Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия Введение. 2 2. Анализ финансового состояния предприятия. 9 2. 2 Анализ финансовой устойчивости предприятия. 14 2. 3 Анализ платежеспособности предприятия. 19 2. 4 Анализ кредитоспособности предприятия. 20 2. 5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия. 22 2. 6 Оценка вероятности банкротства. 26 Список использованных источников. 30 Введение Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовые состояния, как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия Она определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении. На современном этапе развития нашей экономики вопрос анализа финансового состояния предприятия является очень актуальным. От финансового состояния предприятия зависит во многом успех его деятельности. Поэтому анализу финансового состояния предприятия уделяется много внимания. Актуальность данного вопроса обусловила развитие методик оценки финансового состояния предприятий. Эти методики направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений, разработку стратегии управления финансовым состоянием. Т. к. существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, то для получения более точных результатов предлагается использовать некую комбинированную модель оценки. Это обусловлено наличием у каждого отдельного базового метода недостатков и ограничений, которые нейтрализуются при их комплексном применении. Базовые методы в составе комбинированных взаимодополняют друг друга. Целью данной работы является проведение анализа финансового состояния предприятия. В соответствии с выбранной целью поставлены следующие задачи исследования: составить аналитический бухгалтерский баланс; разработать рекомендаций по улучшению финансового состояния предприятия. Объектом исследования является ОАО «Удмуртнефтепродукт». Предметом исследования служит финансовое состояние предприятия. Теоретическими и методологическими основами исследования послужили научные труды по проблемам управления активами и оценки их эффективности отечественных и зарубежных ученых: Ковалев В. В., Сергеев С. Н., Сафронов Н. А., Грузинов В. П., Бланк И. А., Стоянова Е. С., Соколин В., Лисициан Н., Медков А., Ивантер В., Семочкин B. C., Дж. К. Ван Хорн. 1. Финансовое состояние предприятия Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Целью анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка его текущего финансового состояния, а также определение того, по каким направлениям нужно вести работу по улучшению этого состояния. При этом желательным полагается такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Таким образом, внутренними по отношению к данному предприятию пользователями финансовой информации являются работники управления предприятием, от которых зависит его будущее финансовое состояние. практически для любого экономиста; этот блок – анализ финансового состояния предприятия. Элементы данного блока в той или иной комбинации, равно как и результаты анализа, входят в число основных аргументов при принятии весьма разнообразных управленческих решений как в отношении собственно предприятия, так и других предприятий, сегментов рынков, взаимоотношений с кредитными учреждениями и др. Подобный анализ выполняется по данным публичной бухгалтерской отчетности и потому достаточно хорошо структурирован. Вместе с тем нередка ситуация, когда анализ выполняется бессистемно, например, рассчитываются какие-то аналитические коэффициенты, которые "аналитик" не в состоянии интерпретировать и, с которыми не знает, что делать. Такая отчетность редко приводит к положительным результатам – нужна определенная система в проведении анализа. Финансовый анализ позволяет получить объективную информацию о финансовом состоянии организации, прибыльности и эффективности ее работы. Финансовое состояние организации оценивается показателями, характеризующими наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Финансовое состояние формируется в процессе хозяйственной деятельности организации и во многом определяется взаимоотношениями с поставщиками, покупателями, налоговыми и финансовыми органами, банками, акционерами и другими возможными партнерами. По результатам анализа каждый из партнеров может оценить выгодность экономического сотрудничества, так как набор показателей анализа финансового состояния позволяет получить достаточно полную характеристику возможностей предприятия обеспечивать бесперебойную хозяйственную деятельность, его инвестиционной привлекательности, платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости, определить перспективы развития. В изучении финансового состояния конкретной организации заинтересованы и внешние, и внутренние пользователи. К внутренним пользователям относятся собственники и администрация организации, к внешним – кредиторы, инвесторы, коммерческие