Анализ финансовых коэффициентов

Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показатели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам. Кроме того, в качестве базы для сравнения могут применяться теоретически обоснованные или полученные экспертным путем значения. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости от отрасли не создано, поскольку в настоящее время не устоялся набор относительных показателей, применяемых для оценки финансового состояния предприятия. Для точной и полной характеристики финансового состояния необходимо достаточно небольшое количество показателей. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния. Система относительных коэффициентов может быть подразделена на ряд характерных групп: Показатели оценки эффективности управления или прибыльности. Показатели оценки рыночной устойчивости. Показатель Отношение Характеристика 1. Общая рентабельность предприятия валовая(балансов.) прибыль сред. ст-ть активов 2. Чистая рентабельность предприятия чистая прибыль сред. ст-ть активов Оценка способности фирмы получить наилучшие результаты на активы предприятия без учета метода финансирования этих активов, но с учетом метода налогового планирования 3. Чистая рентабельность собственного капитала чистая прибыль сред. вел-на собств. кап-ла 2. Показатели рентабельности продукции. Оценка эффективности управления. Показатель Отношение Характеристика 1. Чистая прибыль на 1 руб. Продаж чист. прибыль предпр-я объем реализации 2. Рентабельность от всей реализации объем реализации Позволяет определить долю фиксированных издержек в прибыли 3. Общая рентабельность (валовая маржа) валовая(балансов.) прибыль объем реализации коэффициент доходности = чистая прибыль акционерный капитал чистая прибыль хобъем продаж х активы объем продаж активы акционерный капитал ИЛИ коэффициент = маржинальная Х оборачиваемость Х финансовый доходности прибыль активов левередж Показатель Отношение 1. Общая оборачиваемость активов сред. ст-ть всех активов Показывает эффективность, с которой фирма использует все активы для достижения главной цели - выпуска продукции. 2. Отдача основных производ. Средств и нематериальн. Активов объем реализации сред. ст-ть основ. произ. ср-в Показывает эффективность, с которой фирма использует основные производственные средства для достижения главной цели - выпуска продукции. 3. Оборачиваемость всех оборотных средств сред. ст-ть оборотн. активов Показывает эффективность, с которой фирма использует текущие (оборотные) активы для достижения главной цели - выпуска продукции. 4. Оборачиваемость запасов себест-ть продан. товаров Средняя скорость, с которой запасы переходят в дебиторской задолженности в результате продажи конечного продукта. Используется как индикатор ликвидности запасов 5. Оборачиваемость дебиторской задолженности объем реализации Средняя скорость погашения дебиторской задолженности за период. Используется как индикатор ликвидности дебиторской задолженности. 6. Оборот собствен. капитала объем реализации сред. вел-на собст. кап-ла 4. Оценка ликвидности активов предприятия. Для оценки платежеспособности используются 3 относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия обязательств. Приводимые ниже нормальные ограничения показателей ликвидности получены на основе эмпирических данных, экспертных оценок и математического моделирования. В качестве ориентиров они могут служить при анализе финансового состояния отечественных предприятий. Отношение Характеристика 1. Коэффициент абсолютной ликвидности денеж. ср-ва + ЦБ +краткосрочные. кредиты+ + просроченные. ссуды) >=0,2-0,5 деньги-ЦБ+дебит. задол-ть- кредит. з-сть+расчеты+ краткоср. к-ты+проср. ссуды >=1 3. Коэффициент текущей ликвидности все оборотные активы текущие обязательства Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный продолжительности оборота всех оборотных средств. Нормал. значение К>2 Финансовый левередж - использование заемных средств с фиксированным процентом для увеличения прибыли держателей обыкновенных акций. Показатель Отношение Характеристика 1. Показатель общего долга активы Наиболее общее измерение финансового левереджа 2. Соотношение долгов и обыкновенных акций совокуп. долгов. обяз-ва акционерн. капитал Показывает долю долговых обязательств в акционерном капитале компании Показатель Отношение Характеристика 1. Коэффициент своевременного покрытия процент. платежей EBIT Характеризует способность фирмы своевременно обслуживать процентные платежи 2. Коэффициент полного покрытия финансового долга EBIT проценты+ 1-ставка налогооблож-я Характеризует способность фирмы своевременно обслуживать как основную сумму долга, так и процентные платежи Рыночная стоимость. Показатель Отношение Характеристика цена одной акции доход на каждую акцию При подготовке этой работы были использованы материалы с сайта http://www.studentu.ru