Кредит и его использование в развитии народного хозяйства

Кредит и его использование в развитии народного хозяйства ПЛАН. 1 Сущность кредита. 1. 1 Определение кредита,ссудного капитала и его источники. 1. 3 Особенности определения кредита в современных условиях. 2 Формы кредита. 2. 1 Коммерческий кредит. 2. 2 Банковский кредит. 2. 3 Потребительский кредит. 2. 4 Лизинг. 2. 5 Овердрафт. 3 Необходимость и роль кредита в условиях товарно- денежных отношениях. 3. 1 Кредитные деньги и кредит. 3. 2 Кредит в современном денежном обращении. средств. 3. 5 Экономия издержек обращения. 3. 6 Фактор времени. 4 Кредитное регулирование. 4. 1 Кредит как средство государственного регулиро- вания экономики. 4. 2 Рефинансирование коммерческих банков: -переучет векселей; -операции на открытом рынке. 4. 3 Политика обязательных резервов. В своей курсовой работе я обратилась к теме "Кредит и его использование в развитии народного хозяйства" неслучайно. Кредт относится к числу важнейших категорий экономической науки. Его изучению посвящены произведения классиков марксизма,много- численные работы советских и зарубежных экономистов. Однако эта тема не изучена полностью, нуждается в дополнительной доработ- ке, поскольку кредитные отношения в современных условиях достигли наибольшего развития. "В настоящее время речь уже идет не о постоянном увеличении объемов денежных капиталов, предоставляемых в ссуду, но и о расширении субъектов кредитных отношений,а также растущем многообразии самих операций". Говоря об этой теме, нельзя не упомянуть те проблемы, с которыми сталкивается наша экономика на переходном периоде от тотального регулирования к рыночному механизму функционирова- но-кредитной сфере. По словам Выборновой, в настоящее время "назрела необходимость в полную меру ииспользовать экономи- ческие рычаги, присущие кредитной сфере, разработать и реали- зовать принципиально новые подходы к управлению денежным обра- ". Наиболее характерные черты кредитной сферы - перенасыще- ние оборота платежных средств, утрата кредитом своего назначе- ния. В начале 1987 года кредитные вложения банков достигли максимальной величины,составив 593,2 млрд рублей, но к 1991 году общий объем кредита народному хозяйству и населению сок- ратился по сравнению с началом 1985 года на 28%. Произошли из- ресурсов, увеличилась с 16,4 до 34,7%, а удельный вес креди- тов, предоставляемых народному хозяйству, снизился с 51,7 до Все эти факты говорят о том,что необходимо уделять боль- шое внимание проблеме кредита, так как экономическое состояние страны в значительной мере зависит от состояния кредитно-де- нежной системы. Поэтому необходимо учитывать опыт, накопленный развитыми странами в этойй сфере. Необходимо проводить рефому всей кредитной системы, направленную на создание кредитных уч- реждений на акционерной основе, развитие в нашей стане новых форм кредитов,таких как потребительский,коммерческий,различные формы аренды, в частности лизинг. Это ускорит развитие эконо- мики нашей страны, сделает ее более эффективной. рассмотреть вопросы сущности кредита, его формы, проблемы кре- дита в современном денежном обращении, его роль в госу- дарственном регулировании экономики. Обычно в советской экономической литературе кредитом на- зывают движение ссудного (т. е. денежного) капитала, предостав- ляемого в ссуду на условиях возвратности за плату в виде про- цента. Это определение основано на высказывании К. Маркса о ха- рактере ссудного капитала, что он "лишь отчуждается под усло- вием", что он "не продается, а лишь отдается в ссуду". Вообще "распоряжение определенной суммой денег в течении известного срока, т. е. те, у кого есть избыток денежных средств, могут их давать в кредит тем, кто испытывает недостаток или нуждается в дополнительных суммах". В настоящее время кредит имеет огромное значение. Он реша- ет проблемы, стоящие перед всей экономической системой. Так при помощи кредита можно преодолеть трудности, связанные с тем, что на одном участке высвобождаются временно свободные Кредит аккумулирует высвободившийся капитал, тем самым, обслу- живает прилив капитала, что обеспечивает нормальный воспроиз- водственный процесс. Также кредит убыстряет процесс денежного обращения, обеспечивает выполнение целого ряда отношений: страховых, инвестиционных, играет большую роль в регулировании рыночных отношений. дающиеся из кругооборота денежные средства: средства, предназ- наченные для восстановления основного капитала (т. е. амортиза- нежной форме в связи с несовпадением времени продажи товаров и покупки сырья, топлива, материалов. Капитал, временносвободный в период между поступлением денежных средств от реализации то- варов и выплатой заработной платы. Другим источником ссудного капитала выступают денежные доход и накопления личного