Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО Курганприбор А

Оглавление Введение 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "КУРГАНПРИБОР-А" 1. 1 Анализ динамики величины и структуры активов предприятия 1. 2 Анализ состава, структуры, состояния, движения и АП эффективности использования основных средств 1. 3 Анализ динамики оборотных активов 1. 4 Анализ состояния оборотных активов по категориям риска 1. 6 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности 1. 7 Анализ состава и структуры источников формирования активов 1. 9 Анализ ликвидности баланса 1. 11 Анализ финансовой устойчивости предприятия 1. 12 Анализ оборачиваемости активов предприятия 1. 14 Анализ доходов, расходов, доходности и рентабельности предприятия 1. 15 Анализ затрат предприятия Заключение Список использованных источников Введение и дальнейшего развития современным предприятиям необходимо постоянно совершенствовать свою деятельность. контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников. Следовательно, управленческий анализ является поставщиком надежных данных для управленческого аппарата, от решений которого во многом зависит будущее предприятия. Актуальность рассматриваемой темы заключается в особой важности управленческого анализа для всей финансово-хозяйственной деятельности организации в целом. Актуальность данной проблемы и послужила причиной выбора темы курсовой работы. "Курганприбор-А" и выработать управленческие решения по стабилизации его финансово-хозяйственной деятельности. В соответствии с поставленной целью в курсовой работе определены следующие задачи: "Курганприбор-А"; проведение анализа динамики и состояния оборотных активов предприятия; проведение анализа динамики и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности ОАО "Курганприбор-А"; оценка платёжеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности исследуемого предприятия; общая оценка финансового состояния и рентабельности предприятия; "Курганприбор-А"; оценка вероятности вложения средств в исследуемое предприятие с точки зрения потенциальных инвесторов. Объектом анализа выступает открытое акционерное общество "Курганприбор-А", которое является юридическим лицом и действует в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом "Об акционерных обществах", иными нормативными правовыми актами Российской Федерации. ОАО "Курганприбор-А" - одно из старейших предприятий оборонно-промышленного комплекса Российской Федерации. Основной целью деятельности организации является получение прибыли. Для получения прибыли ОАО "Курганприбор-А" вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации, в том числе: производство оружия и боеприпасов; производство труб, трубок, рукавов и шлангов из резины; производство трубопроводной арматуры; производство воздушных и вакуумных насосов; производство воздушных и газовых компрессоров; предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию насосов и компрессоров; производство и поставка продукции по государственному оборонному заказу; производство изделий из металлопроката; производство систем охранной сигнализации и предупреждения; выполнение работ, связанных с использованием сведений, составляющих государственную тайну. Организация вправе осуществлять любые другие виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством Российской Федерации. "Научно-производственное объединение "Курганприбор", объединяющее пять предприятий, занимающихся выпуском продукции оборонного и гражданского характера, а именно: "Курганприбор-А" - ОАО "СКТБ": ОАО "Фонд промышленных инвестиций" - ОАО"Курганский областной технопарк"; ОАО "Курганский арматурный завод". Управление деятельностью ОАО "Курганприбор-А" осуществляется Общим собранием акционеров и Советом директоров, возглавляемым генеральным директором ОАО "Курганприбор-А". Текущий контроль за финансово-хозяйственной деятельностью организации осуществляет Ревизионная комиссия. Теоретической и методической базой для написания работы послужили законодательная и нормативная документация, регулирующая деятельность акционерных обществ, информация федеральной службы государственной статистики Российской Федерации, материалы периодических изданий и труды ученых-экономистов в области отечественной и зарубежной теории и практики бухгалтерского учета и экономического анализа, таких как Донцова Л. В., Шеремет А. Д., Гиляровская Л. Т., Ефимова О. В. и др. Структура курсовой работы включает в себя введение, аналитическую часть, заключение, список использованных источников и приложения. Аналитическая часть работы состоит из двадцати четырех глав, в которых реализованы поставленные в данной работе задачи. 1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО "КУРГАНПРИБОР-А" 1. 1 Анализ динамики величины и структуры активов предприятия Оценка финансового состояния организации невозможна без тщательного анализа состава и структуры его имущества. На практике анализ состава и структуры имущества осуществляется с помощью горизонтального и вертикального анализа актива бухгалтерского баланса. Данный анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов, а также сделать вывод том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов. баланса, а также проанализировать динамику этой структуры. "Курганприбор-А" представлены в аналитической таблице 1. Как видно из данных табл. 1, за анализируемый период общая величина активов предприятия снизилась на 100594 тыс. р., или на 52,56%, в том числе за счёт снижения объёма внеоборотных активов на 17488 тыс. р., или на 54,55%, и уменьшения оборотных активов на 83106 тыс. р., или на 52,16%. Уменьшение валюты баланса за отчетный период свидетельствует о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может в дальнейшем повлечь её неплатежеспособность. составила 83,95%. Изменения в составе и структуре активов предприятия за 2008г. № п/п Элементы (виды) активов баланса На начало года На конец года Изменения Абсолютная величина, тыс. р. Абсолютная величина, тыс. р. Удельный вес во всех активах,% Абсолютное, тыс. р. Относительное,% А Б 1 2 3 4 5 6 7 1 Из них: 32059 16,75 14571 16,04 -17488 -0,71 1. 1 Нематериальные активы 29 0,015 26 0,028 -3 +0,013 1. 2 24045 12,56 0 - -24045 -100 - 1. 3 Незавершенное строительство 7973 4,16 13516 14,88 +5543 +69,52 1. 4 Долгосрочные 0 0 0 0 0 0 0 1. 5 Прочие внеоборотные активы 12 0,006 1029 1,133 +1017 +8475 +1,127 2 Оборотные активы, всего В том числе: 159341 83,25 76235 83,95 -83106 +0,7 2. 1 78262 40,89 34601 38,10 -43661 -55,80 -2,79 2. 2 0 0 0 0 0 0 0 2. 3 Дебиторская задолженность краткосрочная 71189 37, 19 31876 35,1 -39313 -2,09 2. 4 5915 3,09 3369 3,71 -2546 +0,62 2. 5 2766 1,44 6389 7,036 +3623 +5,59 2. 