партнеры. Анализ финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации. Стоит отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления. Анализ финансового состояния в интересах внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов - способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т. п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией. Определение финансового состояния компании на конкретную дату позволяет выявить, насколько правильно компания управляла финансовыми ресурсами в течение периода, предшествовавшего этой дате; как она использовала имущество, какова структура этого имущества; насколько рационально она сочетала собственные и заемные источники; насколько эффективно использовала собственный капитал; какова отдача производственного потенциала; нормальны ли отношения с дебиторами, кредиторами, бюджетом, акционерами и т. д. Выводы финансового анализа используются во всех подходах к оценке бизнеса. Анализ финансового состояния компании включает в себя анализ бухгалтерских балансов и отчетов о финансовых результатах оцениваемой компании за прошедшие периоды в целях выявления тенденций ее деятельности и определения основных финансовых показателей. предприятия; на определение ставки дисконта, применяемой в методе дисконтированного денежного потока, на величину мультипликаторов, используемых в сравнительном подходе к оценке. Финансовый анализ представляет собой анализ следующих характеристик: ликвидность; финансовая устойчивость; деловая активность; рентабельность. Исходной информацией для анализа финансового состояния предприятия являются его бухгалтерские балансы (форма №1) и отчеты о прибылях и убытках (форма №2) за предшествующие дате оценки периоды в целях выявления тенденций в деятельности и определение основных финансовых показателей. Ликвидность и финансовая устойчивость анализируются на основе только баланса. Для анализа деловой активности и рентабельности потребуются баланс и отчёт о прибылях и убытках. 2. 1 Составление аналитического бухгалтерского баланса Главное назначение финансового анализа – выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению. Чтобы не обанкротится, предприятие должно постоянно следить за хозяйственной системой на рынке, быть финансово устойчивым и обеспечить себе тем самым высокую рентабельность. высокая платежеспособность; высокая ликвидность баланса (достаточная степень покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги, срокам погашения этих пассивов; высокая кредитоспособность (способность возмещения кредита с процентами и другими финансовыми издержками); Выполнение всех требований предполагает соблюдение важнейших балансовых пропорций. Для анализа финансового состояния предприятия необходимо сформировать аналитический агрегированный баланс предприятия. В таблице 1 приведен аналитически агрегированный баланс (форма №1 представлена в приложении), на основе которого проводится оценка имущественного положения. Таблица 1 – Аналитический агрегированный баланс предприятия за 2007 – 2008гг., тыс. руб. Активы Усл. обозначение 2007г. 2008г. 1. Внеоборотные активы F 469 583 2. Оборотные активы Z 5 709 076 2 326 300 z 15 100 -дебиторская задолженность и прочие активы R -денежные средства и КФВ d 4 379 066 6 157 753 2 795 883 3. Капитал и резервы Иc 896 458 4. Долгосрочные пассивы KT 2 692 595 5. Краткосрочные пассивы Kt+ Rp 2 652 618 967 444 Kt 2 448 632 479 211 -кредиторская задолженность и прочие пассивы Rp 203 986 488 233 Баланс 6 157 753 2 795 883 Наибольший удельный вес в балансе предприятия занимают: около 83% –оборотные активы, группы пассивов же представлены примерно в равных долях. Для более детальной оценки финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта применим ряд относительных показателей (табл. 2) Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов с пассивами. Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы. 1. Наиболее ликвидные активы (А1) – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. 3. Медленно реализуемые активы (А3) – запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются. В пассиве баланса выделяют: задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили; обязательства, которые следует погасить в ближайшее время; долгосрочную задолженность. 2. Краткосрочные пассивы (П2), погашение которых предполагается в сроки от трех месяце до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и заемные средства. 3. Долгосрочные пассивы (П3), погашение которых планируется на срок более одного года, - это долгосрочные кредиты и заемные средства. [15, с. 478]. Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения: А1 ≥ П1, т. е. наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их; А2 ≥ П2, т. е. быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их; А3 ≥ П3, т. е. медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их; А4 ≤ П4, т. е. постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их. Как видно из таблицы 2 выполняются только два первых условия. То есть баланс предприятия нельзя признать ни абсолютно ликвидным, ни неликвидным. Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса предприятия за 2008г., тыс. руб. Актив Абсолютные величины Удельные веса (%) Пассив Абсолютные величины Удельные веса (%) Платежный излишек (+) или недостаток (-) начало года конец года конец года начало года конец года начало года конец года начало года конец года А1 1 586 986 71,11 56,76 П1 203 986 488 233 3,31 17,46 +4 175 080 +1 098 753 А2 724 214 14,50 25,90 П2 39,77 17,14 +245 003 А3 436 877 7,09 0,54 П3 2 692 595 931 981 43,73 33,33 -2 255 718 -916 881 А4 469 583 7,29 16,80 П4 896 458 13,20 32,06 -363 863 -426 875 Баланс 2 795 883 100 100 Баланс 6 157 753 2 795 883 100 100 0 0 2. 2 Анализ финансовой устойчивости предприятия Общее финансовое положение предприятия можно определить одной из 5 финансовых областей: область абсолютной финансовой устойчивости; область нормальной финансовой устойчивости; область неустойчивого финансового состояния; область критического финансового состояния; область кризисного финансового состояния. Каждой этой области соответствует определенное сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. Величина собственных оборотных средств рассчитывается по формуле: Формула 2007г. 2008г. Величина собственных оборотных средств (ЕС) ЕС = Ис-F 363 863 426 875 Излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат: Показатель Формула 2007г. 2008г. Излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат ±Δ ЕС= ЕС-Z -5 345 213 -1 899 425 На предприятии наблюдается недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат: Показатель Формула 2007г. 2008г. ±ΔЕт=(Ес+Кт)-Z -2 652 618 -967 444 запасов. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов затрат: Формула 2007г. 2008г. Излишек или недостаток всех средств на предприятии для формирования запасов и затрат ΔЕН=(Ес+КТ+Кt+Rp)-Z 0 0 Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат в 2007г., как и в 2008г. рана 0. Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют трехмерный показатель: S = { S¹ (±Δ Ес), S¹ (±Δ Ес), S¹ (±ΔЕн)} S¹(х) = 1, при х >= 0 S¹(х) = 0, при х < 0 Тогда каждой области финансовой устойчивости соответствует свое сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости. ±Δ Ес > 0; ±Δ Ет > 0;S = (1, 1, 1). ±ΔЕн > 0; ±Δ Ес = 0; ±Δ Ет = 0;S = (1, 1, 1). ±ΔЕн >=0; Зона неустойчивого финансового состояния: ±Δ Ес < 0; ±Δ Ет >= 0;S = (0, 1, 1). ±ΔЕн >= 0; ±Δ Ес < 0; Δ Ет < 0;S = (0, 0, 1). ±ΔЕн ≥ 0; Таблица 3 – Сводная таблица показателей по типам финансовых ситуаций Показатели 2007г. 2008г. ±Δ Ес -5 345 213 ±Δ Ет -2 652 618 -967 444 ±ΔЕн 0 0 Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (0,0,1) критическое критическое Предприятие находится в области критического финансового состояния. Неотрицательное значение имеет лишь показатель ±ΔЕн, в то время как остальные показатели имеют знак « - », это говорит о том, что для покрытия всех текущих активов требуются долгосрочные и краткосрочные пассивы. финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств: Показатель Формула 2007г. 2008г. Норматив Ка= Ис/В 0,132 0,321 0,5 Коэффициент автономии характеризует финансовую независимость предприятия от заемных средств. Оптимальное его значение должно соответствовать значению 0,5, а для ОАО «Удмуртнефтепродукт» оно составляет 0,321 в 2008г., с 2007г. этот показатель повысился. Это говорит о том, что у предприятия уменьшилась доля заемных средств, а именно прочих краткосрочных обязательств – 967 444 тыс. руб. Долгосрочные обязательства 931 981 тыс. руб. Такое низкое значение коэффициента автономии характеризует низкую финансовую независимость предприятия, повышенный финансовый риск в будущие периоды. Дополняется этот показатель коэффициентом соотношения заемных средств и собственных: Формула 2007г. 2008г. Коэффициент соотношения заемных средств к собственным Кз/с= (КТ+Кt+Rp)/ Ис 6,578 2,119 Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, свидетельствует, что предприятие в отчетном году привлекало на каждый 1 руб. собственных средств 2,12 руб. заемных средств. По сравнению с 2007г. этот показатель существенно снизился, что является положительной тенденцией, т. к. предприятие начинает больше использовать собственные средства. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств ограничен сверху соответствием мобильных средств предприятия к стоимости иммобилизованных средств: Показатель Формула 2007г. 2008г. Коэффициент соотношения мобильных средств к иммобилизованным Км/им= Z/F 12,724 4,954 Показатель Формула 2007г. 2008г. Условие ограничения коэффициента соотношения заемных средств к собственным ≤ Км/им выполняется Показатель Формула 2007г. 2008г. Коэффициент маневренности Км= ЕС/ Ис 0,448 0,476 Значение коэффициента маневренности в 2008г. увеличилось по отношению к 2007г., т. е. доля денежных средств в собственных оборотных средствах достаточно велика. Коэффициент Км характеризует, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Чем выше значение Км, тем более положительно можно охарактеризовать финансовое состояние предприятия, но каких-либо нормативных значений не существует. В соответствии с той ролью, которую играют для анализа финансовой устойчивости предприятия абсолютные показатели обеспеченности предприятия источниками формирования запасов и затрат, одним из главных финансовых коэффициентов является коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования: Формула 2007г. 2008г. Коз= ЕС/ Z 0,064 0,183 0,6 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственных источников формирования показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждается в привлечении заемных. В практике оптимальное значение Ко > 0,6. У данного предприятия на конец 2008г. равен 0,183, но положительным моментом является то, что значение этого коэффициента растет. 2. 3 Анализ платежеспособности предприятия Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств (активов), рассматриваемых в качестве источников покрытия краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Показатель Формула 2007г. 2008г. Кал=d/ (Кt+Rp) 1,651 1,640 0,2 Коэффициент ликвидности (промежуточный): Формула 2008г. Норматив Коэффициент ликвидности Кл= (d+R)/(Кt+Rp) 1,988 2,389 1,0 составил 1,640 , что выше допустимой нормы (0,2). Коэффициент ликвидности отражает промежуточные платежные возможности предприятия при условии своевременного расчета с дебиторами. Для данного предприятия он составил 2,389, что гораздо выше нормативного значения (0,8 – 1,0). Коэффициент покрытия: Показатель Формула 2007г. 2008г. Норматив Кп= (d+R+z)/(Кt+Rp) 2,152 2,405 2 - 2,5 продажи прочих материальных оборотных активов. Для ОАО «Удмуртнефтепродукт» он составил 2,405, что в пределах допустимой нормы (2 – 2,5). Соответствие показателей коэффициентов ликвидности нормативным подтверждают, что обязательства организации могут быть покрыты его активами в срок погашения. Эти показатели ликвидности дают не только разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Кредитоспособность предприятия – это наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок. Кредитоспособность характеризует аккуратность предприятия при расчетах по ранее полученным кредитам, текущее финансовое состояние и возможность при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников. Банк, прежде чем предоставить кредит, определяет степень риска и размер кредита, который может быть выдан. Анализ условий кредитования предполагает изучение следующих вопросов: изучение «солидности» заемщика, которая характеризуется своевременностью расчета по ранее полученным кредитам и компетентностью руководителя предприятия; способность производить предприятием конкурентоспособную продукцию; анализ доходов: а) оценка прибыли банка – при кредитовании конкретных затрат заемщика и сравнение ее со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть связан со степенью риска при кредитовании конкретного заемщика; б) банк должен изучить доходность самого заемщика с точки зрения возможности уплаты банку кредита и процентов за кредит при осуществлении производственной деятельности; погашение кредита – при изучении анализируется вопрос возвращаемости кредита за счет реализованных ТМЦ, либо за счет предоставленных гарантий, либо за счет использования залогового права. При анализе кредитоспособности предприятия используются показатели: Коэффициент ликвидности Показатель Формула 2007г. 2008г. Норматив Коэффициент ликвидности Кл= (d+R)/(Кt+Rp) 1,988 2,389 1,0 Рентабельность капитала (активов): Показатель Формула 2007г. Рентабельность активов Rа=Пч/В 0,014 0,065 Рентабельность активов, характеризует, сколько прибыли получается с одного рубля активов, независимо от источников формирования активов. На данном предприятии общая рентабельность активов составляет 0,065. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Показатель Формула 2008г. Коэффициент соотношения заемных средств к собственным Кз/с= (КТ+Кt+Rp)/ Ис 6,578 2,119 На основе анализа, банки делят заемщиков на три группы: неустойчивые (с ограниченной кредитоспособностью) заемщики; не кредитоспособные заемщики (ненадежные). Заемщик, признанный надежным, обычно кредитуется либо на обычных либо на льготных условиях кредитования; на предприятиях с ограниченной кредитоспособностью при заключении договора устанавливается контроль за деятельностью заемщика и контроль за возвратностью кредита (проверка обеспеченности кредита, ежемесячные гарантии, поручительства, условия залогового права, повышение процентной ставки за кредит). Ненадежным – кредит не выдается. Как показал анализ, рассматриваемое предприятие является достаточно кредитоспособным, т. е. надежным заемщиком. 