сектора. Нужно отметить, что начи- ная с 50-60 годов нашего столетия налицо тенденция усиления привлечения денежных сбережений трудящихся и служащих. Этому способствовали, в первую очередь, улучшения социально-экономи- ческого положения развитых стран; изменения в структуре пот- В качестве третьего источника ссудного капитала выступают денежные накопления государства, размеры которых определяются масштабами государственной собственности и долей валового на- ционального продукта. Таким образом,можно сделать вывод, что временно свободные ленного и торгового капитала, денежные накопления личного сек- Ценой ссудного капитала является процент. В отличие от цены обычных товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости, процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала. Источником процента является до- ход, полученный от использования кредита. норма процента, или процентная ставка. Нормой процента называ- ют отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход. Процент не может быть больше нормы прибыли, так как цена ссудного капитала не выражает его стои- мости, ее изменения не управляются законом стоимости. - 3 - Норма процента зависит от соотношения спроса и предложе- ния, которые определяются многими факторами: государством, и его задолженностью; ки растут; -его сезонными условиями; -рыночной коньюктуры и рыночными колебаниями; -международными факторами, а именно: неуравновешенностью платежных балансов, колебаниями валютных курсов, валютными кризисами, движением капиталов, войной процентных ставок (например,в 80-х годах). В связи с вышесказанным можно заключить, что изменение нормы процента связано с рыночным механизмом, а также зависит от государственного регулирования. Ссудный процент выполняет две функции: перераспределение части прибыли предприятий или доходов личного сектора и регу- лирование производства путем рационального размещения ссудных капиталов. Интересна динамика кредита в период циклических колеба- циклическими колебаниями производства. В период оживления про- мышленного подъема увеличение объема ссудного капитала отстает капитал и норма процента возрастают. Во время кризисов сокра- щение производства и избыток действительного капитала сочета- ется с острой нехваткой ссудного капитала и резким повышением нормы процента. В период депрессии, когда часть производитель- ного капитала принимает денежную форму, накопление ссудного капитала обгоняет накопление действительного, снижается средяя прибыль и норма процента. Необходимо отметить, что в настоящее время данное выше определение кредита не всегда подходит к нему, так как Маркс не мог предусмотреть всех изменений, происходящих в кредитной форм кредитов, расширения состава участников, совершающих опе- рации на открытом рынке. Так, например, ссуда, получаемая ра- бочим или служащим в банке, не может быть определена как кре- дит с названных выше позиций, так же как и покупка частным ли- цом автомобиля с погашением задолженности по потребительскому кредиту в течение двух-трех лет, на протяжении которых покупа- тель является заемщиком. кредит-поставки товаров одной компанией другой на условиях отсрочки платежа, а также лизинг - аренда предприятием машин, оборудования, транспорта с погашением задолженности в течении нескольких лет. Эти формы тоже тяжело определить с точки зре- ния движения ссудного капитала. Из приведенных выше примеров можно заключить, что само "кредит" изменяется, оно не может уже раскрыться преж- ним определением как форма перемещения ссудного капитала от кредитора к заемщику. В современных условиях кредитной сделкой можно назвать любую экономическую или финансовую операцию, - 4 - приводящую к возникновению задолженности одного из участников. Погашение задолженности производится должником в денежной фор- жа, кроме долга, включается надбавка в виде процента. ФОРМЫ КРЕДИТА Кредит выступает в двух главных формах: коммерческого и банковского, которые различаются по составу участников, объек- та ссуд, динамике, величине процента и сферы функционирования. Коммерческим кредитом называют кредит, предоставляемый одним функционирующим предпринимателем другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит оформляется векселем, его объектом является товарный капитал. Он обслужи- ческого кредита является то, что ссудный капитал здесь слит с промышленным. Цель коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и получение прибыли. Размеры этого кредита ограничены лов. Передача этих капиталов возможна только в направлениях, тии которого производят средства производства, к предпринима- телям, на предприятиях которого они потребляются, или от предпринимателя, производящего товары, к торговым фирмам, реа- лизующих их. В период демонополистического капитализма коммерческий