6 1209 0,631 0 0 -1209 -100 - 3 100 90806 100 -52,56 - Это может иметь как положительные, так и отрицательные последствия для предприятия. С одной стороны, преобладания в структуре имущества более ликвидных оборотных активов положительно скажется на текущей платежеспособности предприятия, но, с другой стороны, мобильные активы в наибольшей степени подвержены инфляционным процессам и потерям вследствие естественной убыли. специальных изделий оборонного коплекса ОАО "НПО "Курганприбор". Также за анализируемый период в составе внеоборотных активов организации произошли следующие изменения: отмечено снижение по строке нематериальные активы на 3 тыс. р., или 10,34% при практически неизменно низкой их доле в совокупных активах; расходы в незавершенное строительство возросли с 7973 тыс. р. до 13516 тыс. р. Их удельный вес в стоимости имущества вырос на 10,72% и составил к концу года 14,88%. Данные активы не участвуют в производственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение их суммы может негативно сказаться на результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия; На начало отчетного периода стоимость мобильного имущества составила 76235 тыс. р. За отчетный период она уменьшилась на 83106 тыс. руб., или на 52,16%. Это снижение в основном обусловлено уменьшением величины запасов с 78262 тыс. р. до 34601 тыс. р. и краткосрочной дебиторской задолженности на 39313 тыс. р. или 55,22%. Также почти вдвое сократилась величина краткосрочных финансовых вложений, с 5915 тыс. р. до 3369 тыс. р. К положительным тенденциям изменения мобильной части активов можно отнести увеличение величины денежных средств и их доли в совокупных активах предприятия. Денежные средства увеличились на 3623 тыс. р., или на 130,9%, их удельный вес в стоимости активов вырос на 5,59% и к концу отчетного года составил 7,036%, что положительно сказывается на платежеспособности предприятия. Также важно отметить, что структура оборотных активов характеризуется значительным превышением доли дебиторской задолженности по сравнению с долей денежных средств, что свидетельствует о преимущественно не денежном характере расчётов и возможном появлении в будущем проблем, связанных с оплатой услуг предприятия. 1. 2 Анализ состава, структуры, состояния, движения и АП эффективности использования основных средств Основные средства - один из важнейших факторов любого производства. Их состояние и эффективное использование прямо влияют на конечные результаты деятельности. Рациональное использование основных средств способствует улучшению всех технико-экономических показателей. Проанализируем изменения состава и структуры, состояния и эффективности использования основных средств в ОАО "Курганприбор-А" (табл. 2). "Курганприбор-А" за 2007 - 2008 гг. № п/п 1. 01. 2007 г. 1. 01. 2008 г. 1 52,1 59,1 0 2 47,9 40,9 0 3 Коэффициент износа ОС 0,16 0,24 0 4 0,28 0,35 0 5 0,84 0,76 0 6 Коэффициент годности активной части ОС 0,72 0,65 0 7 Коэффициент ввода ОС за соответствующий год 0,27 - нет данных 8 0,05 1,03 нет данных 9 Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия за соответствующий год 0,14 0,08 нет данных 10 5,08 нет 11 Фондоотдача ОС за соответствующий год 16,7 1,05 нет данных 12 23,58 1,34 нет данных Как видно из таблицы 2, по сравнению с предыдущим годом доля активной части основных средств увеличилась с 52,1% до 59,1%, тогда как доля пассивной части основных средств, соответственно, уменьшились, с 47,9% до 40,9%, что можно было бы положительно оценить для производственного предприятия, так как возросла доля активов, непосредственно участвующих в процессе производства. Однако, проанализировав динамику фондоотдачи активной части основных средств, можно сделать вывод, что данные структурные изменения не принесли положительных результатов: показатель фондоотдачи существенно снизился - с 23,58р. до 1,34р. Показатели фондорентабельности и фондоотдачи всех основных фондов за отчетный год также снизились. По данным табл. 2 можно сделать следующие выводы о движении и техническом состоянии основных средств организации: на 7% возросла степень износа активной части основных фондов; значительно увеличился коэффициент выбытия основных средств - с 5% до 103%, т. е. за отчетный год выбыло 103% основных средств, имевшихся у предприятия на начало года. Подобные значения показателей эффективности использования и движения основных средств можно объяснить тем, что на конец года все основные средства организации были проданы в связи с завершением деятельности по выпуску специальных изделий оборонного комплекса, и производственная деятельность в отчетном году не велась. В связи с этим уменьшилась и реальная стоимость основных средств в имуществе предприятия снизилась с 14% до 8%. 1. 3 Анализ динамики оборотных активов В имуществе организации важное место занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в текущие активы. Функциональная роль оборотных активов в процессе производства в корне отличается от роли основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Проанализируем изменения состава и структуры оборотных активов ОАО "Курганприбор-А" (табл. 3. 1). Таблица 3. 1 Динамика оборотных активов ОАО "Курганприбор-А" за 2008 г. № п/п Группа оборотных активов На конец года Изменения Абсолютная величина Абсолютная величина В% к оборотным активам Абсолютное, тыс. р. Структурное,% А Б 1 2 3 4 5 6 1 Запасы, всего Из них: 78262 49,1 34601 45,4 -43661 -4,1 1. 1 Сырье, материалы и иные аналогичные ценности 33853 21,2 14342 18,8 -2,6 0 0 0 0 0 0 1. 2 Затраты в незавершенном производстве 21805 13,7 1683 2,2 -20122 -11,5 1. 3 Готовая продукция и товары для перепродажи 21452 13,5 18371 24,1 -3081 +10,6 В том числе не пользующиеся спросом 0 0 0 0 0 0 1. 4 Расходы будущих периодов 440 0,3 131 0,2 -309 -0,1 2 Дебиторская задолженность долгосрочная 0 0 0 0 0 0 3 71189 44,7 31876 41,8 -39313 -2,9 3. 1 В том числе сомнительная 925 0,6 0 0 -925 -0,6 4 Краткосрочные финансовые вложения 5915 3,7 3369 4,4 -2546 +0,7 5 Денежные средства 2766 1,7 6389 8,4 3623 +6,7 6 Прочие оборотные активы 1209 0,7 0 0 -1209 -100 7 Всего оборотных активов 100 76235 100 -83106 - 7. 1 труднореализуемые 23170 14,6 1814 2,38 -503 -8,7 8 - 0,16 - 0,02 - -0,14 9 Доля труднореализуемых оборотных активов в общей величине оборотных активов, % - 14,6 - 2,38 - -12,22 Как видно из табл. 3. 1 за анализируемый период оборотные активы организации уменьшились на 83106 тыс. р. Динамика большинства отдельных элементов оборотных активов также отрицательная, что можно оценить как негативную тенденцию с точки зрения ликвидности баланса. Наиболее существенно с точки зрения структуры, изменился объем незавершенного производства - с 21805 тыс. р. до 1683 тыс. р. и его доля в структуре оборотных активов также уменьшилась на 11,5%. Также анализируя данные таблицы 3. 1, можно выявить следующие изменения: уменьшилась величина готовой продукции и товаров для перепродажи, с 21452 тыс. р. до 18371 тыс. р., однако удельный вес данной статьи в структуре оборотных активов возрос на 10,6% и на конец отчетного года составил 24,1%. существенно снизилась сумма краткосрочной дебиторской задолженности, с 71189 тыс. р. до 39313 тыс. р., что в целом положительно. Также в составе дебиторской задолженности на конец отчетного периода присутствовала незначительная доля сомнительной задолженности (табл. 3. 2), но к концу годы она была погашена. Удельный вес дебиторской задолженности незначительно снизился, но, она по-прежнему, наряду с запасами, занимает большую долю в совокупных оборотных активах. Таблица 3. 2 Дополнительная информация о составе неликвидной Показатель 1. 01. 07. 1. 01. 08 Доля залежалых, неликвидных запасов сырья, материалов и иных аналогичных ценностей в составе производственных запасов,% 0 0 0 0 0 925 За отчетный период увеличились денежные средства, с 2766 тыс. р. до 6389 тыс. р., их удельный вес в структуре оборотных активов также увеличился и составил на 6,7%, что благоприятно влияет на платежеспособность предприятия. 1. 