платежей по своим текущим обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.
2. Восстановление финансовой устойчивости. Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение относительно короткого периода времени за счет осуществления ряда аварийных финансовых мероприятий, причины, генерирующие неплатежеспособность могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно продолжительном периоде.
3. Изменение финансовой стратегии с целью ускорения экономического роста. Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда предприятие обеспечивает стабильное снижение стоимости используемого капитала и постоянный рост своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в финансовую стратегию предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы его производственного развития при одновременном снижении угрозы его банкротства в предстоящем периоде.
|