кредит являлся основой кредитной системы, обеспечивая непре- рывность процесса воспроизводства и реализации товаров. В настоящее время фирмы активно используют эту форму реализации своей продукции - продажу с отсрочкой платежа, что говорит об росте стоимости товаров, о кредитных ограничениях. Отсрочку платежа используют не только мелкие, но и крупные фирмы, выступая и как кредиторы, и как заемщики. Нужно отметить, что коммерческий кредит имеет ограничен- ные возможности, так как его можно получить не у всякого кре- ничен по размерам (временным свободным капиталом), имеет крат- косрочный характер, а заемщик часто нуждается в долгосрочном кредите. Ограниченность коммерческого кредита преодолевается бан- ковским. Банковский кредит предоставляется денежным капиталом, банками и другими кредитно-финансовыми учреждениями предприни- банковского кредита выступает денежный капитал, обособившийся от промышленного. Сделка ссуды здесь отделена от актов куп- ли-породажи. Заемщиком может быть фирма, государство, личный сектор, а кредитором - кредитно-финансовые учреждения. Целью кредитора является получение дохода в виде процента. Кредито- датель предоставляет ссудный капитал заемщику на условиях возвратности, срочности и уплаты процента. Как было отмечено выше, банковский кредит преодолевает - 5 - границы коммерческого кредита, так как он не ограничен направ- лением, сроками и суммами кредитных сделок. Сфера его исполь- товаров, банковский кредит - и накопление капитала, превращая в капитал часть денежных доходов и сбережений всех слоев об- щества. Замена коммерческого векселя банковским делает кредит бо- лее эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспечен- ность. Банки гарантируют кредитоспособность заемщикам. Динамика банковского и коммерческого кредита различна. водства и товарооборота и сокращается с их уменьшением. Пред- ложение и спрос на него возрастает в периоды промышленного подъема и уменьшается во время кризисов. Под влиянием кризисов производство и реализация товара сокращается, а спрос на бан- ковский кредит для уплаты долгов возрастает. В период оживле- ния и подъема увеличивается спрос на банковские ссуды. Т. о. можно увидеть двойственность банковского кредита: с одной сто- роны он выступает как ссуда кредита, когда заемщик использует его для увеличения объема функционирующего капитала, с другой стороны - в виде ссуды денег - платежных средств, необходимых для погашения долговых обязательств. формы кредита, которые способствуют еще большему ускорению об- ращения капитала, передающие кредиту новые функции, тем самым увеличивая его значение. Одной из новых форм является потреби- тельский кредит, который предоставляется в форме коммерческого кредита (продажа товаров с отсрочкой платежа) и банковского (ссуды напотребительские цели). Его объектом обычно являются товары длительного пользования (мебель, холодильники, автома- ют магазинам наличные деньги за проданные товары (или услуги), а покупатель постепенно погашает ссуду в банка. Максимальный срок потребительского кредита три года. Потребительский кредит борота растет объем кредита, поскольку спрос на товары порож- дает спрос на кредиты, с другой стороны, рост кредитования населения усиливает платежеспособный спрос. Нужно отметить, что потребительский кредит стал неотемлимой частью современно- го общества. В последее время большое значение имеет лизинг. Лизинг - сооружений производственного назначения с погашением задолжен- ности в течение нескольких лет. Использование лизинга имеет свои преимущества, поскольку "при этой форме сотрудничества для перестройки производства на базе современной технологии и "Лизинг не яв- к близкой к банковской форме финансирования, которая может осуществляться торгово-промышленными предприятиями как побоч- ная операция. Но в первую очередь "это компетенция специально созданных лизинговых обществ". При получение объекта в пользование лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с правом собствен- т. д.), хотя лизигодатель продолжает оставаться владельцем объ- - 6 - екта лизинговой сделки. При этом гибель или невозможность использования объекта лизинговой сделки не освобождает лизин- тить, что в отличие от аренды, при лизинговой сделке лизинго- получатель выплачивает не ежемесячную плату за право пользова- ния объектом, а полную сумму амортизационных отчислений. По оценке западных экономистов, в развитых капиталистических степени распространения этих операций) от 6 до 20% ежегодных потребностей в средствах для инвестиций в основные фонды. В последнее время получили широкое распространение ипо- течный кредит и овердрафт. Ипотечный кредит - это долгосрочные ссуды под залог недвижимости (земли, производственных и жилых зданий). Основным его источником служит эмиссия