4 Анализ состояния оборотных активов по категориям риска фонды обращения, на собственные, заёмные, привлечённые и др. По степени риска вложений капитала оборотные средства можно классифицировать на оборотные активы с различными степенями риска вложений: минимальной, малой, средней и высокой степенью риска вложений капитала. Состав оборотных средств входящих в группы с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений, а также группировка оборотных активов ОАО "Курганприбор-А" по степени риска вложений капитала на начало и конец 2008 г. представлены в аналитической таблице 4. 1 Таблица 4 Степень риска Группа оборотных (текущих активов) Абсолютное значение Изменения на начало года абсолютных значений в структуре оборотных средств,% Мини-мальная Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения 8681 9758 5,45 12,8 +1077 Малая 125549 64589 78,8 84,7 -60960 +5,9 22245 1814 13,96 2,38 -20431 Дебиторская задолженность краткосрочная предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении + Готовая продукция и товары, не пользующиеся спросом + Залежалые, неликвидные запасы сырья и материалов 945 - 0,6 - -945 -100 Всего оборотных активов Х 76235 100 100 -83106 По данным табл. 4 можно сделать вывод, что большую часть оборотных активов занимают активы с минимальной и малой степенью риска. Доля активов с минимальной степенью риска за отчетный период увеличилась 7,35% и на конец года составила 12,8%. Доля активов с малой степенью риска незначительно увеличилась составила 84,7%, не смотря на то, что в абсолютном выражении их сумма уменьшилась с 125549 тыс. р. до 64589 тыс. р. Активы с высокой степенью риска на конец года отсутствуют. 1. 5 Анализ динамики, состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности Состояние, размеры и качество дебиторской и кредиторской задолженности оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации, поэтому их анализ имеет очень важное значение. В современных условиях рынка стабильность и эффективность работы предприятия во многом зависит от его способности погашать свои текущие и долговременные обязательства, а также вовремя получать причитающиеся ему средства от реализации продукции, работ и услуг. Для улучшения финансового состояния современным организациям необходимо постоянно следить за соотношение дебиторской и кредиторской задолженности, контролировать состояние расчётов по просроченным задолженностям. Всё это требует проведения тщательного анализа дебиторской и кредиторской задолженности. Аналитические данные для оценки структуры долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженности исследуемого предприятия за 2008 г. представлены в таблице 5. Динамика, состав и структура краткосрочной ской задолженности за 2008 г. Элемент задолженности На 1. 01. 9г. Изменение (+,-) 71189 31876 50540 19141 -31399 71,0 60,0 -11,0 1. 2 Векселя к получению 0 0 0 - в% к краткосрочной ДЗ 0 0 0 1. 3 Задолженность дочерних и зависимых обществ 0 0 0 - в% к краткосрочной ДЗ 0 0 0 1. 4 Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 0 0 0 - в% к краткосрочной ДЗ 0 0 0 1. 5 Авансы выданные 19918 12175 -7743 - в% к краткосрочной ДЗ 28,0 38,2 +10,2 1. 6 Прочие дебиторы 731 560 -171 - в% к краткосрочной ДЗ 1,0 1,8 +0,8 945 0 -945 1,3 0 -1,3 0 0 0 5. Удельный вес просроченной свыше трех месяцев ДЗ краткосрочной в составе всей просроченной ДЗ краткосрочной,% 0 0 0 1. Кредиторская задолженность (КЗ), всего, тыс. р. 60609 22359 -38250 В том числе: 26181 21424 - в% ко всей КЗ 43,2 95,8 +52,6 1. 2 КЗ срочная (задолженность перед бюджетом и перед государственными внебюджетными фондами) 0 23,8 0 -23,8 0 0 0 - в% ко всей КЗ 0 0 0 0 0 0 - в% ко всей КЗ 0 0 0 1. 5 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 0 0 0 - в% ко всей КЗ 0 0 0 3306 483 -2823 5,4 2,2 -3,2 1. 7 Прочие кредиторы 8994 366 -8628 - в% ко всей КЗ 14,8 1,6 -13,2 2. КЗ просроченная, тыс. р. 0 0 0 3. Удельный вес просроченной КЗ в составе КЗ,% 0 0 0 4. КЗ просроченная свыше трех месяцев, тыс. р. 0 0 0 0 0 0 Данные аналитической таблицы 5 позволяют сделать следующие выводы о структуре, динамике и состоянии дебиторской и кредиторской задолженности: в структуре краткосрочной дебиторской задолженности большую часть занимает задолженность покупателей и заказчиков, хотя а отчетный период ее величина существенно уменьшилась, с 50540 тыс. р. до 19141 тыс. р. Аналогично большую долю в структуре кредиторской задолженности занимает задолженность перед поставщиками и подрядчиками, на конец года - 95,8%. сумма авансов выданных за 2008 г. увеличилась на 10,2% и составила 12175 тыс. р. В целом качество дебиторской задолженности можно охарактеризовать как высокое, так как по состоянию на конец отчетного периода в ней отсутствует просроченная задолженность. Также отсутствие просроченной кредиторской задолженности положительно характеризует предприятие с точки зрения инвестиционной привлекательности, так как это означает наличие действенной политики по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью. Т. е., предприятие вовремя расплачивается со своими кредиторами, и это позволяет потенциальным кредиторам судить о нем как о платежеспособном. 1. 6 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности Для более полноценного анализа дебиторской и кредиторской задолженности необходимо сравнить коэффициенты оборачиваемости и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженностей. Информация для сравнительного анализа оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей представлена в таблице 6. выручка от продаж, величина которой используется для расчета коэффициента оборачиваемости, за отчетный период очень существенно снизилась, так как производственная деятельность в отчетном году не велась. Таблица 6 Сравнительный анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности за 2007- 2008 гг. Показатель 2007г. 2008г. Изменение 1. Темп роста,% 1. 1 ДЗ 44,77 -173,17 1. 2 КЗ 77,55 36,89 2. Оборачиваемость в оборотах 7,18 0,24 -6,94 2. 2 КЗ 5,37 0,3 -5,07 50 1500 +1450 67 1200 +1133 4. Превышение (снижение) краткосрочной ДЗ над КЗ, тыс. р. 10580 9517 -1063 Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 6,94 оборота, и на конец года его величина говорит о том, что за период дебиторская задолженность совершает всего 0,24 оборота, и соответственно ее полный период оборота длится 1500 дней. Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности также имеет аналогичную отрицательную тенденцию. Более того коэффициент обороты кредиторской задолженности выше, чем дебиторской, что крайне негативно для предприятия. Однако можно отметить, что темп роста дебиторской задолженности предприятия, хотя и значительно снизился, но, тем не менее, превышает темп роста кредиторской задолженности, и в абсолютном выражении величина дебиторской задолженности превышает кредиторскую на 9517 тыс. р. 1. 