2. 5 Анализ деловой активности и рентабельности предприятия является анализ деловой активности предприятия, который позволяет выявить эффективность использования активов предприятия. Показатели деловой активности предприятия делятся на три группы: показатели оборачиваемости активов; показатели рентабельности; показатели производительности; показатели рыночной активности. Показатели оборачиваемости активов Коэффициент оборачиваемости активов: Показатель 2007г. Коа= V/В 0,871 2,360 Показатель оборачиваемости активов характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования. Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящих доход в виде выручки. В расчетах, по ОАО «Удмуртнефтепродукт», он составил 2,36, что ниже немного нормативного показателя (2,8 – 3,0). Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Показатель Коэффициент оборачиваемости собственного капитала Коск=V /Ис 6,599 7,362 С финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала акционеров, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют акционеры. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала, с финансовой точки зрения этот показатель определяет скорость оборота собственного капитала, характеризует активность денежных средств, которыми рискуют собственники. Высокий коэффициент (7,362) указывает на эффективность использования предприятием собственного капитала. Стоит заметить, что на данном предприятии существует четко выраженная тенденция роста, что является положительным моментом. Формула 2007г. 2008г. Коэффициент оборачиваемости заемного капитала Козк= V/ (КТ+Кt) 1,043 4,676 Характеризует скорость оборота долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов предприятия. По данному показателю, также присутствует положительная тенденция, значения неплохие. Коэффициент оборачиваемости основных средств Показатель 2008г. Коэффициент оборачиваемости основных средств Кобос= V/ F 11,950 Величина этого коэффициента зависит от вида и капиталоемкости отрасли. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Показатель Формула 2007г. 2008г. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Кобдз= V/ R 6,003 9,112 Зная этот коэффициент, можно определить среднюю продолжительность срока, необходимого для получения предприятием долгов за реализованную продукцию – срок товарного кредита. Формула 2007г. 2008г. Величина срока товарного кредита, дней Ткр =365/Кобдз 60,801 40,056 Уменьшение срока товарного кредита характеризует повышение платежеспособности предприятия. Рентабельность деятельности предприятия определяется размером получаемой прибыли. Существуют две группы коэффициентов рентабельности: показатель рентабельности продаж. Показатели рентабельности капитала Рентабельность активов Показатель Формула 2007г. 2008г. Рентабельность активов Rа=Пч/В 0,014 0,065 Рентабельность активов, характеризует, сколько прибыли получается с одного рубля активов, независимо от источников формирования активов. На данном предприятии общая рентабельность активов составляет 0,065. Рентабельность собственного капитала Показатель 2007г. Rск= Пч/ Ис 0,103 0,201 Этот показатель важен для акционерных обществ и играет важную роль при определении курса акций на фондовом рынке. Рентабельность продаж (общая рентабельность) Показатель Формула 2007г. 2008г. Рентабельность продаж Rп= Пч/ V 0,016 0,027 Рассматривая все расчетные показатели можно сделать вывод, анализируемое предприятие имеет достаточно высокую деловую активность, но рентабельность еще далека от идеала, хотя если учитывать характер деятельности предприятия, то его показатели рентабельности не особенно отстают от показателей конкурентов. 9. Сравнительная характеристика показателей рентабельности Показатель ОАО «Удмуртнефтепродукт» ЗАО «АСПЭК» ООО «АЗС-Сервис» ООО «ТЭНКО» 0,027 0,065 0,019 0,091 Рентабельность собственного капитала 0,201 0,341 0,092 0,241 0,065 0,029 0,017 0,091 2. 6 Оценка вероятности банкротства Для оценки вероятности банкротства наиболее часто используется показатель, называемый Z-счет Альтмана, который рассчитывается на основе баланса предприятия и отчета о прибылях и убытках: Z-счет =1. 