ипотечных об- лигаций корпорациями и банками. Овердрафт, предоставляемый частным лицам, которые имеют право платежа чеками в сумму пре- вышающих остаток на счетах. Овердрафт допускается в известных 15 дней. В течение установленного срока клиент обязан погасить возникшую задолженность, после чего он получает право на новый кредит в виде овердрафта. В настоящее время огромное значение для нормального функ- ционирования всей экономической системы в целом имеют госу- дарственный и международый кредит. Государственным кредитом или кредитором выступают государство, местные органы власти по отношению к гражданам и юридическим лицам. Государсвенный кре- дит выражает отношения в денежной форме между государством с одной стороны, и физическими или юридическими лицами с другой, ми. Кредит будет государственным в том случае, когда в качест- ве участника ссудной сделки выступают центральное правительст- с другими формами кредита, в первую очередь с банковским, где обязательным участником ссудной сделки является банк. По утверждению В. С. Волынского нельзя смешивать такие по- "госу- дарственный кредит отличается от частного участниками сделки". Государство обычно выступает в качестве заемщика, а кредитода- Во-вторых, "заемщик и кредиторы в сфере государственного кре- дита могут меняться местами" . В-третьих, так как ссудная сдел- ка сопровождается покупкой облигаций и казначейских векселей, которые имеют свой рыночный курс, продаются на рынке ценных бумаг, то"государственный кредит представляет собой не просто ". В то же время сходство данных форм кредита связано с тем, что они имеют единый источник об- разования. В сфере государственного кредита центральное правительст- честве заемщиков, привлекая денежные средства для покрытия бюджетных дефицитов. Главной формой привлечения денежных средств является выпуск облигаций государственного займа и прочих видов ценных бумаг. Облигация представляет собой обяза- тельство эмитента, который должен впоследствии возместить вла- дельцу ценной бумаги сумму основного долга и процента. Вла- - 7 - дельцы свободных денежных средств, покупая облигации, выступа- ют фактическими кредиторами государства. В отличие от бан- страховые компании,предприятия и частные лица. Нужно отме- тить,что половина активных операций страховых компаний разви- можно сделать вывод,что государственный кредит отличается от никам сделки. В настоящее время государство стало выступать в качестве которых заинтересовано национальное хозяйство в целом. Финанси- рование жилищного строительства,создание инфраструкту- ры,экспортного производства осуществляется во многих странах на льготных условиях с широким использованием привлеченных средств. Причины активного участия государства как кредитора различны:нежелание частного капитала развивать отрасли инф- раструктуры из-за отсутствия или недостатка высокой прибы- ли,оказание помощи национальным экспертам в борьбе с иностран- ными конкурентами на международном рынке. Волынский отмеча- ет,что "сочетание кредитора и заемщика в лице современного государства может рассматриваться как новое явление в кредит- но-финансовой сфере". Движение капитала в сфере международных экономических от- ношений,связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности,срочности и уплаты процен- тов,называют международным кредитом. В качестве кредиторов и заемщиков выступают банки,предприятия,государства,международ- ные и региональные организации. косрочные - до 1 года,среднесрочные - от 1 года до 5 лет и долгосрочные - свыше 5 лет. По назначению разделяют кредиты коммерческие,не- посредственно связанные с внешней торговлей и услугами;фи- женности,покупку ценных бумаг,инвестиции;промежуточные,пред- назначенные для смешанных форм вывоза капиталов,товаров и Международный кредит выполняет следующие функции: -перераспределение ссудных капиталов между странами для достижения максимальной прибыли; -экономии издержек обращения в сфере международных расче- тов вследствие развития безналичных платежей; -ускорение концентрации и централизации капитала. Также международный кредит,раздвигая границы индивидуаль- ного накопления,способствует созданию новых фирм. То есть можно заключить,что международный кредит выполняет те же функции,что и другие формы кредита, только в международном аспекте. - 8 - НЕОБХОДИМОСТЬ И РОЛЬ КРЕДИТА В УСЛОВИЯХ ТОВАРНО-ДЕНЕЖНЫХ ОТНОШЕНИЙ. Кредит и денежная сфера находятся в неразрывном единстве. С появлением кредитных денег эта взваимосвязь стала особенно тесной. Исторически кредитные деньги непосредственно рывать экономическое содержание денег по аналогии с металли- ческими деньгами. Это связано с тем,что сами деньги стали составлять основу платежно-расчетного механизма. По своему со- держанию кредитные деньги есть "долговое обязательство";по