7 Анализ состава и структуры источников формирования активов и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Изменения в составе и структуре источников формирования активов На начало года Изменения Удельный вес во всех пассивах,% Удельный вес во всех пассивах,% Абсолютное, тыс. р. Относительное,% Структурное,% Б 1 2 3 4 5 6 7 Собственный капитал и резервы, всего 68,15 67293 74,1 -63152 -48,4 +5,95 Из них: Уставный капитал 16000 8,36 16000 17,6 0 0 0 Добавочный капитал 0 0 0 0 0 0 0 114445 59,79 51293 56,5 -63152 -55,18 -3,29 Резервы предстоящих расходов 0 0 0 0 0 0 0 Доходы будущих периодов 48 0,02 48 0,05 0 0 +0,03 Заемный капитал, всего 60995 31,84 23513 25,9 -61,42 -5,94 В том числе: Долгосрочный заемный капитал 298 0,15 1106 1,2 -808 271,1 +1,05 Краткосрочный платный заемный капитал 7652 4,0 86 0,09 -7566 -98,87 -3,91 52957 27,67 22273 24,5 -57,9 -3,17 Прочие краткосрочные обязательства 0 0 0 0 0 0 0 100 90806 100 -52,56 - В изучаемом периоде величина совокупных источников финансирования активов уменьшилась на 100594 тыс. р. Это уменьшение на 62,77% обусловлено снижением собственного капитала и на 37,22% - уменьшением заемного капитала. В структуре пассивов преобладает доля собственного капитала, в течение отчетного периода увеличившаяся на 5,95% и на конец года составила 74,1% всех источников финансирования активов. Доля заемного капитала за отчетный период, соответственно, уменьшилась с 31,84% до 25,9%. Тенденция к увеличению доли собственного капитала свидетельствует об укреплении финансовой независимости предприятия. 1. 8 Расчет чистых активов предприятия В мировой практике для определения платежеспособности предприятия используется такой абсолютный показатель, как "чистые активы", который рассчитывается путем вычитания из суммы активов предприятия, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету. Поскольку общие суммы активов и пассивов должны быть равны, а пассивы состоят из собственного и заемного капитала, показатель "чистые активы" по существу характеризует величину капитала предприятия, которая останется в распоряжении его собственников после удовлетворения требований всех кредиторов и иных лиц. Расчет данного показателя для ОАО "Куганприбор-А" представлен в таблице 8. Таблица 9 Показатель На начало года На конец года Изменение (+,-) 1. Внеоборотные активы 32059 14571 -17488 2. Запасы 78262 34601 -43661 3. Дебиторская задолженность 71189 31876 -39313 5915 3369 -2546 5. Денежные средства 2766 6389 +3623 0 0 0 7. Итого активов для расчёта чистых активов 190191 90806 -99385 Пассивы, принимаемые к расчёту 0 0 0 0 0 0 0 0 0 11. Краткосрочные займы и кредиты 7652 86 -7566 12. Кредиторская задолженность 52957 22273 -30684 13. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов 0 0 0 14. Резервы предстоящих расходов 0 0 0 15. Прочие краткосрочные обязательства 0 0 0 16. Итого пассивов, исключаемых из расчёта 60609 22359 -38250 17. Стоимость чистых активов 129582 68447 -61135 "Курганприбор-А" уменьшилась на 61135 тыс. р., что является негативной тенденцией, снижающей финансовую устойчивость предприятия, а также волнительно для его собственников, так как снижается размер имущества, которым они непосредственно могут распоряжаться. 1. 9 Анализ ликвидности баланса Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении активов предприятия, сгруппированных по степени их ликвидности, и его обязательств, сгруппированных по срокам оплаты. "Курганприбор-А" представлены в табл. 9. Таблица 9. Анализ ликвидности баланса ОАО "Кугранприбор-А" На начало 2008 г. На конец 2008 г. Группа пассивов На начало 2008 г На конец 2008 г 8681 9758 Наиболее срочные пассивы (П1) 52957 22273 71189 31876 Краткосрочные пассивы (П2) 7652 86 79471 34601 Долгосрочные 298 1106 Труднореализуемые активы (А4) 32059 14571 130493 67341 Результаты расчетов по данным баланса ОАО "Курганприбор-А" показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало и на конец года имеет следующий вид: ≤П1 ; А2≥П2 ; А3≥П3 ; А4≤П4. Исходя из этого, можно охарактеризовать баланс предприятия как частично ликвидный, т. к не выполняется лишь первое из неравенств. Это говорит о том, что наиболее ликвидных оборотных средств предприятия - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений недостаточно, чтобы покрыть сумму кредиторской задолженности. Выполнение последнего неравенства означает, что баланс ОАО "Курганприбор-А" обладает перспективной ликвидностью. 1. 10 Анализ платежеспособности рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность. Анализ платежеспособности необходим для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности, а также для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика и для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа. Динамика коэффициентов, характеризующих платежеспособность предприятия, представлена в табл. 10. 1. По данным табл. 10 можно сделать вывод о том, что предприятие является платежеспособным. Также можно отметить, что как в течении отчетного года, так и за предыдущий период большинство коэффициентов, характеризующих платежеспособность, имело положительную динамику, т. е. предприятие повышало свою платежеспособность. № п/п На начало предыдущего года На начало отчётного года На конец отчётного года Изменения за предыдущий период за отчетный период А Б 1 2 3 4 3 1 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,18 0,14 0,44 -0,04 +0,3 2 Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности 0,6 1,32 1,86 +0,73 +0,54 3 Коэффициент текущей ликвидности 1,2 2,63 4,06 +1,43 +1,43 4 Коэффициент текущей ликвидности уточнённый 1,2 2,63 4,06 +1,43 +1,43 5 Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС) 0,6 1,3 1,55 +0,7 +0,35 6 Величина чистого оборотного капитала 16043 98732 53876 -44856 7 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,59 1,26 1,52 +0,67 +0,26 8 Коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств 1,00 1,04 1,00 +0,04 -0,04 9 Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности 93206 121218 44718 28012 -76500 10 х х 2,2 х х Коэффициент критической ликвидности за отчетный период увеличился на 54%, с 132% до 186%. Это показывает, что как на начало, так и на конец отчетного года предприятие могло полностью погасить все свои краткосрочные обязательства за счет наиболее мобильных средств и средств в расчетах. При этом коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что практически мгновенно, за счет только денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, предприятие может погасить 14% и 44% краткосрочных обязательств на начало и на конец года соответственно. Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы предприятия покрывают его краткосрочные обязательства. За отчетный период этот коэффициент значительно увеличился, с 2,63 до 4,06, в предыдущем году он составлял 1,2. Это свидетельствует о том, что в ОАО "Курганприбор-А" используется консервативный подход к формированию запасов. Не смотря на то, что в целом положительная динамика данного коэффициента свидетельствует о повышении платежеспособности предприятия, столь высокие его значения могут свидетельствовать о неэффективном вложении средств в оборотные активы. Это подтверждается ростом доли готовой продукции и товаров для перепродажи в общих оборотных активах, учитывая, что производственная деятельность в отчетном году не велась. обязательств. Помимо расчета показателей, характеризующих платежеспособность предприятия в данный момент, важно определить, будет ли оно платежеспособным в будущем. Для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности. Для ОАО "Курганприбор-А" значение этого показателя равно 2,2, что свидетельствует о том, что предприятие в течение трех месяцев не утратит свою платежеспособность. В мировой практике при анализ платежеспособности большое внимание уделяется изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств возникают проблемы с наличностью. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие терпит убытки, связанные с инфляцией и обесценением денег, так и с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода. В этой связи возникает необходимость оценки движения денежных потоков предприятия. Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступления и их расходования, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, необходимо выделить и проанализировать все направления поступления (притока) и расходования (оттока) денежных средств. Для этого используется форма № 4 "Отчет о движении денежных средств". Анализ движения денежных потоков в ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 10. 2. Таблица 10. 2 Динамика платежеспособности предприятия по данным отчета № п/п За отчетный период За предыдущий период В% к общему притоку (оттоку) Абсолютное изменение, тыс. р. Структурное изменние,% A B 1 2 3 4 5 5 1 Остаток денежных средств на начало отчетного года 2766 х 11052 х -8286 х 2 Приток денежных средств за период, всего В том числе: 144318 100,0 100,0 -303746 х 2. 1 по текущей деятельности 98081 67,9 410823 91,7 -23,8 2. 2 по инвестиционной деятельности 34736 24,1 10825 2,4 23911 +21,7 2. 3 по финансовой деятельности 11501 8,0 26416 5,9 +2,1 3. Отток денежных средств за период, всего 100,0 456350 100,0 х 3. 1 по текущей деятельности 86,3 409562 89,7 -3,4 3. 2 по инвестиционной деятельности 190 0,2 21488 4,7 -21298 4,5 3. 3 по финансовой деятельности 19067 13,5 25300 5,6 -6233 +7,9 4. Остаток денежных средств на конец отчетного периода 6389 х 2766 х 3623 х Анализируя данные табл. 10. 2 можно отметить, что за отчетный период сумма поступивших денежных средств составила 144318 тыс р., что на 303746 тыс. р. меньше, чем в предыдущем году. Из всех поступивших денежных средств 67,9% приходится на текущую деятельность, 24,1% - на инвестиционную и 8% на финансовую деятельность. Столь большой разрыв в общей сумме поступлений в отчетном году по сравнению с предыдущим и снижение доли поступлений по текущей деятельности на 23,8% обусловлено тем, что в 2008 г. производственная деятельность не велась, что привело к снижению поступлений денежных средств от покупателей и заказчиков, составлявших большую часть всех поступлений и поступлений от текущей деятельности в частности. Значительное увеличение доли поступлений по инвестиционной деятельности с 2,4% до 24,1% объясняется тем, что в конце отчетного периода организация продала все свои основные средства. Отток денежных средств за отчетный период также снизился. Аналогично данным по притоку денежных средств, возросла доля инвестиционной деятельности - как в абсолютном, так и в относительном выражении, с 190 тыс. р. до 21488 тыс. р., или с 0,2% до 4,7%, в основном предоставления займов другим организациям. 1. 11 Анализ финансовой устойчивости предприятия Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заёмных источников финансирования. Это необходимо для того, что бы ответить на вопрос насколько организация независима с финансовой точки зрения, растёт или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности. "Курганприбор-А" динамика этих показателей представлена в таблице 11. 1 По результатам анализа коэффициентов характеризующих финансовую устойчивость организации можно сделать следующие выводы: Таблица 11. 1 Динамика показателей рыночной устойчивости № п/п Показатель На начало 2008г. На конец 2008 г. Нормативное значение А Б 1 2 3 4 1 0,68 0,74 >= 0,5 +0,06 2 Коэффициент финансовой устойчивости 0,68 0,74 >= 0,7 +0,06 3 Коэффициент финансовой зависимости 0,32 0,26 < 0,5 -0,06 4 Коэффициент маневренности собственного капитала 0,75 0,78 » 0,5 +0,03 5 Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) 0,47 0,35 <= 1,0 -0,12 6 1,26 1,52 >= 0,6-0,8 +0,26 7 Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных средств) 4,07 4,62 0,5-0,7 +0,55 8 Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества 0,42 0,18 Для произв. предриятия >= 0,5 -0,24 9 Коэффициент постоянного актива 0,24 0,21 Не имеет -0,03 10 0,47 1,35 Не имеет -0,12 значения коэффициента автономии показывают, что удельный вес собственного капитала в составе совокупного капитала увеличился на 6% и составил 74% соответственно на конец отчетного периода, т. е. все обязательства предприятия могут быть погашены за счет собственных средств. Это положительно повлияет на инвестиционную привлекательность предприятия, так как инвесторы и кредиторы отдают предпочтение организациям с высокой долей собственного капитала, большой финансовой автономностью. капитала, повышении финансовой устойчивости. на конец года 78% собственного капитала находится в мобильной форме, о чем говорит коэффициент маневренности. Предприятие может относительно свободно маневрировать этим капиталом, и, возможно, направить его на развитие какой-либо другой деятельности. доля реальных активов в составе всего имущества за отчетный период снизилась с 42% до 18%. Это отрицательная тенденция для производственного предприятия, так как снижается доля имущества, непосредственно используемого для обеспечения основной деятельности предприятия. Столь низкое значение данного коэффициента связано с продажей ОАО "Курганприбор-А" всех основных средств. предприятия. Для промышленных предприятий обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования запасов, и на основании этого определить трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Расчет показателей для определения типа финансовой устойчивости для ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 11. 2 Таблица 11. 2 Показатель А 1 2 78262 34601 2. Наличие собственных оборотных средств (СОС) 98386 52722 3. Величина собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств 98386 52722 4. Общая величина источников финансирования 106038 52808 20124 18121 6. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов 20124 18121 7. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов 27776 18207 8. Трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации 1) (1; 1; 1) По результатам данной таблицы можно сделать вывод, что ОАО "Курганприбор-А" обладает абсолютной финансовой устойчивостью как на начало, так и на конец отчетного года. Финансовое положение предприятия находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, т. е. от их оборачиваемости. Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Следовательно, чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. Поэтому анализ оборачиваемости имеет большое значение для анализа деловой активности и результативности деятельности. Расчет и динамика показателей, характеризующих оборачиваемость активов ОАО "Курганприбор-А" представлены в таблице 12. 1 Анализируя данные табл. 12. 1, можно сделать вывод, что в отчетном году существенно уменьшилась выручка предприятия и снизились его затраты. Это привело к ухудшению оборачиваемости как активов предприятия в целом, так и отдельных групп активов. Оборачиваемость активов снизилась с 2,4 до 0,09 оборота, оборотных активов - с 2,94 до 0,1 оборота, производственных запасов - с 3,86 до 0,07 оборота. Таблица 12. 1 Показатель Предыдущий год Отчётный год Изменение (+, -) А 1 2 3 1. Средняя величина суммарных активов, тыс. р. 154737,5 141103 -13634,5 2. Средняя величина оборотных активов, тыс. р. 126769,5 117788 -8981,5 3. Средняя величина материальных оборотных средств (запасов), тыс. р. 62432,5 -6001 28530 24097,5 -4432,5 5. Средняя величина готовой продукции и товаров, тыс. р. 15722 19911,5 +4189,5 6. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей), тыс. р. 12631 7. Полные затраты на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р. 259329 14378 8. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. р. 255723 14269 -241454 9. Материальные затраты, тыс. р. 110217 1652 -108565 10. 1. - активов 2,4 0,09 -2,31 10. 2. - оборотных активов 2,94 0,1 -2,84 10. 3. - материальных оборотных средств 4,1 0,25 -3,85 10. 4. - производственных запасов 3,86 0,07 -3,79 16,26 0,71 150 4000 +3850 122,4 3600 11. 3 - материальных оборотных средств 87,8 1440 +1352,2 11. 4 - производственных запасов 93,3 5142,8 11. 5 - готовой продукции и товаров 22,1 507 сопровождается отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах. Кроме того предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара. влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов ОАО "Курганприбор-А" представлены в таблице 12. 2 Таблица 12. 2 Расчёт влияния отдельных факторов на изменение оборачиваемости активов № п/п Коэффициент оборачиваемости Отчётный год Предыдущий год, исходя из реализации отчетного года Отклонения Всего 1 2,4 0,09 0,08 -2,31 -2,32 0,01 2 2,94 0,10 0,10 -2,84 -2,84 0 3 Материальных оборотных активов 4,1 0,25 0,23 -3,85 -3,87 0,02 4 Дебиторской задолженности (краткосрочной) 7,18 0,24 0,24 -6,94 -6,94 0 не повлияло на оборачиваемость. 1. 13 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия Второй составляющей набора экономических показателей характеризующих результативность деятельности организации по данным бухгалтерской финансовой отчётности после показателей деловой активности являются показатели финансовых результатов (прибыли). Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности, составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела. Анализ финансовых результатов деятельности условно можно разделить на 3 этапа включающих в себя горизонтальный и вертикальный анализ, а также исследование влияния факторов на прибыль или убыток. Данные горизонтального анализа финансовых результатов исследуемого предприятия представлены в аналитической таблице 13. 1 Таблица 13. 1 Динамика финансовых результатов предприятия (горизонтальный анализ) № п/п Показатель За отчётный период, тыс. р. За аналогичный период прошлого года, тыс. р. Абсолютное изменение, тыс. р. Темп роста,% А Б 1 2 3 4 1 12631 3,38 2 14269 255723 -241454 5,58 3 109 3606 -3497 3,02 4 Управленческие расходы 0 0 0 0 5 Прибыль (убыток) от продаж -1747 113467 -115214 -1,54 6 Проценты к получению 0 0 0 0 7 677 289 +388 8 Доходы от участия в других организациях 0 0 0 0 9 Прочие доходы 72576 23226 312,48 10 Прочие расходы 74339 14647 +59692 11 -4187 121757 -125944 -3,44 12 635 30506 -29871 2,081 13 Чистая (нераспределённая) прибыль (убыток) отчетного периода -4625 90815 -95440 -5,09 По данным табл. 13. 1 можно сделать следующие выводы: выручка от продаж в отчетном году по сравнению с предыдущим годом снизилась с 372796 тыс. р. до 12631 тыс. р. или на 96,62% в отчетном году, соответственно себестоимость продаж снизилась на 94,42% или 241454 тыс. р. Темпы снижения выручки больше, чем себестоимости, что в целом негативно влияет на финансовый результат. На 96,98% снизились коммерческие расходы, с 3606 тыс. р. до 109 тыс. р. значительно возросли суммы прочих доходов и расходов, на 49350 тыс. р. и 59692 тыс. р. соответственно. "Курганприбор-А" прекратило деятельность по производству специальных изделий оборонного комплекса и передало ее другому предприятию. В результате этого в отчетном году был получен убыток от продаж в размере 1747 тыс. р., тогда как в предыдущем периоде предприятие получило прибыль от продаж 113467 тыс. р. Это повлияло на конечный финансовый результат деятельности организации: в 2008 г. был получен непокрытый убыток в размере 4625 тыс. р. Структурно-динамический анализ элементов формирования конечных финансовых результатов (вертикальный анализ) деятельности ОАО "Курганприбор-А" представлен в аналитической таблице 13. 2 № п/п Структура элементов формирования чистой прибыли в выручке от продаж,% Отчётный год Предыдущий год А Б 1 2 3 1 100,0 100,0 - 2 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 112,97 68,6 3 12,97 31,4 -18,43 4 Коммерческие расходы 0,86 0,97 -0,11 5 Управленческие расходы 0 0 0 6 13,83 30,4 7 6,23 8 Прочие расходы 593,9 4 +589,9 9 33,14 32,66 +0,48 10 5,03 8,18 -3,15 11 36,61 24,36 Как мы видим из данных табл. 13. 2 за анализируемый период удельный вес валовой прибыли и прибыли от продаж в выручке снизился на 18,43% и 16,57% соответственно, а удельный вес себестоимости значительно возрос - с 68,6% до 112,97%. В целом данные этой таблицы подтверждают выводы, сделанные по результатам горизонтального анализа. Объектом особого внимания на любом предприятии является прибыль от продаж, так как от неё в большей степени зависит величина конечного финансового результата. Поэтому целесообразно определить влияние отдельных факторов на изменение размера прибыли от продаж (табл. 13. 3). Таблица 10. 3 Сводная таблица влияния факторов на прибыль от продаж Показатель−фактор Сумма, тыс. р. 1. Количество проданной продукции (работ, услуг) -110073,3 2. Изменение цен на реализованную продукцию +451,2 -5605 +13,1 -115214 По данным табл. 13. 3 можно сделать вывод, что в отчетном году прибыль от продаж в ОАО "Курганприбор-А" снизилась на 115214 тыс. р., в том числе за счет снижения количества проданной продукции она снизилась на 110073,3 тыс. р., за счет повышения цен на реализованную продукцию - увеличилась на 451,2 тыс. р., за счет увеличения себестоимости прибыль уменьшилась на 5605 тыс. р., и за счет снижения коммерческих расходов она увеличилась на 13,1 тыс. р. Т. е., наиболее существенно прибыль снизилась из-за уменьшения объема продаж. 1. 14 Анализ доходов, расходов, доходности и рентабельности предприятия Рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности деятельности предприятия с альтернативным использованием капитала или с доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рисковые инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия. При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления предприятием. Для кредиторов и инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели ликвидности и финансовой устойчивости, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса. Анализ динамики показателей, характеризующих доходность и рентабельность ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 14. 1 Таблица 14. 1 Динамика показателей, характеризующих доходы, расходы, доходность и рентабельность предприятия № п/п Отчетный год А Б 1 2 3 1 86212 -313381 2 Суммарные расходы предприятия, тыс. р. 90837 304778 -213941 3 -4187 121757 4 12631 372796 -360165 5 Чистая прибыль, тыс. р. -4625 90815 -95440 6 0,61 2,58 -1,97 8 14,65 93,29 9 0,95 1,31 -0,36 10 -3,3 58,7 -62 11 -8,2 71,6 -79,8 12 Рентабельность инвестиций,% -4,62 106,42 13 Рентабельность производственных фондов,% -4,84 223,14 -227,98 14 Рентабельность продаж (по прибыли от продаж),% 30,44 -44,27 15 24,36 -60,98 16 -12,1 43,75 17 -4,7 106,4 -111,1 прибыли. В анализируемом году результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия стал убыток, и это крайне отрицательно повлияло на рентабельность предприятия. предприятия превысили его суммарные доходы. В связи с этим снизилась и доходность активов - в 2008 г. с каждого рубля, вложенного в активы, предприятие получает лишь 0,61 рубля дохода, а аналогичный показатель за предыдущий год составил 2,58 рубля. Так как предприятие не вело в анализируемом году производственной деятельности, существенно снизилась доля выручки от продаж в составе суммарных доходов - с 93,29% до 14,65%. В 2008 г. на каждый рубль выручки предприятия приходится 14 копеек убытка, на каждый рубль затрат - 12 копеек убытка, на каждый рубль, вложенный в основные фонды - 0,5 рубля убытка. В предшествующем году данные показатели рентабельности продаж, затратоотдачи и рентабельности основных фондов составляли 30 копеек, 44 копейки и 2,2 рубля с каждого рубля, вложенного в соответствующие активы. Рентабельность инвестиций также снизилась с 106,42% до 4,62%, что отрицательно характеризует предприятие с точки зрения привлекательности для инвесторов и кредиторов. Результаты факторного анализа рентабельности продаж, рентабельности оборотных активов и рентабельности собственного капитала ОАО "Курганприбор-А" представлены в табл. 14. 