Анализ технико-экономических показателей ОАО "Элема"

Анализ технико-экономических показателей ОАО "Элема" БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ИНФОРМАТИКИ И РАДИОЭЛЕКТРОНИКИ Анализ технико-экономических показателей ОАО «Элема» Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, которые отражают наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности предприятия. Основными документами для оценки являются баланс и отчет о прибылях и убытках. соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств. По состоянию на 1. 01. 2008 г. дебиторская задолженность составила 378245 тыс. руб., кредиторская задолженность – 4406322 тыс. руб. и превысила дебиторскую задолженность в 11,6 раз. Фактически это означает, что кредит, получаемый (отсрочка платежей), предоставляемый фабрикой покупателям не превышает кредит, получаемый предприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие выигрывает в свободных денежных средствах. Задолженность покупателей за товары, работы, услуги в общей сумме дебиторской задолженности составляет 30,1%. В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимает задолженность перед поставщиками – 93,2%, перед бюджетом – 3,2%, по оплате труда – 2%. Достаточно низкий уровень по этим двум задолженностям говорит о том, что предприятие не прибегло в столь трудное для нее время к таким вынужденным мерам как увеличение задолженности перед бюджетом или персоналом. Анализ показателей платежеспособности приведен в таблице 1 Анализ показателей платежеспособности Показатели На 1. 01. 2007 г. На 1. 01. 2008 г. 1. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,07 0,13 0,06 0,7 1,14 0,44 0,65 0,60 -0,05 Коэффициент абсолютной ликвидности =А1 /П1 , где А1 =денежные средства + краткосрочные финансовые вложения, П1 = краткосрочные обязательства. Данные таблицы 1. свидетельствуют о том, что на начало 2008 г. улучшились такие показатели финансового состояния предприятия как платежеспособность и ликвидность. Так, улучшение показателя абсолютной ликвидности произошло в результате увеличения доли денежных средств в структуре текущих активов. Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода увеличился на 0,44 пункта по сравнению с прошлым годом и составил 1,14. Нормативное значение данного показателя 1,7. В целом, структуру баланса можно признать удовлетворительной, поскольку коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами выше нормативного (0,3) и составил 0,51. Рентабельность собственного капитала равна 52,4% в 2008 г. Этот достаточно высокий показатель свидетельствует о том, что предприятие способно возмещать капитал, - необходимое условие существования и роста предприятия. В итоге выплачиваются дивиденды на приобретенные акции, уровень дивидендов составил 7,8% в 2008 г., что способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности. Рентабельность реализованной продукции в 2008 г. увеличилась и составила 50,1%, (в 2007 г. – 42,0%). Решающее влияние на это оказало снижение себестоимости реализованной продукции. Производственные мощности предприятие полностью не загружены, поскольку в последнее время наблюдалось некоторое падение объема продаж и в связи с этим было принято решение о снижении выпуска швейной продукции (так, коэффициент использования производственных мощностей в 2008 г. – 0,95, и в 2007 г. –0,95). Вместе с тем, предприятие в ближайшее время не планирует увеличить объемы выпуска продукции. Внутренний рынок не насыщен данной группой товаров, однако, в силу низких доходов населения не является привлекательным. Внешний рынок также не является привлекательным, во-первых, он характеризуется высокой степенью конкуренции, во-вторых, в соответствии с административным регулированием курсов валют, экспорт продукции стал невыгодным. Деловую активность предприятия как субъекта хозяйствования характеризуют коэффициенты оборачиваемости и, соответственно, продолжительность оборота капитала. Продолжительность оборота в 2006г. составила 136 дней, в т. ч. дебиторской задолженности 44 дня. Относительно высокая величина данного показателя объясняется отсрочкой оплаты стоимости реализуемой продукции торговым предприятиям. В 2008 г. продолжительность оборота оборотных средств уменьшилась до 89 дней или на 34,4%, значительно повысился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Вместе с тем, достаточно высоким остается показатель оборачиваемости готовой продукции, и именно в данном направлении предприятию предстоит работать. Конкурентоспособность ОАО «Элема», ее потенциал в деловом сотрудничестве в значительной мере зависит от финансового состояния, т. е. от структуры капитала и платежеспособности. Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия или отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия. Основными составляющими постоянных активов (внеоборотных активов) на конец 2008 года являются основные средства 47,38% или 6677180 млн. руб., хотя их доля в структуре активов увеличилась в 3,2 раза по сравнению с 2007 годом, а доля незавершенного капитального строительства уменьшилась на 38. 95 п. п и составила на конец отчетного периода 1381 млн. руб. Это объясняется тем, что на фабрике не ведется капитальное строительство, реконструкция цехов также не проводится, а увеличение доли основных средств связано с осуществлением инвестиций в основные фонды. Наименьший удельный вес в составе текущих активов занимают краткосрочные финансовые вложения. Следствием такого положения является высокая платежеспособность и сильная финансовая устойчивость (независимость от внешних кредитов). Наиболее мобильная часть актива - денежные средства на конец 2008 года - резко увеличилась (с 202475 млн. руб. на конец 2007 года до 393378 млн. руб. на конец 2008 года). Наряду с этим доля дебиторской задолженности также резко увеличилась в 2008 году на 1. 26 п. п. по сравнению с 2007 годом. Анализ структуры краткосрочных активов дает основание предполагать, что в течение 2008 года продукция отгружалась неплатежеспособным клиентам. Данный вывод сделан на основе сравнения роста дебиторской задолженности и постепенного снижения запасов готовой продукции на складе. Наряду с этим, к отрицательной стороне структуры капитала относится также значительный удельный вес готовой продукции в текущих активах. Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают в ходе изучения происшедших изменений в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества предприятие может осуществлять за счет собственных и заемных средств, характеристика соотношения которых раскрывает сущность его финансового положения. Так, увеличение доли заемных средств, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, а с другой – об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнении в срок финансовых обязательств) доходов от кредиторов к предприятию – должнику. В течение анализируемого периода предприятие не привлекало долгосрочные источники финансирования. Так как предприятию в 2008 г. предоставляются зарубежными партнерами товарный кредит сроком на 60 – 90 дней, в итоге в обороте находится значительный удельный вес заемных средств. собственных составляла 89,2% в 2008 г., 87,6% в 2007 г. Увеличение собственного капитала произошло за счет увеличения чистой прибыли. Учитывая увеличение доли собственных средств в общей сумме источников и увеличение накопленного капитала, можно охарактеризовать ОАО как надежного заемщика при получении долгосрочного кредитования. отказаться от производства продукции, пролеживающей на складе в последнее время. Рассматривая показатели рисков, необходимо обратить внимание на запас финансовой прочности,коэффициент производственного левериджа,долю переходящих запасов готовой продукции. Предприятие имеет достаточно большой запас финансовой прочности, что особо важно в условиях неопределенности, постоянно меняющейся конъюнктуры рынка и конкуренции. Соответственно небольшой коэффициент производственного левериджа указывает на невысокое отношение постоянных расходов к переменным. Каждый процент прироста (снижения) выпуска продукции при сложившейся структуре издержек обеспечивает небольшой прирост (снижение) валовой прибыли. Следует отметить увеличение риска, связанного с увеличением доли переходящих остатков готовой продукции, в 2008г. прирост составил 31%. Высокий уровень риска невостребованной продукции, возникающий вследствие отказа потребителей покупать ее, связан, во-первых, с недостаточным прогнозированием спроса на продукцию, во-вторых, с внешними причинами, и, в первую очередь, с неплатежеспособностью населения. Исходя из условий внешней среды, а также с учетом внутренних резервов, основной стратегией ОАО «Элема» является выживание, цель которого адаптация к ухудшающимся условиям рынка, сохранение потенциала предприятия и рынков сбыта. Таблица 3 № п/п Показатели 2006 г. 2007г. 2008 в % к 2006 г. 1 2 3 4 5 6 Структура активов 1. Общая стоимость имущества, млн. руб. 1317851 1821451 2800525 212,5 2. В т. ч. долгосрочные активы,млн. руб. 235461 277308 125,4 2. 