своей природе кредитные деньги выступают обязательством "доставить известное количество всеобщего эквивалента". Следо- вательно, кредитные деньги берут на себя функции всеобщего эк- вивалента. Так как процесс обращения имеет свойство постоянной вится основой платёжных отношений. Таким образом, кредитные деньги - это бумажные знаки стоимости,возникшие взамен золота на основе кредита. Проследим на примере современного механизма денежной эмиссии взаимосвязь кредита и денежных средств. Как известно, денег,выступающих в наличной и безналичной формах. К первому виду относятся банковские билеты, деньги центрального банка и разменная монета,ко второму - денежные средства,находящиеся на текущих счетах,срочных и сберегательных вкладах,коммерческих и других кредитных учреждениях. По обьемам наличные деньги значи- тельно уступают денежным средствам,находящимся на банковскич счетах:банкноты и разменная монета в современных условиях составляют лишь около 10% всех денежных средств. То есть одной денежной единице в наличной форме соответствует девять единиц постепенного снижения доли наличных денег. ем чеков и кредитных карточек ,применение которых предполагает движение денег в безналичной форме. Между двумя видами денег существует прямая связь:из одно- го вида деньги легко могут переходить в другой и наоборот. Сле- дует тем не менее отметить,что деньги,находящиеся на срочных и сберегательных вкладах в банках, сильнее отличаються от налич- "квазиденег",то есть подобия денег. В настоящее время банковский кредит стал в обычных усло- не,тем быстрее увеличивается денежная масса. Западные эконо- мисты рассматривают банковский кредит как важнейший эквивалент вают следующие данные таблицы 1. - 9 - Объём внутреннего кредита и денежной массы в США,ФРГ и Италии. табл. 1 ┌───────────────────┬────┬────┬────┬──────┐ │ │1981│1985│1989│индекс│ │ │ │ │ │роста*│ ├───────────────────┼────┴────┴────┴──────┤ │ │ США │ │1 Кредит,млрд долл.│2283│3319│4218│ 185 │ │2 Денежная масса │ │ │ │ │ │ млрд долл. │1643│2483│2982│ 181 │ │3 Отношение (1:2) │1. 4 │1. 3 │1. 3 │ │ ├───────────────────┼────┴────┴────┴──────┤ │ │ ФРГ │ │1 Кредит,млрд долл.│1599│2045│ │ 150 │ │2 Денежная масса │ │ │ │ │ │ млрд долл. │834 │1074│ │ 151 │ │3 Отношение (1:2) │1. 9 │1. 9 │ │ │ ├───────────────────┼────┴────┴────┴──────┤ │ │ ИТАЛИЯ │ │1 Кредит,млрд долл.│334 │591 │718 │ 215 │ │2 Денежная масса │ │ │ │ │ │ млрд долл. │314 │562 │273 │ 230 │ │3 Отношение (1:2) │1. 1 │1. 1 │1. 0 │ │ └───────────────────┴────┴────┴────┴──────┘ Данные таблицы позволяют сделать ряд выводов: - происходит постоянный рост объёма внутреннего кредита и денежной массы; - более высокими темпами увеличивается объём кредита в Ита- лии; -рост кредита и денежной массы различается в рассматривае- мых странах,но в странах,где кредит увеличивается более высокими темпами, наблюдается наиболее быстрый рост де- нежной массы. Итак,предоставление банковского кредита служит главным источником и,по выражению западных экономистов, "эквивалентом" денежной массы. Профессор парижского института западных иссле- дований Ж. -А. Давид писал,что " в ходе кредитования экономики банки модернизируют свои требования к заемщикам,тем самым соз- дают деньги против требования". При этом неважно,выдают ли они ссуду предприятиям,государству или частным лицам. выпуск банкнот,но с этим можно согласиться лишь с некоторыми мают небольшой удельный вес в общей сумме денежной массы в личных денег. Зарплату в наличной форме в настоящее время полу- чают от 1% до 5% занятых в хозяйстве. Известную роль в изменение денежной массы в стране играет краткосрочных капиталов в страну может привести не только к активизации платежного баланса,но и вызвать увеличение денеж- ной массы,что является одной из причин инфляционного процесса. индексом потребительских цен. Индексы внутреннего кредита,денежной массы и (1980г.=100%) ┌───────────────────┬─────┬─────┬─────┐ │ │1981 │1985 │1989*│ ├───────────────────┼─────┴─────┴─────┤ │ │ США │ │1 Кредит,млрд долл.│106. 3│154. 5│196. 4│ │2 Денежная масса │ │ │ │ │ млрд долл. │104. 6│158. 1│189. 4│ │3 Цены │110. 4│130. 5│150. 5│ ├───────────────────┼─────┴─────┴─────┤ │ │ ФРГ │ │1 Кредит,млрд долл.│108. 8│134. 1│162. 8│ │2 Денежная масса │ │ │ │ │ млрд долл. │103. 7│133. 6│157. 0│ │3 Цены │106. 3│121. 0│126. 0│ ├───────────────────┼─────┴─────┴─────┤ │ │ Италия │ │1 Кредит,млрд долл.│112. 7│196. 6│241. 7│ │2 Денежная масса │ │ │ │ │ млрд долл. │110. 2│180. 4│254. 7│ │3 Цены │119. 3│199. 0│238. 