2 Таблица 14. 2 Изменения рентабельности активов, оборотных активов № п/п Показатель Изменения (+,-) 1 24,36 -60,98 2 2,4 0,09 -2,31 3 58,7 -3,3 -62,0 4 Изменение рентабельности активов за счет: Х Х х 4. 1 Х Х -146,0 4. 2 Х Х +84,0 5 2,94 0,1 -2,84 6 Рентабельность оборотных активов,% 71,6 -8,2 -79,8 7 Изменение рентабельности оборотных активов за счет: Х Х Х 7. 1 рентабельности продаж,% Х Х -180,0 7. 2 оборачиваемости оборотных активов,% Х Х +100,2 8 106,4 -4,7 9 Изменение рентабельности собственного капитала за счет: Х Х Х 9. 1 Х Х -266,4 9. 2 оборачиваемости активов,% Х Х +153,9 9. 3 коэффициента финансовой меневренности Х Х +1,4 снижение рентабельности продаж способствовало привело к снижению рентабельности активов на 146%, рентабельности оборотных активов на 180% и рентабельности собственного капитала на 266,6%; повышению рентабельности оборотных активов на 100,2%; под влиянием коэффициента финансовой маневренности рентабельность собственного капитала возросла на 1,4%. 1. 15 Анализ затрат предприятия Одним из основных факторов, влияющих на прибыль предприятия, являются затраты, которые представляют стоимость материальных, трудовых, финансовых ресурсов в денежном измерении, использованных на обеспечение процесса расширенного воспроизводства. Анализ затрат на производство позволяет определить динамику затрат, выявить резервы их снижения, и, следовательно, увеличить прибыль предприятия и повысить конкурентоспособность производимой продукции. При расчете себестоимости по экономически однородным элементам затрат в ее состав включаются следующие расходы: материальные затраты, амортизация, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, прочие затраты. Соотношение отдельных экономических элементов в общих затратах определяют структуру затрат на производство. В различных отраслях промышленности она неодинакова, поскольку зависит от специфики отрасли. Анализ затрат ОАО "Курганприбор-А" по экономическим элементам представлен в табл. 15. 1. Абсолютные значения, тыс. р. Удельный вес в общей сумме затрат,% Изменения За предыдущий год За отчетный год За предыдущий год За отчетный год Абсолютные, тыс. р. Структурные,% 110217 1652 38,37 20,98 -108565 Затраты на оплату труда 79927 755 27,82 9,60 -79172 -18,22 Отчисления на социальные нужды 21095 187 7,34 2,37 -20908 -4,97 3893 2334 1,36 29,65 -1559 -28,29 Прочие затраты 72118 2944 25,11 37,40 -69174 Итого по элементам затрат на производство 287250 7872 100 100 - В течение анализируемого периода затраты предприятия значительно снизились, как в общей сумме, так и по отдельным элементам. Общие затраты на производство уменьшились на 279378 тыс. р., с 287250 тыс. р. до 7872 тыс. р. не велась. нужды, как в абсолютных показателях, так и в структуре совокупных затрат. Важно отметить, что увеличение затрат предприятия на всегда можно оценить как негативную тенденцию. Если рост затрат обусловлен расширением производства, увлечением выпуска продукции, это может свидетельствовать о наращивании производственного потенциала предприятия. Поэтому для этого необходимо провести анализ затрат на рубль реализованной продукции, а также выявить факторы, повлиявшие на их изменение (табл. 15. 2). Сводная таблица влияния факторов на затраты на рубль Показатель-фактор к. /р. Количество и структура реализованной продукции +11,61 Себестоимость реализованной продукции +0,1 -11,27 +0,44 По данным табл. 15. 2 можно сделать вывод, что затраты предприятия на рубль реализованной продукции в отчетном периоде увеличились на 0,44 копейки. Это произошло под влиянием двух основных факторов: 1. 16 Анализ влияния экстенсивных и интенсивных факторов на объем реализованной продукции Анализ объема реализованной продукции является важной частью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия, так как от количества реализованной продукции напрямую зависит объем прибыли, которую получит предприятие. На изменение объема реализации влияют множество различных факторов, которые можно разделить на количественные или экстенсивные и качественные, или интенсивные. Наиболее предпочтительным для предприятия является увеличение объема продаж за счет качественных факторов, таких как фондоотдача, выработка и материалоотдача. Анализ влияния интенсивных и экстенсивных факторов на объем продаж ОАО "Курганприбор-А" представлен в таблице 16. Сводная таблица влияния интенсивных и экстенсивных факторов Показатель-фактор -340187,37 2. Среднегодовая выработка на работника -19977,63 3. Среднегодовая стоимость основных фондов 4. Фондоотдача основных фондов -188168,27 5. Материальные затраты -367209 +7044 Итоговое изменение объема реализации за счет снижения среднесписочной численности работников и выработки на одного рабочего объем реализации снизился на 340187,37тыс. р и 19977,63 тыс. р соответственно; материалоотдача оказалась единственным фактором, положительно повлиявшим на изменение объема реализации - за счет роста материалоотдачи он увеличился на 7044 тыс. р. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия является завершающим и одним из важнейших этапов анализ его финансово-хозяйственной деятельности. Одним из методов анализа привлекательности предприятия с точки зрения вложений в него является метод рейтинговой оценки. Таблица 17. 1 Основные показатели платежеспособности и рентабельности для оценки инвестиционной привлекательности предприятия № предприятия Коэффициент текущей ликвидности Рентабельность имущества,% На начало предыдущего периода На конец изучаемого периода На начало предыдущего периода На конец изучаемого периода 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 2,24 1,40 1,71 3,18 1,29 10,06 1,24 1,34 2,06 1,76 1,22 1,16 1,81 1,13 1,15 1,67 1,13 1,79 1,55 1,37 3,15 9,18 0,56 2,13 2,98 4,56 5,00 0,13 6,48 7,11 3,01 10,46 1,26 1,15 0,43 4,50 6, 20 1,02 7,00 6,05 "Курганприбор-А" 1,2 4,06 58,7 -3,3 Под рейтингом понимается обобщенная количественная характеристика предприятия, определяющая его место на рынке. Рейтингом предприятия можно рассматривать меру оценки путем отнесения к какому-либо классу, группе в зависимости от количественных и качественных характеристик его деятельности. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия является инструментом внутрихозяйственного, но в большей степени межхозяйственного сравнительного анализа, оценки его инвестиционной привлекательности. Основными пользователями результатов рейтинговой оценки являются банки, страховые компании, фондовый рынок, инвесторы. Определение рейтинга может базироваться на системе абсолютных и относительных показателей либо на сочетании тех и других. Однако на практике в большинстве случаев применяются относительные показатели, к примеру, коэффициенты текущей ликвидности и рентабельности (табл. 17. 