1 В % к общей стоимости имущества 16,8 12,9 9,9 - 3. Краткосрочные активы, млн. руб. 1096750 1456123 2523217 230,1 3. 1 В % к общей стоимости имущества 83,2 79,9 90,1 - 3. 2 Из них материальные запасы и затраты, млн. руб. 627228 789445 2025701 323,0 3. 2. 1 В % к текущим активам 57,2 43,3 80,3 - 3. 3 Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, млн. руб. 127617 164514 202478 158,7 3. 3. 1 В % к текущим активам 11,6 9,8 8,0 - 3. 4 Средства в расчетах и прочие оборотные активы 341905 312012 86,3 3. 4. 1 В % к текущим активам 31,2 24,1 11,7 - 4. Соотношение оборотного и основного капитала 5,0 6,2 9,1 183,4 Структура пассивов 1. Собственный капитал, млн. руб. 377368 789475 1551877 411,2 1. 2 28,6 35,6 55,4 - 2. 940483 1248650 132,8 2. 1 71,4 44,6 - 3. Собственные оборотные средства, млн. руб. 142345 127456 815,6 4. 0,14 0,24 0,51 354,5 5. Коэффициент маневренности собств. кап. 0,41 0,64 0,87 198,3 Состояние активов 1. Коэффициент изношенности основных фондов 0,38 0,36 0,35 93,0 2. Коэффициент годности основных фондов 0,62 0,64 0,65 104,8 3. Коэффициент обновления основных фондов 0,15 - - - 4. 0,02 - - - 5. Коэффициент прироста основных фондов 0,15 - - - 6. Коэффициент оборачиваемости капитала 2 2,9 3,6 180 7. Продолжительность оборота: 7. 1 Всего капитала, дни 180 140 100 55,6 7. 2 Оборотного капитала, дни 136 101 89 65,6 В т. ч. в запасах 36 28 21 58,3 7. 2. 2 МБП, незавершенное производство 4 4 5 125,0 7. 2. 3 Готовая продукция 42 41 39 92,9 7. 2. 4 Дебиторская задолженность 39 25 16 40,7 Прибыль и рентабельность 1. Прибыль отчетного периода, млн. руб. 238667 1142234 1970111 825,5 2. 194,3 512,2 825,5 - 3. 70,1 70,8 71,4 101,9 4. Доля затрат на производство и сбыт в выручке от реализации продукции, % 55,0 59,0 62,4 113,5 5. Уровень рентабельности, % : 5. 1 продукции 66,6 56,4 46,9 - 5. 2 28,6 64,1 95,7 - Производство и реализация продукции 1. Темпы роста выручки в текущих ценах, % 317,3 364,1 438,1 - 2. Темпы роста затрат на производство и сбыт продукции, % 258,6 312,1 497,0 - 3. Коэффициент обновления продукции - - 0,32 - 4. Коэффициент использования производственных площадей 0,95 0,95 0,95 100,0 5. Материалоемкость, % 0,74 0,78 0,80 108,1 Показатели рисков 1. Изменение остатков готовой продукции на конец года, % -28,5 +12,0 +31,0 - 2. Коэффициент производственного левериджа 1,71 1,12 0,74 - 3. Зона безубыточности предприятия, % 83,3 83,3 83,3 - Показатели инвестиционной привлекательности предприятия 1. Рентабельность собственного капитала, % 52,4 98,2 145,9 - 2. Чистая прибыль на одну акцию, млн. руб. 0,3 1,3 2,6 833,9 3. Уровень дивидендов, % 7,8 2,9 1,3 - Выводы: При рассмотрении основных аспектов хозяйственной и финансовой деятельности ОАО «Элема», а также на основании систематизации и анализа полученных данных можно сделать следующие выводы: 2. ОАО «Элема» относится к структурам рыночного типа, самостоятельно формирует ассортимент и объемы выпускаемой продукции. 4. Увеличение готовой продукции на складе говорит о слабом анализе рынка и неквалифицированном планировании ассортимента продукции, а также о снижении покупательской способности населения. 5. Предприятие является рентабельным, поскольку результаты от реализации продукции покрывают издержки производства и образуют прибыль, достаточную для нормального функционирования предприятия; ЛИТЕРАТУРА 1. Производственные отчеты ОАО «Элеме» 2006, 2007, 2008гг 3. Баканов М. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. – М.: Экономика, 2007. 4. Кравченко Л. И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Учебник. Мн.: Высшая школа, 2005