7│ └───────────────────┴─────┴─────┴─────┘ На основе этих данных можно сделать вывод,что изменение индекса цен происходит на фоне соответствующего изменения кре- дита и денежной массы. В стране с более высокими темпами инфля- Из этого можно заключить,что кредит в современном денежном обращении играет огромную роль,безналичные деньги все более вытесняют наличные. Именно на кредите основано функционирование экономики развитых стран и их денежное обращение,Именно он яв- "раньше механизм кредитного обращения отражал в основном кратковременные теку- щие колебания товарной массы и,по существу,не оказывал обрат- ного воздействия на её динамику. В настоящее время приспособле- ние денежного обращения к общим условиям товарооборота наблю- Как уже было отмечено,кредит выполняет перераспредели- капиталы и доходы предприятий,личного сектора,государства ак- кумулируются,тем самым происходит превращение этих денежных средств в ссудный капитал. Через различные кредито-финансовые институты,через весь кредитный механизм в целом ссудный капи- тал перераспределяется на основе возвратности между различными отраслями хозяйства,направляется в те сферы,где ощущается нех- ватка свободных денежных средств. Тем самым компенсируется не- достаток капитала в одной отрасли,обеспечивается более эффек- тивное использование денежных средств,происходит ускорение их оборота,что обеспечивает большую прибыль. Нужно отметить,что кредит устремляется в первую очередь в те сферы,которые предпочтение в соответствии с общенациональными программами развития экономики. Кредит способствует"выравниванию отраслевых - 11 - норм прибыли в среднюю,повышению массы прибыли,что обеспечива- ет регулирование производственных пропорций и управление совокупным денежным капиталом в интересах всего общества в це- лом". Кредит выполняет функцию экономии издержек обращения посредством воздействия на структуру денежной массы,платежного оборота,скорости обращения денег. С возникновением кредита поя- ва, векселя, чеки. Кредит способствует постепенному замещению полноценных денег кредитными, а затем вытеснению золота из об- ращения. Современный кредит также выполняет функции экономии издержек обращения,способствуя развитию разнообразных средств использования банковских счетов и вкладов,депозитных сертифи- катов,кредитных карточек и различных счетов типа НАУ,АТС,вы- теснению наличного платежного оборота безналичным,ускорению движения денежных потоков. Огромное значение в экономике имеет фактор времени. Эконо- мия времени обращения капитала увеличивает время его произво- дительного функционирования,обеспечивает расширение произ- водства и рост прибыли. Благодаря кредитному механизму происхо- дит более быстрый процесс концентрации капитала и его центра- нию издержек обращения. КРЕДИТ КАК СРЕДСТВО ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ЭКОНОМИКИ Кредит в современных условиях служит объектом активного государственного регулирования. Вообще,денежным кредитным регу- лированием называют совокупность мероприятий государства,рег- ламентирующих деятельность денежно-кредитной системы,показате- ли денежного обращения и кредита,рынки ссудных капиталов,поря- док безналичных расчетов в целях воздействия на экономи- ку. Центральный банк главный,но не единственный орган регулиро- вания. Существует целый комплекс регулирующих органов. Осущест- вляя кредитное регулирование,государство преследует следующие цели:воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение креди- тования экономики,оно,таким образом,достигает стабильного раз- вития внутренней экономики,укрепления денежного обращения,под- зом,воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Напри- мер,недостаток у предприятий свободных денежных средств зат- рудняет осуществление коммерческих сделок,внутренних инвести- свои недостатки:обесценение денег,как следствие,снижение жиз- не. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика банков,а во втором случае - на ее сокращение,переходу к поли- тике "дорогих денег". Нужно отметить,что с помощью кредитного регулирования государство стремиться смягчить экономические кризисы,сдержать рост инфляции,в целях подержания коньюктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовло- тика осуществляется косвенными и прямыми методами воз- действия. Различие между ними состоит в том,что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность экономики(т. е. количественные ограничения кредита). ФОРМЫ КРЕДИТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ Выше мною были изложены цели государственного регулирова- ния,были рассмотрены две формы воздействия на кредит - прямая и косвенная. Рассмотрим более подробно формы кредитного регу- Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Цент- ральный банк может выдавать кредиты коммерческим банкам разны- ми путями. Наиболее типичный случай - переучет векселей,находя- щихся в портфелях коммерческих банков и операции на открытом рынке. Переучет векселей долгое время был одним из основных ме- тодов денежно-кредитной политики центральных банков