2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+1,0*К5, где К1= Z /В; К2 = (резервный капитал + нераспр. прибыль) / В; К3 = Прибыль / В; К4 = уставной капитал / (Кt + Rр + Кт); К5 = выручка-нетто от реализации / В. В соответствии с критериями, включенными в табл. 4, оценивается вероятность банкротства предприятия. Таблица 5 – Степень вероятности банкротства Значение z- счета Вероятность банкротства 1,8 и меньше Очень высокая От 1,81 до 2,70 Высокая От 2,71 до 2,90 Существует возможность Очень низкая Показатель 2007г. К1 0,927 0,832 К2 0,118 0,291 К3 0,020 0,100 К4 0,00012 К5 0,871 2,360 2,215 4,095 Высокая Очень низкая Исходя из этого можно сказать, что степень банкротства предприятия очень низкая, причем такая вероятность уменьшается с каждым годом. Таким образом, можно сказать, что ОАО «Удмуртнефтепродукт» находится хоть и в критическом финансовом состоянии, но вероятность банкротства в 2008г. была очень низкая. Заключение На конец отчетного года оборотные средства составили 2 326 300 тыс. руб., доля оборотных средств в имуществе предприятия составила 83,2 %, что свидетельствует о том, что структура активов является мобильной и способствует ускорению оборачиваемости средств предприятия. Для ОАО «Удмуртнефтепродукт» величина запасов в общем объеме оборотных активов составляет 64,9 %, что выше нормы. Как позитивный момент необходимо отметить снижение значения коэффициента соотношения заемного капитала к собственному. Это свидетельствует о снижении объема заимствования средств. Снижение уровня данного коэффициента снижение потенциальной опасности возникновения у предприятия дефицита денежных средств. При расчете оценки вероятности банкротства было выявлено, что предприятие имеет очень низкую вероятность банкротства, причем положение с каждым годом становится лучше. По итогам проведенного анализа предлагаются следующие рекомендации: в целях улучшения финансового состояния на предприятии необходимо предусмотреть увеличение скорости поступления денежных средств, для выполнения этого мероприятия необходимо не допускать появления просроченной дебиторской задолженности, добиваться своевременного погашения текущей дебиторской задолженности и получения предоплат, авансов от подрядчиков и поставщиков. Особое внимание следует обратить на оценку состояния внутреннего контроля за погашением долгов дебиторами в соответствии с установленными каждому из них сроками.; предприятию необходимо не допускать авансовых платежей или сократить их до минимума, что достигается путем исключения условия предоплаты в заключаемых договорах на поставку ТМЦ и выполнение подрядных работ; необходимые и в нужном количестве, так как денежные средства с течением времени обесцениваются. Список использованных источников 1. О бухгалтерском учете: [федеральный Закон от 21. 11. 1996 № 129-ФЗ принят ГД ФС РФ 23. 02. 1996 (ред. от 03. 11. 2006)] // Консультант Плюс. 2. Об утверждении положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации: [Приказ Министерства финансов Российской Федерации от 29. 07. 98 № 34н (в ред. Приказов Минфина РФ от 30. 12. 1999 N 107н, от 24. 03. 2000 N 31н, от 18. 09. 2006 № 116н, от 26. 03. 2007 № 26н, с изм., внесенными решением Верховного Суда РФ от 23. 08. 2000 № ГКПИ 00-645)] // Консультант Плюс. 3. Об утверждении методических положений по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса: [Распоряжение ФУДН при Госкомимуществе РФ от 12. 08. 1994 N 31-р (ред. от 12. 09. 1994)] // Консультант Плюс. 4. Бухгалтерская отчетность организации: [Положение по бухгалтерскому учету (ПБУ 4/99)] // Консультант Плюс. 5. Балабанов, И. Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие / И. Т. Балабанов – М.: Финансы и статистика, 2007. – 480с. 6. Беседина, В. Н. Оценка финансового состояния и управление прибылью на предприятии: Учебное пособие. / Под науч. ред. Э. Н. Кузьбожева. – Курский факультет МГУК, 2006. – 120с. 10. Волчков, С. А. Оценка финансового состояния предприятия / С. А. Волчков // Методы менеджмента качества. – 2007. - №3. – с. 11 – 15. 11. Грибов, В. Д., Грузинов, В. П., Кузьменко, В. А. Экономика организации. Учебное пособие / В. Д. Грибов, В. П. Грузинов, В. А. Кузьменко. – М.: КноРус, 2008. – 416с. 12. Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М. Н. Крейнина – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2007. – 304с. 13. Ковалев, В. В. Финансовый анализ. Методы и процедуры / В. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 560с. 14. Ковалев, В. В., Ковалев, Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности / В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 430с. 16. Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент / И. Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2008. – 768с. 17. Любушин, Н. П., Лещева, В. Б., Дьякова, В. Г. Анализ финансово – экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под ред. проф. Н. П. Любушина. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 471с. 18. Раицкий, К. А. Экономика предприятия / К. А. Раицкий. – М.: Экономика, 2007. – 388 с. 19. Стоянова, Е. С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. / Под ред. Е. С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2006. – 656с. 20. Титаева, А. В. Анализ финансового состояния / А. В. Титаева. – М.: КноРус, 2006. – 613с. 22. Экономическая теория / Под ред. А. И. Добрынина, Л. С. Тарасевича: учебник для вузов. 3е издание. – СПб: Изд. СПбГУЭФ, 2007. – 544с.