1). Далее выберем наибольшее значение каждого коэффициента и рассчитаем отношение всех показателей к наибольшему (табл. 17. 2). Таблица 17.,2 Промежуточный расчет рейтинговой оценки № предприятия Коэффициент текущей ликвидности Рентабельность имущества,% На начало предыдущего периода На конец изучаемого периода 1 0,222 0,300 0,054 0,288 2 0,139 0,285 0,156 1 3 0,170 0,285 0,009 0,120 4 0,316 0,278 0,036 0,109 5 0,128 0,283 0,051 0,041 6 1 0,411 0,077 0,430 7 0,123 0,278 0,085 0,592 8 0,133 0,440 0,002 0,097 9 0,381 0,110 0,669 10 0,175 0,337 0,121 0,578 ОАО "Курганприбор-А" 0,119 1 1 По данным табл. 17. 2. можно сделать вывод, что исследуемое предприятие на конец анализируемого периода обладает высокой платежеспособностью, однако имеет отрицательную динамику рентабельности имущества, что свидетельствует о снижении эффективности его использования. Целесообразно провести сортировку предприятий по возрастанию или убыванию значений показателей и построить рейтинг предприятий с точки зрения инвестиционной привлекательности (табл. 17. 3). Таблица 17.,3 № предприятия Значение рейтинга Место 1 1,29 6 2 0,94 3 3 1,68 9 4 1,41 7 5 1,7 10 6 0,77 1 7 1,21 5 8 1,54 8 9 0,92 2 10 0,99 4 ОАО "Курганприбор-А" 1,315 11 предприятия. Для боле объективной оценки можно также использовать такие показатели, как рентабельность собственного капитала, рентабельность инвестиций, коэффициент автономии, фондоотдачу и др. Заключение Рыночные отношения на сегодняшний день требуют от фирм повышения качества предоставленных услуг, а для достижения данных требований, необходимо, внедрение новых технологий, эффективные формы хозяйствования и управления фирмой. В свою очередь, совершенствование экономического механизма через рыночные отношения, конкуренция фирм (предприятий) и форм собственности повысили заинтересованность в изучении и практическом применении анализа финансово-хозяйственной деятельности. В данной курсовой работе была проанализирована финансово-хозяйственная деятельность ОАО "Курганприбор-А" и определены критические проблемы его развития. В ходе написания данной курсовой работы были выполнены следующие задачи: проведен анализ состава и структуры имущества исследуемой организации и источников его формирования; "Курганприбор-А"; "Курганприбор-А"; дана оценка платёжеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности исследуемого предприятия; дана оценка финансового состояния и рентабельности предприятия; "Курганприбор-А"; дана оценка инвестиционной привлекательности предприятия с помощью метода комплексной рейтинговой оценки. Обобщая на результатах проведенного анализа, можно сделать вывод, что ОАО "Курганприбор-А" в целом является платежеспособным и финансово устойчивым. Отсутствие просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, превышение общей суммы дебиторской задолженности над кредиторской также свидетельствует о том, что предприятие вовремя расплачивается по своим обязательствам, а также об эффективной политике в области расчетов. Тем не менее, необходимо отметить, что в структуре оборотных активов имеется значительное преобладание дебиторской задолженности над денежными средствами, что в будущем может привести к возникновению проблем, связанных с оплатой продукции. Этого можно избежать, к примеру, включением в договор пункта о начислении процентов за отсрочку платежа, или предоставлением дебиторам скидок при досрочной оплате, использование факторинга в расчетах. В ходе анализа также были выявлены и другие негативные тенденции в деятельности исследуемого предприятия, а именно: значительное снижение показателей эффективности использования основных производственных фондов; сокращение сумма чистых активов предприятия; существенное снижение показателей оборачиваемости и рентабельности деятельности предприятия. Отрицательную динамику данных показателей можно объяснить тем, что в 2007 г. ОАО "Курганприбор-А" стало частью ОАО "НПО "Курганприбор" и передало ему деятельность по выпуску специальных изделий оборонного комплекса. Нужно отметить, что ОАО "Курганприбор-А" в основном занималось производством специальных изделий по государственным заказам, и после прекращения этой деятельности организация продала все имеющиеся у нее основные средства. Производство продукции в 2008 г. не велось, и это привело к значительному снижению выручки от продаж, а результатом деятельности организации в анализируемом году стало получение убытка. Это и послужило причиной снижения указанных выше показателей. Однако предприятие обладает достаточным потенциалом для продолжения своей деятельности. Производство продукции оборотной промышленности является высокорентабельным видом деятельности, и ОАО "Курганприбор-А" может продолжить выпуск данной продукции, переориентировав производство теперь уже на частного покупателя. В предшествующем периоде доля продукции, реализованной частным лицам, к примеру, охранным агентствам, была небольшой, однако, так как теперь деятельность по производству специальных изделий по государственным заказам прекращена, имеет смысл выйти на другой рынок. ОАО "Курганприбор-А" также может продолжить выпуск продукции гражданского назначения. В начале 2007 г. организация успешно реализовала небольшую экспериментальную партию плазменных телевизоров, следовательно, это деятельность также будет прибыльной. Внедрение предложенных мероприятий позволит улучшить показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия и повысить его инвестиционную привлекательность. Список использованных источников 1. О бухгалтерском учете: Федеральный закон №129-ФЗ от 21. 11. 96 г. (в ред. от 03. 11 06 г) 4. Порядок оценки стоимости чистых активов акционерных обществ: приказ Минфина от 2 февраля 2003 г. № 10-н // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2003. № 18. 5. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / под ред. О. В, Ефимовой, М. В. Мельник. М., 2007. 6. Анализ финансовой отчетности - учеб. пособие / под ред. В. М. Бариленко. Ростов н/Д: Феникс, 2005. 7. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие. М., 2006. 8. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. - М.: Финансы и статистика, 2006. 9. "Герда". 2003г. - 288 с. 10. Все положения по бухгалтерскому учету. Комментарий к новым поправкам. Практика применения. М., 2007. 11. Гиляровская Л. Т., Лысенко Д. В., Ендовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. М., 2006. 12. Анализ финансовой отчетности. М., 2008. 13. Ефимова О. В. Финансовый анализ. М., 2002. 14. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Бухгалтерский учет, 2003. 15. Ковалев В. В., Ковалев Вит. В. 16. Ковалев В. В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб. - практ. пособие. М., 2007. 17. Ковалев В. В. 18. 19. Кутер М. И. Теория бухгалтерского учета. М., 2006. 20. Любушин Н. П., Бабичева Н. Э. Экономический анализ: контрольно-тестирующий комплекс. М., 2007. 21. Бухгалтерская отчетность организации. М, 2004. 22. Ришар Ж. 23. 24. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. М: ИНФРА-М. 2002. - 336 с. 25. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. 26. Экономический анализ: учебник / под. ред. Л. Т. Гиляровской. М., 2003. 27. Экономический анализ: учебник / под. ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. Н. Мазуровой. М., 2005.