Западной Европы. Центральные банки предъявляли определенные требования к учитываемому векселю,главным из которых являлась надежность долгового обязательства. Векселя переучитываются по процентной ставке. Эту ставку переучета (ПС ,или ПС ) называют также официальной учет- ной(процентной)ставкой. Центральный банк покупает долговое обя- Пусть - цена покупки векселя центральным банком; - срок рефинансирования,т. е. количество дней до наступления срока оплаты векселя, 1 этап вексель Коммерческий ------------_ Центральный банк _------------ банк 2 этап вексель Коммерческий -----------_ Центральный банк _----------- банк платеж На данном рисунке схематично показано, как в два этапа покупает вексель по цене Ц (формула 1),при этом долговое обя- зательство передается центральному банку,коммерческий банк по- лучает плату за продажу векселя - Ц. При наступлении срока пла- тежа коммерческий банк выступает в роли покупателя,приобретая вексель по цене учета К,при этом коммерческий банк заинтересо- - 13 - ван в том,чтобы покупка векселей центральным банком осущест- К,т. е. чтобы разница К-Ц была минимальной. Это достигается в более низкой. Если ПС равна нулю,то Ц сравнивается с К. Повыше- ние ПС будет снижать объем переучета векселей,поскольку оно вызовет удорожание этой операции для коммерческих банков. Но коммерческий банк будет стремиться компенсировать по- тери,вызванные ростом ПС путем повышения ставок по креди- там,предоставляемым заемщикам (ПС ). Т. е. изменение ПС прямо влияет на изменение ПС. Последние является главной целью дан- ного метода кредитной политики центрального банка. Например,по- вышение официальной учетной ставки в период усиления инфляции вызывает рост процентной ставки по кредитным операциям коммер- ческих банков,что приводит к их сокращению,поскольку происхо- дит удорожание кредита. Мы видим,что изменение официальной процентной ставки ока- зывает влияние на кредитную сферу. Во-первых,затруднение или облегчение возможности коммерческих банков получить кредит в ний. Во-вторых,изменение официальной ставки означает удорожание или удешевление кредита коммерческих банков для клиентуры,так как происходит изменение процентных ставок по активным кредит- ным операциям. Также изменение официальной ставки центрального банка означает переход к новой денежно-кредитной политике,что заставляет другие банки вносить необходимые коррективы в свою деятельность. Неэффективность использования данного метода заключается в следующем: этот метод затрагивает лишь коммерческие бан- не в центральном банке,то указанный метод почти полностью те- ряет свою эффективность. Постепенно данный метод утратил свое значение и главным методом рефинансирования банков стали ин- тервенции центрального банка на денежном рынке,получившие наз- Этот метод кредитного регулирования заключается в том,что предоставление денежных средств банками происходит постоянно ке,которая может постоянно изменяться. Приобретение ценных бу- маг или казначейских векселей у коммерческих банков увеличива- ет ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные воз- менения в указанный метод кредитного регулирования,напри- мер,покупают казначейские векселя на условиях их обратного вы- купа коммерческими банками по заранее установленному курсу,из- меняют интенсивность своих операций и их частоту. Таким образом,этот метод кредитования коммерческих банков значительно отличается от переучетной политики. Главное ее от- личие - это использование более гибкого регулирования,посколь- ку объем покупки векселей,а также используемая при этом про- направлением политики центрального банка. Коммерческие бан- ки,учитывая указанную особенность данного метода, должны вни- при этом ухудшения ликвидности. няться в США,Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих дитного регулирования получил всеобщее применение и на Западе. Этот метод кредитного регулирования представляет собой ке. Сумма хранения средств на специальны счетах устанавливается в определенном процентном соотношении от величины депозитов норму,обязательных резервов в зависимости от складывающейся замораживание большей чем раньше части ресурсов банка и приво- дит к ухудшению ликвидности последних,снижению их ликвидных положительное воздействие на банковскую ликвидность,расширяет кредитные возможности учреждений и увеличивает денежную массу. тому,по мнению многих западных экономистов, данный метод слу- жит наиболее эффективным антиинфляционным средством. К прямому ограничению страхования банки прибегают к этому методу обычно в период усиления инфляции. Суть этого метода регулирования:коммерческий банк не может превышать норму выдачи кредитов,установленную центральным бан- роста выдачи кредитов различным банкам страны. Нередко разным банкам устанавливаются неодинаковые темпы роста выдачи креди- тов. Эффективность кредитной политики при этом повышается,так ем кредитов в целом,но и на их структуру. Политика центрального банка распространяется не- посредственно на объекты его контроля - кредиты прочих бан- ков,а не их ликвидность,как в случае использования косвенных методов регулирования. Этим также объясняется большая эффектив- ность кредитных ограничений. Данный метод регулирования имеет ряд недостатков. Остано- функционирования банковской системы в целом. Банковские учреж- сфере активных операций. Т. е. зная заранее предельные размеры своей деятельности,банки не стремятся их превысить,поскольку это запрещено административно. Рынок оказывается как бы заранее разделенным между отдельными кредиторами. Получается,что кон- тингентированием охвачены не только ссудные,но и заемные опе- рации. В итоге кредитные ограничения мешают конкуренции в бан- ковском деле,поскольку банк был вынужден заморозить дополни- тельную сумму ресурсов на беспроцентном счете в эмиссионном институте. Анализ двух методов кредитного регулирования показыва- ет,что установление и изменение нормы обязательных резервов имеют свои достоинства и недостатки по сравнению с методами рефинансирования банков. Следует отметить,что принудительное установление обязательных резервов для коммерческих и других банков является сугубо администативным методом,в отличие от от гулирования. Если рефинансирование влияет избирательно на банки,то по- кредитной системы. Недостаток этого метода заключается в том,что некоторые учреждения,например инвестиционные и другие специализированные банки,имеющие незначительные депозиты,ока- зываются в преимущественном положение по сравнению с коммер- В последние полтора-два десятилетия произошло уменьшение роли указанного метода кредитного регулирования. Об этом гово- годы по бессрочным депозитам она снизилась с 16% до 12%,а по срочным сберегательным вкладам она была совсем отменена. Политика количественных кредитных ограничений. Этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов регулирования, контингентирова- ние кредита являеся прямым методом воздействия на деятельность банков. Также кредитные ограничения приводят к тому,что предп- риятия заемщики поподают в неодинаковое положение. Банки стре- клиентам - как правило,крупным предприятиям. Мелкие и средние фирмы оказываются главными жертвами данной политики. Нужно отметить,что добиваясь при помощи указанной полити- нежной массы,государство способствует снижению деловой актив- ности. Поэтому метод количественных ограничений стал использо- ваться не так активно, как раньше,а в некоторых странах вообще отменён. В настоящее время в развитых странах наблюдается снижение роли центрального банка как главного органа денежно-кредитного форм небанковского кредита,падением эффективности интервенций- на денежном рынке зависимостью центрального банка от прави- тельства. - 16 - ре присущи кредиту в современных условиях, и изменения его условиях роста финансовых рынков. стран произошли изменения,к числу которых можно отнести быст- рое развитие финансовых рынков,на которых мобилизация денежных использования ценных бумаг как способа аккумулирования денеж- ных средств получило название "секьюритизации"(или "титриза- ции"). В рамках секьюритизации происходит превращение части банковских требований в ценные бумаги. Получая государственную становятся объектом покупки инвесторами,что улучшает в целом условия финансирования экономики. Нужно сказать,что сейчас особое место занимает коммер- ческий кредит,лизинг,облигационные займы,при которых кредито- дателями выступает не одно, а несколько лиц. Преоритетным мето- дом финансирования экономики стал выпуск ценных бумаг. Крупные банки практикуют выдачу персональных кредитов,которые отлича- ются тем,что они не привязаны к торговой сделке да и сама особенностью современного периода является растущая интернаци- онализация кредитных систем развитых стран. кредитования,такие,как акции и облигации. Наряду с развитием банковских форм кредита необходимо уделять особое внимание котором находится российская экономика. ЛИТЕРАТУРА. "Кредит в условиях современного капита- лизма" Москва,1991г. 2 Волынский В. С. "Кредитная система в условиях капитализ- ма";"Деньги и кредит" 1990,N5. 3 Выборнова Н. "Роль коммерческих банков в стабилизации экономики";"Вопросы экономики",1991,N12. 4 "Денежное обращение и кредит при капитализме"; под редакцией Красавиной Л. Н. 5 Таранов "Возможности использования некоторых внебан- ковских форм кредита""Деньги и кредит"1989,N4. 6 Хандруев Л. А. "Деньги в экономике современного капита- лизма";изд."Мысль"1983. 7 Шаров "Производство потребительских кредитов";"Деньги и кредит" 1990,N10. 8 Эклунд Клас "Эффективная экономика:шведская модель" Москва,1991.